基金股票超額收益率怎么計算?

基金股票超額收益率怎么計算?

答：基金的超額收益指的是基金在某區間的收益與市場指數收益之差，它可以分解成三類，分別是資產配置超額收益、行業配置超額收益和個股選擇超額收益。

其中，資產/行業配置超額收益指的是不同類別資產/行業實際權重與同業平均比例之差，乘以相應資產類別市場指數收益率的和。

在基金的總體超額收益中把資產配置和行業配置超額收益剔除之后，即為基金的個股選擇超額收益，基金在個股選擇上取得的超額收益取決于基金經理對個股的深入研究程度和價值判斷的準確程度。

假設一個考察期，代表股票收益的市場指數收益率為 ，基金P在此期間的收益率為 ，資產配置超額收益為 ，行業配置超額收益為
，那么該基金在個股選擇上的超額收益為：

如果 ，表明該基金經理在個股選擇上具備較好的挖掘能力，反之表明基金經理未能很好地把握個股。

比如基金A在某區間取得10%的收益率，股票市場指數收益率為6%，則該基金取得正4%的超額收益，其中在資產配置上的超額收益為負2%，行業配置上的超額收益為正3%，那么該基金在個股選擇上的超額收益為正3%，個股的出色表現彌補了在大類資產上的保守配置。

股票超額收益率算法?

超額收益率是股票的實際收益率與其正常收益率的差，其中正常收益率是在該事件不發生時的預期收益率。這里我們采用上述的參數估計期數據來估計正常收益率，此處選用市場模型，其表述為：
　Rit = αi + βiRim + εit

其中，Rit是股票i在t時期的實際收益率;Rim是市場在t時期的收益率，該收益選用天相流通指數來表示;εit為隨機擾動項。

利用最小二乘估計法對上式進行回歸，用參數估計期數據估計出αi和βi，并假定在事件期里，v和βi保持不變，這樣，我們可以得到事件期的超額收益率和累計超額收益率：

其中，ARit是計算出的事件期股票i在t時期的超額收益率，Rit為事件期股票i在t時期的實際收益，Rim為事件期t時期的天相流通指數(市場收益率)，αi和βi為市場模型估計出的參數值，CARit為事件期股票i在t時期累計超額收益率，AARt為事件期t時期內的平均超額收益率，CARt為事件期t時期內的累計平均超額收益率。

基金股票超額收益率怎么計算?那么上文內容，可能對于新手來說，是有些難以理解的。沒有關系，你們可以指出你們所困惑的點，會計學堂都會一一來為你們解答的。