國壽傲瓏盛世：產品確實一般，但我為什么還是推薦它？

你好，我是大賀。北大碩士，深耕港險9年，服務過300多個高凈值家庭的資產配置。

今天聊一款讓我"又愛又恨"的產品——國壽「傲瓏盛世」。

先說結論：產品本身沒讓我驚艷，但我依然會把它放進推薦名單。

這話聽起來矛盾，但看完這篇你就明白了。

開門見山：這款產品確實不驚艷

很多人可能還記得國壽之前的王牌——傲瓏創富。

那是一款非常稀缺的美式分紅產品，每年派發現金紅利。最大的優勢是：你拿走的錢是純利息，不會傷害保證金額。

保單后期，保證金額甚至一直高于本金。

但傲瓏盛世，完全換了個打法。

它拋棄了美式分紅的老路線，轉投英式分紅賽道。紅利結構變成了復歸紅利+終期紅利，提取之后會在一定程度上影響本金。

從資產配置角度看，這意味著確定性下降了。

我拿 255 提取方案做了個對比，結果很直觀：

傲瓏盛世的保證金額一直在下降，而且始終低于本金；而傲瓏創富的保證金額在后期一直高于本金。

坦白說，國壽這次加入英式分紅賽道卷收益，但沒卷出太多名堂。如果你只看產品本身，這確實不是一個讓人眼前一亮的選擇。

收益對比：不是最強，但差距有限

既然選擇了英式分紅，那就得看收益表現。

傲瓏盛世只支持兩年繳費，我把它和市面上所有 1/2/3 年繳費產品做了對比：

10年 IRR 4.01%，中規中矩。

不算差，但也沒有驚喜。

20年到40年的 IRR 倒是處于第一梯隊，40年能漲到封頂 6.5%，增長速度算比較快的。

再看動態收益。以國壽常用的 255 提領方案舉例：2年交，每年交5萬美金，第5年開始每年領5000美金。

前中后期都不算最有優勢。

領到保單第10年，剩余現金價值和表現最好的啟航創富卓越班相比，差距約 5000美金。

領到保單第30年，和永明萬年青星河尊享2相比，差距約 2萬美金。

但換個思路想，跟優秀產品之間的差距也不算大。

5000美金、2萬美金，聽起來不少。但放在30年的時間維度里，這個差距其實可以被很多因素抹平——比如分紅實現率。

這才是關鍵，后面我會詳細說。

紅利結構的劣勢與巧妙化解

很多人忽略了一點：英式分紅的保單，復歸紅利的占比非常關鍵。

先解釋一下原理：

英式分紅保單一般是保證金額+復歸紅利+終期紅利三個賬戶。提取時，通常優先從復歸紅利里取，因為這部分不影響保單的名義金額。

等復歸紅利取完了，再按比例從保證金額和終期紅利里取。這時候相當于部分退保，會直接影響保單的名義金額，對未來增值產生較大影響。

所以，復歸紅利占比越高，就越適合提領。

傲瓏盛世在這方面表現如何？以2年繳、年繳10萬美金做測算：

• 第10年復歸紅利4.2萬，總收益29萬，復歸占比 14%


• 第30年復歸紅利8.9萬，總收益124萬，復歸占比 7.1%

對比永明星河尊享2：

• 第10年復歸紅利4.7萬，總收益29萬，占比 16%


• 第30年復歸紅利15.4萬，總收益123萬，占比 12.5%

兩款產品總收益差距不大，第30年傲瓏盛世甚至還高一點。但復歸紅利占比卻更低。

這意味著如果從前期就開始提領，傲瓏盛世相比其他產品不占優勢。

但國壽做了一個巧妙的創新。

我仔細研究了計劃書，發現它提領時沒有只提領復歸賬戶，而是同時提領復歸+終期賬戶。

這樣一來，復歸賬戶消耗得更慢，保單更晚才會動用到保證賬戶，降低了對后期增值速度的影響。

雖然紅利結構上不占優勢，但這個產品用了這種方式巧妙地化解了這一點，讓影響變得沒那么大。

功能升級：有亮點也有雞肋

國壽這次在功能上也做了升級，我挑兩個重點說。

第一個亮點：保單暫托人功能。

舉個例子：媽媽給孩子買了一份傲瓏盛世，把小姨設為保單暫托人。孩子還沒成年時，媽媽不幸去世了。

這時候小姨可以代為監管這張保單，但權力有限——只能交保費、改通訊資料，沒辦法變更投保人、受保人、受益人，也不能提取保單價值。等孩子成年后，保單權益自動轉移給孩子。

這和"后備持有人"完全不同。如果小姨是后備持有人，媽媽去世后她會直接成為保單持有人，可以行使所有權益，包括更改受保人、提取保單價值。

保單暫托人功能能最大程度保障未成年受保人的權益。

第二個功能：年金轉化。

坦白說，這個功能有點雞肋。

它的意思是：受保人滿65歲后，可以把保單全數退保，退保拿到的錢轉換成10年期或20年期年金，每年固定領錢。

問題在于：既要全數退保，而且不是終身年金，應用場景非常有限。不像萬通富饒千秋那種真正的年金轉換，這個功能更像是個"噱頭"。

但是，選港險不只是選產品

說到這里，你可能覺得我在"黑"這款產品。

但接下來的內容，才是我真正想說的。

從資產配置角度看，港險的真正價值不在于那幾個點的收益差距。

2025年初，人民幣兌美元一度跌破7.3關口，10年期中美利差擴至300基點歷史高位。渣打銀行最新報告顯示，**69%的高凈值人群已持有2個以上國際銀行賬戶，大灣區92%**的富裕人群使用國際銀行服務超過3年。

高凈值人群正在加速全球配置，這不是趨勢，是正在發生的事實。

港險真正的用途是兩點：

• 第一，美元資產的對沖。中美對抗是避免不了的世界格局，我們不能只賭一方。


• 第二，在保本的前提下做全球優質資產的投資。目前在國內想找一些優質資產投資還是比較困難的。

所以，你可以把香港保司當作你做全球投資的專業助理——專業團隊管理你的錢，保本，有更高的預期收益。

如果你太看重收益演示，就偏離了港險真正的用途。

把它當作一個保本的、全球投資的混合基金來看，會更符合港險的真正定位。

這也是為什么我說：挑選港險時，除了看產品收益，真正要挑的是基金經理——也就是保險公司。

20年到40年的 IRR 處于第一梯隊，40年 IRR 達到封頂 6.5%，這些數字很好看。

但幾千幾萬的預期收益差距，可能后期分紅實現率好一點就可以抹平。這才是關鍵。

國壽：最讓人安心的基金經理

如果把保險公司當作基金經理來看，國壽的畫像是什么？

第一，央企背景，錢放這里很安心。

國壽的股東是中國財政部和社保基金會。在當下這個全球局勢動蕩的時代，這個背景意味著什么，不用我多說。

第二，全球投資做得比較好。

我上次去香港跟他們的負責人聊投資策略，了解到他們采取的是"內外兼修"的策略：內部有自己的資管團隊，同時引進外部專業資管團隊，通過賽馬機制篩選能力業績更好的投資機構。

不僅保持了央企的穩定傳統，還兼具了國際投資視野。

2023年，國壽可投資金額達到 3932億港元。其中 81% 投向固收類資產，主要包括美國國債、發達市場投資級信用債等高評級債券，以穩健為主。其余小部分投向權益類、另類資產和現金。

第三，分紅實現率位列第一梯隊。

這是最能說明問題的數據。

國壽今年公布的最新分紅數據：9成以上產品分紅實現率在 70% 以上，約一半產品實現率在 80% 以上。

尤其是終期紅利，連續8年 100% 達成。

10年+保單更厲害：分紅實現率全部在 78% 以上，最高達 99%，平均值 85%。

這說明什么？長期投資和分紅實力值得信任。

很多產品收益演示很漂亮，但分紅實現率只有60%、70%，那些漂亮的數字就是空中樓閣。國壽在分紅實現率排名中位列第一梯隊，這才是真正的硬實力。

結論：產品一般，但公司值得托付

回到開頭的問題：為什么產品一般，我還是推薦？

傲瓏創富是美式分紅產品，每年派發現金紅利，確定性很高。傲瓏盛世轉向英式分紅，只支持兩年繳費，收益不是最頂尖的，紅利結構也不占優勢。

單從產品來說，確實沒讓我非常驚艷。

但在如今的港險市場，公司品牌以及投資分紅的穩定性可能比產品細節更重要。

2025年匯率波動加劇，高凈值人群的美元資產對沖需求持續上升。在這個背景下，選擇一家央企背景、分紅穩定、投資策略成熟的保司，比糾結那幾千美金的收益差距更有意義。

從公司層面和過往分紅表現來說，國壽有非常大的不可替代的優勢。

不是買保險，是買資產。選對基金經理，比選對產品更重要。

國壽這家公司的產品，依舊是港險市場比較好的選擇之一。

大賀說點心里話

產品怎么選只是第一步，更關鍵的是——同樣的產品，怎么買能省更多錢？這里面有個信息差，很多人不知道。