資本回報率是什么怎么計算？

資本回報率是什么

資本回報率是指投出或使用資金與相關回報(回報通常表現為獲取的利息和\或分得利潤)之比例.用于衡量投出資金的使用效果.

資本回報率(ROIC)是用來評估一個公司或其事業部門歷史績效的指標.貼現現金流,正如我們所知,它決定著任何公司的最終(未來)價值,它也是對公司進行評估的一個最主要的指標.

同時資本回報率也可以用來衡量宏觀經濟總的資本回報,資本投入的產出比上資本存量即為總資本回報率.在資本回報率高的地方,資金會在下一起流入,進而投資增加,加速經濟增長.

然而,在短期范圍內,現金流對于評估公司績效就顯得不那么有用了,因為現金流很容易受人為操控. 例如,延遲現金支付,推遲廣告活動,或者削減研發費用等等.資本回報率是一個滯后指標,就是說它所提供的信息反映的是公司的歷史績效.

投資回報率的計算

投資回報率(ROI)=稅后營運收入/(總資本總財產-過剩現金-無息流動負債)

= (凈收入-稅收)/(總資本總財產-過剩現金-無息流動負債)

= (凈收入-稅收)/(股東權益+有息負債)

從公式可以看出,企業可以通過降低銷售成本,提高利潤率;提高資產利用效率來提高投資回報率.投資回報率(ROIC)的優點是計算簡單.投資回報率(ROIC)往往具有時效性--回報通常是基于某些特定年份.

投資報酬率能反映投資中心的綜合盈利能力,且由于剔除了因投資額不同而導致的利潤差異的不可比因素,因而具有橫向可比性,有利于判斷各投資中心經營業績的優劣;此外,投資利潤率計算簡單,可以作為選擇投資機會的依據,有利于優化資源配置.缺點是沒有考慮資金時間價值因素,不能正確反映建設期長短及投資方式不同和回收額的有無等條件對項目的影響,分子、分母計算口徑的可比性較差,無法直接利用凈現金流量信息.

擴展資料

投資資本回報率有一定的局限性,作為一項會計評估方法,ROIC可能會存在以下隱患:

被管理者操縱;

受會計制度以及會計制度變更的影響;

受通貨膨脹以及匯率變換的影響.

可以確定的一點是,如果一個公司的經營收入低于資本成本的話,那么通常它就不可能創造價值,除非它的ROIC超越資本成本(加權平均資本成本).

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