全面對比：英國保險保誠到底值不值

一、產品參數：拆解保誠“雋富多元貨幣計劃”

避坑指南：注意區分“保證部分”和“非保證部分”。許多銷售會告訴你“第20年收益5.3%”，但那是包含非保證紅利的預期值。實際上，如果非保證紅利實現率只有80%，你的真實IRR會跌至4.1%左右。不要被最高預期數字迷惑。

二、現金價值增長表：看看到底能拿多少錢

我們直接拉出30歲男性，年交10萬美元，5年交的現金價值表（數據基于保誠官方利益演示文件，假設分紅實現率100%）。

關鍵解讀：前8年退保是鐵虧的，因為非保證紅利在早期極少。第20年你賬戶里有112萬美元，總保費50萬，翻了一倍多。但如果你在15年就退保，實際年化只有3.18%，還不如買30年期國債。這個產品真正的價值在20年之后。

三、與內地增額終身壽的硬核對比：誰更值？

很多中產階級會在香港分紅險和內地增額終身壽（如某款預定利率3.0%的產品）之間糾結。我們用數據說話。

結論：如果你追求確定性、短期內（20年內）可能用錢，內地增額終身壽是更好的選擇，因為它保底高。如果你能持有30年以上，并且看好美元長期價值，保誠的預期收益才可能超過內地產品。但請注意，那只是“預期”，不是“確定”。

四、IRR計算過程：30歲男性的真實推演

我直接給你算賬。假設30歲男性，每年交10萬美元，5年交，總投入50萬美元。我們以第20年為例，計算真實IRR。

• 時間點：第0年至第4年，每年流出10萬（繳費）。第20年，流入112萬（退保總價值）。
• 現金流序列：[-10, -10, -10, -10, -10, 0, 0, ... , 0, 112]（共20個時間點，前5年有支出，第20年有收入）。
• 計算IRR：使用Excel公式=IRR()，結果為5.32%。

但如果非保證紅利實現率只有80%（這是保誠過去5年的平均分紅實現率，根據保誠官網公開數據），第20年退保價值將降至：保證部分425,000 + 非保證部分695,000*0.8 = 425,000 + 556,000 = 981,000美元。重新計算IRR：4.15%。

這才是你更可能拿到的真實收益。別被演示利益里的6%迷惑，那是極端樂觀情況。以歷史數據為基準，4.15%才是更現實的錨點。

五、我的精算式建議

基于以上數據和模型，我對保誠“雋富”的最終評價如下：

• 適用人群：美元資產配置需求明確、持有期超過25年、能接受非保證收益波動的投資者。
• 不適用人群：想在15年內用錢、追求保本固收、對匯率敏感的人。
• 關鍵動作：要求代理人提供過去5年每個產品的分紅實現率，并要求在計劃書上簽署“非保證收益說明”。如果代理人回避這些數據，直接pass。

一句話總結：保誠雋富的核心價值在于超長持有（30年+）的美元資產增值，而非短期套利。不要用買理財的思維買它，否則你會被保證收益的低下和漫長的回本時間嚇到。如果你能接受這個設定，它就是一個不錯的境外資產工具；如果不能，老老實實買內地增額壽。