留存收益資本成本的計算公式

留存收益資本成本的計算公式

股利增長模型法是依照股票投資的收益率不斷提高的思路計算留存收益成本。一般假定收益以固定的年增長率遞增，則留存收益成本的計算公式為：

Ks＝Dc/Pc+G

式中：Ks----留存收益成本；

Dc----預期年股利額；

Pc---- 普通股市價； ;

G----普通股利年增長率。

[例1] 某公司普通股目前市價為56元，估計年增長率為12%，本年發放股利2元，則：

Dc=2×(1+12%)=2.24(元)

Ks＝2.24/56+12%=16%

貝他系數,指的是普通個股相對于平均風險股票的變異程度

先確定整個籌資過程中的現金流量表,其中包括資金的獲得、籌集費用、用資費用(計算稅后資金成本率的話,這兩項費用還應該扣除所得稅的相抵額)、以及本金的支付等,然后再據此進一步求解使這些現金流量凈現值等于零時的貼現率.該貼現率,就是這一次籌資確切的"(稅后)資金成本率".

計算公式(1)長期借款資金成本率=借款利息率×(1-所得稅率)

(2)債券資金成本率=(債券面值×票面利率)×(1-所得稅率)/[債券的發行價格×(1-債券籌資費率)]

(3)普通股股票資金成本率有好幾種計算公式:

常用的是:無風險利率+貝塔系數×(市場報酬率-無風險利率)

如果股利固定不變,則:普通股股票資金成本率=每年固定的股利/[普通股發行價格×(1-普通股籌資費率)]

如果股利增長率固定不變,則普通股股票資金成本率=預期第一年的股利/[普通股發行價格×(1-普通股籌資費率)]+股利固定增長率

(4)留存收益的資金成本率與普通股股票的資金成本率計算公式基本相同,只是不需要考慮籌資費率.

留存收益資本成本是機會成本,留存收益資金屬于普通股股東的,如果企業不留存,而是發放給股東,則股東可以拿去再投資獲利.投資人對于留存收益資金要求的收益率與普通股資金是相同的,因此留存收益資本成本等于不考慮籌資費用時的普通股資本成本.

留存收益資本成本的計算公式上文就先介紹到這，有計算公式，大家把數據對應進去就能得到結果了，對于購買股票的朋友來說，還是不要錯過這個計算方法哦，還有疑問的，可以點擊窗口資訊在線老師答疑！