老師，您好，1.我想問下這張圖里那個組合風險和收益率有什么關系2.為什么收益率的變動 代表標準差還有，方差等于0不存在嗎？為什么不存在？3.授課視頻里說這里的方差指的是整體風險，如果W1=W2,方差1等于方差2，相關系數等于-1，這不就等于0了嗎？但是奇怪的是組合風險等于0了，系統性風險跑哪里去了呢？

小丸子老師 解答

2022-11-23 12:17

證券組合的期望報酬率是組合中各項證券期望報酬率的加權平均數。
兩項證券收益率的方差為σ2=w12σ12+w22σ22+2w1w2ρ1,2σ1σ2（組合風險）
當相關系數＝1時，σ2=w12σ12+w22σ22+2w1w2σ1σ2=（w1σ1+ w2σ2）

小丸子老師 解答

2022-11-23 12:20

同學有點亂碼，公式用圖片發你

小丸子老師 解答

2022-11-23 12:26

同學可以結合圖片的公式理解一下這段話。非系統風險可以通過資產組合分散，系統風險影響整個資本市場，是不能通過投資組合來消除

趙小可 追問

2022-11-23 14:07

老師您好，這些我都知道，主要是不理解我發的這段話，老師可否再看一下解釋一下

小丸子老師 解答

2022-11-23 14:31

1、組合風險受兩種證券收益率的變化方向影響。相關系數為1，組合風險為0，比如買入股票的同時買入看跌期權。
2、同學你是從哪里理解的收益率變動代表標準差？
方差描述隨機變量對于數學期望的偏離程度，等于各個數據與其算術平均數的離差平方和的平均數。一般方差是不會等于0
3.理論上組合風險為0，可以消除所有風險，包括系統性風險和非系統性風險，但是現實中不存在。

趙小可 追問

2022-11-23 19:05

1.那不等于0，哪怕有個數，也不一定就超過系統風險了嗎？  2.我對于多個風險組合的理解就是方差得一個比一個少直到趨于系統性風險，是這樣嗎？3.系數指的是兩個組合相關程度，如果是多個組合，也會有多個系數即相關程度，一級降一級，是這樣嗎？剛好快等于系統風險時是個什么樣的臨界值，是這些組合在一起剛好最大程度抵消風險的時候嗎

小丸子老師 解答

2022-11-24 08:38

如果等于零，期望收益率和平均收益率在同一條直線上，在完美假設下，市場完全有效，不存在系統風險，也就不存在離散問題

趙小可 追問

2022-11-24 11:01

如果等于零，期望收益率和平均收益率在同一條直線上，在完美假設下，這句話什么意思？