債券借貸與回購的區別

債券借貸與回購的區別

質押式回購是交易雙方以債券為權利質押所進行的短期資金融通業務.在質押式回購交易中,資金融入方(正回購方)(在交易系統中委托顯示"融資)在將債券出質給資金融出方(逆回購方)(在交易系統中委托顯示融券)融入資金的同時,雙方約定在將來某一日期由正回購方向逆回購方返還本金和按約定回購利率計算的利息,逆回購方向正回購方返還原出質債券.在質押式回購在交易過程中所有權不發生轉移,該券一般由第三方托管機構進行凍結托管,并在到期時予以解凍.

債券借貸是指債券融入方以一定數量的債券為質物,從債券融出方借入標的債券,同時約定在未來某一日期歸還所借入標的債券,并由債券融出方返還相應質物的債券融通行為.目前,債券借貸已成為國際債券市場廣泛使用的重要工具之一.

二者之間在投資風險方面存在區別

在回購交易成交的時候就已經約定好交易期限(交易期限以債券回購的交易代碼區分)和交易利率(交易行情中所示的價格實際為利率).

并不是證券公司為投資者提供債券質押,準確來說是市場上某債券持有者以其手上持有的債券作為質押,向市場其他資金持有者借錢融資.

對于證券交易所的債券質押式回購來說是無風險的,若正回購方到期違約時,是由中登公司(即證券交易的交易清算機構)墊付相關本金和利息給逆回購方,然后對正回購違約者進行限制交易,在違約后的一定時限內未能償還款項時,中登公司有權處置其所質押的債券,若處置后的款項不足,中登公司還有權處置該正回購違約者證券帳戶內其他證券,還有在正回購違約時,中登公司可以對正回購違約者所在的證券公司作出相應的處罰.

怎么理解債券借貸?

定義:債券借貸是指債券融入方以一定數量的債券為質物,從債券融出方借入標的債券,同時約定在未來某一日期歸還所借入標的債券,并由債券融出方返還相應質物的債券融通行為.目前,債券借貸已成為國際債券市場廣泛使用的重要工具之一.

這樣解釋你可能看太懂,小編給你舉個例子,比如,A債券持有人看跌B債券未來走勢,于是以A債券為質押物,從某交易對手處換得B債券并賣出,當B債券確實如所料下跌后,再買入B債券,還給交易對手,并換回A債券.

作用:債券借貸的主要作用就是為投資者提供了做空現券的機會,若投資者預期未來收益率上行,則可通過借貸融入債券并賣出,待收益率上行后再低價買回賺取收益.

特點:與買斷式回購相比,債券借貸業務最大不同就在于,其交易媒介是"以券換券",而后者是"以錢換券".買斷式回購,是指正回購方以出售債券現券的方式,向逆回購方融入資金,并按照約定貸款預期年化利率和貸款期限,以債券回購方式贖回債券現券.

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