江桐老師 解答

2019-01-05 10:22

資產(chǎn)負(fù)債表是對企業(yè)整體狀況的概括性描述，可以從這張表中看出這家企業(yè)的好壞。一、整體分析資產(chǎn)負(fù)債表按照 資產(chǎn)=負(fù)債+股東權(quán)益 的結(jié)構(gòu)，從左到右、從上到下排列。資產(chǎn)是企業(yè)資金的占用，是能夠給企業(yè)帶來收益的資源；負(fù)債和股東權(quán)益是企業(yè)資金的兩種不同來源，是企業(yè)要承擔(dān)的代價；1、資產(chǎn)分析資產(chǎn)是企業(yè)用以安身立命的根本，是企業(yè)綜合實力的反映。首先，分析資產(chǎn)規(guī)模的變化情況。處于成長期或發(fā)展前景好的企業(yè)，資產(chǎn)規(guī)模肯定在不斷增加。同時要結(jié)合行業(yè)整體發(fā)展來看，看這家企業(yè)所處的行業(yè)的性質(zhì)，是國家大力支持的，還是高能耗、高污染等急需整改的行業(yè)。企業(yè)資產(chǎn)的規(guī)模應(yīng)當(dāng)跟行業(yè)發(fā)展趨勢一致。行業(yè)在萎縮，企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模卻在擴(kuò)大，那么肯定存在某種問題，值得關(guān)注。其次，分析資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)或構(gòu)成。把資產(chǎn)分成兩類：經(jīng)營性資產(chǎn)和金融資產(chǎn)（投資性資產(chǎn)）。比較一下這兩類資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的占比如何，可以看出這家企業(yè)的主營業(yè)務(wù)。集團(tuán)公司或以投資為主業(yè)的公司，金融資產(chǎn)占比會多一些；如果一家普通的加工制造類型公司，投資性資產(chǎn)占比很大，說明這家企業(yè)主營業(yè)務(wù)有點問題，值得關(guān)注。最后，具體資產(chǎn)項目分析。通過以上兩點，可以對企業(yè)整體狀況有個大概判斷，然后再針對各個資產(chǎn)項目詳細(xì)的進(jìn)行考察。（1）貨幣現(xiàn)金/銀行存款貨幣現(xiàn)金往往被分析者忽略，因為正常情況下企業(yè)不會持有太多的閑置資金。要結(jié)合行業(yè)的發(fā)展去看，一般成長型的行業(yè)投資機(jī)會多，企業(yè)不太可能有大量閑置資金的；如果企業(yè)持有大量現(xiàn)金（跟其他企業(yè)比較現(xiàn)金的大小），說明這家企業(yè)資金管理有問題或缺少投資機(jī)會。（2）應(yīng)收賬款/應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬款一般跟營業(yè)收入結(jié)合一起解讀，看看企業(yè)的收入中，有多少是尚未收回的，也能反映出企業(yè)的賒銷政策變化。其實，從另外的角度解讀應(yīng)收項目，我們可以看到企業(yè)在市場中的地位。應(yīng)收款多，意味著別人欠企業(yè)的錢多，企業(yè)地位不夠強(qiáng)勢，談判能力較弱。與之相反的是應(yīng)付項目，如果應(yīng)付款多，說明企業(yè)欠別人的錢多，除非企業(yè)真的沒錢，否則說明企業(yè)本身很強(qiáng)勢，能夠大量占用別人的資金。另外，還要關(guān)注應(yīng)收賬款的客戶來源、所屬行業(yè)。（3）存貨存貨是企業(yè)最重要的資產(chǎn)，因為出售存貨才能給企業(yè)帶來收入。但是存貨又是企業(yè)最容易操縱的項目，因為存貨成本的計價方法有多種，不同的計價方法對利潤的影響也很大。簡單說，需要關(guān)注這幾個問題：一是存貨大規(guī)模增加或減少；二是存貨周轉(zhuǎn)率的變化。存貨大量增加或減少，可能是因為企業(yè)存貨管理能力變化，也可能是企業(yè)在調(diào)節(jié)利潤。原材料從開始加工到最后銷售之前，都是以存貨的形式存在。只有存貨對外銷售出去后，才會結(jié)轉(zhuǎn)到成本中去，而成本的大小直接影響到利潤。如果企業(yè)銷售產(chǎn)品后不結(jié)轉(zhuǎn)成本，則存貨規(guī)模就會變大，利潤也會變大。因此要看存貨的周轉(zhuǎn)率，跟行業(yè)比較，看看周轉(zhuǎn)的快慢。如果出現(xiàn)上面的情況，那么周轉(zhuǎn)肯定很慢。（4）固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)有的是生產(chǎn)經(jīng)營類的，比如廠房、機(jī)器設(shè)備；有的是管理部門使用的，比如電腦、商務(wù)車等；重點關(guān)注生產(chǎn)經(jīng)營類的固定資產(chǎn)規(guī)模變化。考慮規(guī)模的時候，按照原價去考量更為合理，因為折舊只是會計處理的手段，設(shè)備、廠房的生產(chǎn)能力并不是隨著折舊的變化而變化，應(yīng)該是在相當(dāng)一段時間內(nèi)，這類資產(chǎn)的生產(chǎn)能力保持穩(wěn)定。對于固定資產(chǎn)，要考察固定資產(chǎn)的使用效率，簡單說就是這類資產(chǎn)有沒有給企業(yè)帶來業(yè)務(wù)量、收入的增加。不然，為什么要購置固定資產(chǎn)呢。一般有這樣的邏輯：固定資產(chǎn)增加，生產(chǎn)的存貨就應(yīng)該增加，否則固定資產(chǎn)就沒有產(chǎn)生效率。計算一下，（存貨+成本）/固定資產(chǎn)，分子代表生產(chǎn)規(guī)模；如果這個值比較大，說明固定資產(chǎn)的利用效率比較高。然后計算一下主營業(yè)務(wù)利潤/固定資產(chǎn)，看看固定資產(chǎn)的利潤貢獻(xiàn)度。（5）投資性資產(chǎn)主要看一下長期股權(quán)投資，結(jié)合現(xiàn)金流量表中的投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入。因為投資性資產(chǎn)持有的目的就是為了賺錢，如果這部分資產(chǎn)沒有帶來現(xiàn)金流入的話，說明資產(chǎn)的利用效率不高，存在投資泡沫，就是光投資不賺錢。（6）其他應(yīng)收款關(guān)聯(lián)企業(yè)的借款，一般是放在其他應(yīng)收款。現(xiàn)實中，有的企業(yè)為了掩飾關(guān)聯(lián)方借款，利用存貨的不可測量性（比如煤礦企業(yè)，海產(chǎn)品養(yǎng)殖企業(yè)），把這部分借款放到存貨中，然后再計提存貨跌價準(zhǔn)備，這樣這部分借款就完整的轉(zhuǎn)移到關(guān)聯(lián)方，不留痕跡。所以對于其他應(yīng)收款，要看看是不是關(guān)聯(lián)方借款，有沒有借款協(xié)議。如果規(guī)模太大，說明關(guān)聯(lián)方交易比較嚴(yán)重。然后再看看關(guān)聯(lián)方是誰，如果是這家企業(yè)的母公司，那么這筆錢比較難收回；如果是子公司，比較容易收回。2、負(fù)債與所有者權(quán)益分析（1）應(yīng)付票據(jù)/應(yīng)付賬款應(yīng)付項目反映企業(yè)占用別人資金的規(guī)模，一定程度上反映企業(yè)的談判能力以及在行業(yè)中的地位如何。應(yīng)付票據(jù)，看一下是銀行承兌匯票多，還是商業(yè)承兌匯票多。如果是商業(yè)承兌匯票多，說明對方客戶比較信任該企業(yè)的信用；（2）短期借款短期內(nèi)需要償還的借款，償還壓力比較大，因此短期借款只適用于短期項目資金，一般是用來企業(yè)資金周轉(zhuǎn)；然后對照一下企業(yè)的貨幣資金規(guī)模；如果貨幣資金規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于短期借款，那么企業(yè)一方面有大量閑置資金，一方面有短期的利息費(fèi)用支出，可能資金分派方面有問題。（3）長期借款長期借款一般用于長期投資項目，比如購置固定資產(chǎn)等。結(jié)合固定資產(chǎn)分析，看一下長期借款的使用效率。（4）實收資本與資本公積實收資本與資本公積之和，就是股東投入企業(yè)的資源。實收資本是企業(yè)實際收到的資金，一般情況下是跟企業(yè)的工商注冊資金一致。資本公積包含的內(nèi)容就比較多了，比如資本（股本）溢價、其他資本公積、企業(yè)收到的捐贈等。資本公積一般用于轉(zhuǎn)增資本，不體現(xiàn)所有者對企業(yè)的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，更多體現(xiàn)的是資本市場對企業(yè)的估值溢價，因此相比較實收資本，資本公積不穩(wěn)定，會隨著資本市場的波動發(fā)生變動。因此看一家企業(yè)的實力，更多的應(yīng)該看實收資本的規(guī)模。如果資本公積過大，則企業(yè)在穩(wěn)定性方面不足。（5）盈余公積和未分配利潤這兩項代表企業(yè)賺取的利潤，是企業(yè)成長能力的體現(xiàn)。企業(yè)對于未分配利潤享有較高的自主權(quán)，因此重點關(guān)注企業(yè)如何使用這部分利潤。如果企業(yè)大量的分紅，可能說明企業(yè)缺乏明確的投資機(jī)會；正常情況下，企業(yè)利用賺取的利潤進(jìn)行再生產(chǎn)，比如投資購買固定資產(chǎn)項目。

幽蘭 追問

2019-01-05 15:42

資產(chǎn)負(fù)債表中的其他應(yīng)收和其他應(yīng)付是反應(yīng)的上幾個月到本月的累計數(shù)嗎？

江桐老師 解答

2019-01-05 15:44

資產(chǎn)負(fù)債表里的其他應(yīng)付款金額是由其他應(yīng)付款貸方余額的明細(xì)戶總額加其他應(yīng)收款貸方余額的明細(xì)戶總額 
資產(chǎn)負(fù)債表的期末余額數(shù)是累計數(shù)