ppp項目中金融資產模式下如何利用插值法求出實際利率

芳兒 老師 解答

2022-11-08 09:57

這邊給你舉個例子
甲股份有限公司于2013年1月1日發行5年期，每年1月1日付息、到期一次還本的公司債券，債券面值為5 000萬元，票面年利率為10%，發行價格為5 500萬元；支付發行費用400萬元


實際利率為R，計算過程如下：

5000*（P/F，R，5）+500*（P/A，R，5）=5100；

當取值R=8%時，5000*（P/F，8%，5）+500*（P/A，8%，5）=5399.35；

當取值R=10%時，5000*（P/F，10%，5）+500*（P/A，10%，5）=5000；

故可得出公式：（R-8%）/（10%-8%）=（5100-5399.35）/（5000-5399.35）；

實際利率R=(5100-5399.35)/(5000-5399.35)*(10%-8%)+8%=9.5%。

主要是對應好每個數字，然后求值就好，希望能幫助到你，祝你生活愉快

kokoro 追問

2022-11-08 10:08

但是老師他這個ppp項目金融資產模式里沒有說面值呀

芳兒 老師 解答

2022-11-08 10:12

題目中，給了這個公式，然后接下來就要去套相近的那個折現率去找兩個折現率，一個是公式大于0  一個是公式小于0，然后內插得到實際利率

芳兒 老師 解答

2022-11-08 10:20

建造的金額最大，所以就在5%的附近，因為還有其他的項目所以  應該大于5    試下5%   試下 6 %   試下7%

kokoro 追問

2022-11-08 11:11

老師我的意思是您給的例子里不是（R-8%）/（10%-8%）=（5100-5399.35）/（5000-5399.35）這個式子么然后這個式子我會寫但是在上面那個ppp項目的題中我找不到類似于您給的例子中的這個5100這個數，我不知道該用哪個數

芳兒 老師 解答

2022-11-08 11:13

發行價格為5 500萬元；支付發行費用400萬元  
這兩者相減是5100

kokoro 追問

2022-11-08 11:16

我知道這個5100怎么來的但是如何在上面圖片中的ppp項目那道題中求出來跟您給的例子中的5100一個性質的數

芳兒 老師 解答

2022-11-08 11:20

1600 的那個年金 折現到期初的金額就是類似于5100性質的那個數字

芳兒 老師 解答

2022-11-08 11:21

你給的圖片的等號右邊的那個算式

kokoro 追問

2022-11-08 11:25

但是右邊的那個算式還不知道實際利率我該怎么折現

芳兒 老師 解答

2022-11-08 11:29

所以實際利率是要根據整個算式去測試的，找稅率，然后內插法算出來實際利率

kokoro 追問

2022-11-08 11:32

就是像上面那個題無法確定折現金額的我確定了這個實際利率在百分之六和百分之七之間我需要根據上面的式子對百分之六和百分之七之間的數挨個去試么

芳兒 老師 解答

2022-11-08 11:34

是的，內插法就是要去測試