麻煩解釋一下第一問，每份看漲期權的價值計算過程（標黃的部分），為什么減去46*0.4-0）/（1+0.8%）

麻煩解釋一下第一問，每份看漲期權的價值計算過程（標黃的部分），為什么減去46*0.4-0）/（1+0.8%）

答： 勤奮努力的學員您好！ 這里減去的B，也就是借款金額的現值。這里是直接做的一步。可以先算出來B，B=（H*Sd-Cd）/（1+無風險利率）。再計算每份看漲期權價值。

運用套期保值原理估算1份看漲期權價值時，計算出的套期保值比率為0.8，借款數額為20元。目前標的股票價格為30元，下列說法正確的有（　）。A、購買8股標的股票與借入200元的投資組合的現金流量與購買10份看漲期權的現金流量相同 B、購買0.8股標的股票與借出20元的投資組合的現金流量與購買1份看漲期權的現金流量相同 C、1份看漲期權的價值為4元 D、1份看漲期權的價值為14元

答： 【正確答案】 AC 【答案解析】 看漲期權價值＝0.8×30－20＝4（元），選項C正確；購買看漲期權的投資流量與按套期保值比率購買股票并借款的組合流量相同，選項A正確。 【該題針對“套期保值原理”知識點進行考核】

報考2022年中級會計職稱對學歷有什么要求？

答： 報名中級資格考試，除具備基本條件外，還必須具備下列條件之一

若知老師做一下公司是一家上市公司，當前每股市價60元。市場上有兩種以該股票為標的資產的期權：歐式看漲期權和歐式看跌期權，每份看漲期權可以買入1股股票，每份看跌期權可以賣出1股股票。兩種期權行使權利的價格都為70元，都是三個月到期，到期前甲公司不分配現金股利。預計三個月后甲公司股價上漲26元或者下跌14元，三個月的無風險報酬率為0.8%。?乙投資者準備買入1000股甲公司股票，同時買入1000份看跌期權。?要求：?（1）利用套期保值原理，計算套期保值比率和每份看漲期權的價值；?（2）利用看漲期權一看跌期權平價定理，計算每份看跌期權的價值；?（3）在（2）的基礎上，如果股票價格下跌14元，計算Z投資者的組合凈損益。?

答： ）股價上行時期權到期日價值=60+26-70=16（元）?股價下行時市價46元（60-14）低于執行價格，?所以股價下行時期權到期日價值為0套期保值比率=（16-0）/（60+26-46）=0.4，?購買股票支出=0.4×60=24（元），?看漲期權價值=24-（46×0.4-0）/（1+0.8%）=5.75（元）。?（2）根據期權的平價定理公式：看漲期權價格-看跌期權價格=標的資產的價格-執行價格的現值，則有5.75-看跌期權價格=60-70/（1+0.8%），得出看跌期權價格=15.19（元）。?（3）乙投資者準備買入1000股甲公司股票，同時買入1000份看跌期權，這是保護性看跌期權。股價下跌14元，股價=60-14=46（元）這時候股價小于執行價格，組合凈損益=1000×（執行價格-股票買入價格-期權費用）=1000×（70-60-15.19）=-5190（元）。?