國壽傲瓏盛世：央企光環下的"中規中矩"，有個真相99%的人沒看懂

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年，服務過300多個高凈值家庭的資產配置。

2025年開年，人民幣匯率一度跌破7.3，中美利差擴大到300基點的歷史高位。

海銀財富700億暴雷的窟窿還沒填上，又有一批理財平臺排隊出事……

很多人問我：現在的錢，到底還能放哪里？

這個問題沒有標準答案，但有一個方向是確定的——雞蛋不能放一個籃子里。

今天聊的這款國壽**「傲瓏盛世」**，就是很多人考慮美元資產配置時綁定的選項。畢竟央企背景、分紅穩健，聽起來很香。

但產品到底怎么樣？值不值得買？我花了兩周時間把計劃書翻了個底朝天，結論可能會讓你意外。

產品定位：從美式到英式的轉型

先說一個很多人沒注意到的變化。

國壽之前的王牌產品叫**「傲瓏創富」**，是市場上非常稀缺的美式分紅產品。美式分紅的特點是什么？每年派發的是現金紅利，這筆錢是純利息，你拿走不會影響保證部分的金額。

更重要的是，在保單后期，保證金額是一直高于你本金的。這是傲瓏創富最大的賣點。

但是傲瓏盛世沒有走老路線，而是加入了英式分紅的賽道。紅利結構變成了復歸紅利+終期紅利，提取之后，在一定程度上會傷害本金。

還有一點，傲瓏盛世只支持兩年繳費，選擇空間比較窄。

說白了，傲瓏盛世拋棄了傲瓏創富原有的美式分紅特色，開始跟其他英式分紅產品卷收益。

卷出名堂了嗎？

坦白說，沒有特別驚艷。

犧牲了一部分確定性，換來的是預期收益變高了。但這個"變高"具體是什么水平，我們接著往下看。

靜態收益：IRR處于第一梯隊

先看不提取的情況下，賬戶自然增長的收益。

傲瓏盛世只支持兩年繳費，我拿它跟市場上所有1/2/3年繳費的產品做了對比：

• 10年IRR 4.01%，中規中矩，不算出挑


• 20年到40年的IRR處于第一梯隊，跟其他比較能打的幾家產品，上下差距也就零點幾


• 40年IRR達到封頂6.5%，增長速度算比較快的

總結一下：前期表現一般，后期能跟上第一梯隊，但沒有拉開差距。

對于追求極致收益的人來說，可能不夠刺激。

不過換個角度想，買保險不是買收益，是買確定性——能穩定待在第一梯隊，已經跑贏了大部分產品。

動態收益：255提領實測

靜態收益只是紙面數據，真正考驗產品的是提領之后的表現。

這里用國壽最經典的「255提領密碼」來測算：2年交，每年交5萬美金，第5年開始每年領取5000美金。

對比市面上其他適合提領的產品，傲瓏盛世的表現如何？

實話實說，國壽海外對比其他適合提領的產品，前中后期都不算最有優勢的。

• 領到保單第10年，剩余現金價值和表現最好的啟航創富卓越班，差距約5000美金


• 領到保單第30年，剩余現金價值和永明萬年青星河尊享2相比，差距約2萬美金

但嚴格來說，跟優秀產品之間的差距也不算大。

幾千幾萬的預期收益差距，可能后期分紅實現率好一點就能抹平。這個我們后面會詳細講。

紅利結構：復歸占比的隱藏玄機

為什么傲瓏盛世的提領表現不是最優？這跟它的紅利結構有很大關系。

先給大家解釋一下英式分紅的邏輯。

保單結構一般是保證金額+復歸紅利+終期紅利。如果要從保單里提取，通常優先從復歸紅利里取，因為這樣不會影響保單的名義金額。

等復歸紅利取完了，再按比例從保證金額和終期紅利里取——這時候相當于部分退保，會直接影響保單的名義金額，對未來增值影響很大。

所以，英式分紅的保單，復歸紅利的占比很關鍵。復歸紅利占比越高，就越適合提領。

來看傲瓏盛世的數據（2年繳，年繳10萬美金）：

• 第10年：復歸紅利4.2萬，總收益29萬，復歸占比14%


• 第30年：復歸紅利8.9萬，總收益124萬，復歸占比7.1%

對比永明星河尊享2：

• 第10年：復歸紅利4.7萬，總收益29萬，占比16%


• 第30年：復歸紅利15.4萬，總收益123萬，占比12.5%

可以看到，兩款產品總收益差距不大，甚至到第30年傲瓏盛世還略高一點。但復歸紅利占比明顯更低。

按理說，這會導致提領表現不占優勢。

但國壽用了一個巧妙的設計化解了這個問題。

我仔細看了計劃書，發現它提領時沒有只提領復歸賬戶，而是同時提領復歸+終期賬戶。這樣一來，復歸賬戶消耗得更慢，保單更晚才會動用到保證賬戶，降低了對后期增值速度的影響。

雖然紅利結構上不占優勢，但這個產品用這種方式巧妙地化解了劣勢，讓影響變得沒那么大。

功能升級：暫托人與年金轉化

除了收益，傲瓏盛世在功能上也做了升級。

第一個是保單暫托人功能。

這個功能我認為非常實用。舉個例子：媽媽給孩子買了一份傲瓏盛世，把小姨設為保單暫托人。如果孩子還沒成年時媽媽不幸去世，小姨就可以代為監管這張保單。

但這個暫托人的權限是有限的——只能交保費、改通訊資料，沒辦法變更投保人、受保人、受益人，也不能提取保單價值。等孩子成年后，保單權益才會轉移給孩子。

這跟"后備持有人"完全不同。如果小姨是后備持有人，媽媽去世后她會直接成為保單持有人，可以行使所有權益。未成年孩子作為受保人的權益，就得不到最大保障。

保單暫托人功能，真正保護了未成年受保人的利益。

第二個是年金轉化功能。

坦白說，這個功能有點雞肋。

簡單來說，就是受保人滿65歲后，可以把保單全數退保，然后把退保拿到的錢轉換成10年期或20年期的年金。

既要全數退保，而且不是終身年金，應用場景非常有限。跟萬通富饒千秋那種真正的年金轉換完全不是一回事。

公司背書：央企底色與全球視野

聊到這里，你可能會覺得：這產品也沒多驚艷啊，為什么還值得關注？

因為國壽最大的優勢不在產品，在公司。

我一直跟客戶說，港險真正的用途其實是兩點。

第一，美元資產的對沖。 中美對抗是避免不了的世界格局，我們不能只賭一方。2025年初人民幣匯率一度跌破7.3，中美利差擴大到300基點歷史高位——這種時候，手里有美元資產的人，心態是完全不一樣的。

第二，在保本的前提下做全球優質資產投資。 國內想找優質資產投資越來越難，理財暴雷一個接一個。海銀財富700億的坑還沒填上，多個P2P平臺立案多年仍未退賠……你的錢放哪里，決定了20年后的生活。

所以，你可以把香港保司當作你做全球投資的專業助理。專業團隊管理你的錢，保本，有更高的預期收益——這就足夠了。

如果太看重收益演示，就偏離了港險真正的用途。把它當作一個保本的、全球投資的混合基金來看，才更符合港險的真正定位。

別只看收益，要看誰幫你管錢。

這個"誰"，也就是保險公司，應該是：公司體量大、值得信任、分紅要穩、足夠安全，即便出現一些大的沖突，也不會傷害你的財產。

國壽作為這個"基金經理"，沒得挑。

央企背景這四個字值多少錢？ 股東是中國財政部和社保基金會，錢放這里，安心。

國壽的全球投資做得也很不錯。我上次去香港跟他們負責人聊投資策略，了解到他們采取的是內外兼修的投資策略——內部有自己的資管團隊，同時引進外部專業資管團隊，通過賽馬機制篩選能力業績更好的投資機構。

2023年，國壽可投資金額達到3932億港元，其中**81%**都投向了固收類資產，主要包括美國國債、發達市場投資級信用債等高評級債券，以穩健為主。其余小部分投向權益類、另類資產和現金。

不僅保持了央企的穩定傳統，還兼具了國際投資視野。

再看分紅實現率，國壽在我們的排名里位列第一梯隊：

• 9成以上產品分紅實現率在**70%**以上


• 約一半產品實現率在**80%**以上


• 終期紅利連續**8年100%**達成


• 10年+保單分紅實現率全部在78%以上，最高達99%，平均值85%

長期投資和分紅實力值得信任。

總結：產品一般，公司很好

最后說結論。

傲瓏盛世這款產品，從美式分紅轉向英式分紅，收益處于第一梯隊但沒有特別出挑，提領表現不是最優但差距也不大。功能上，暫托人很實用，年金轉化比較雞肋。

有一點需要注意：以255提取方案來看，傲瓏盛世的保證金額一直在下降且低于本金，而傲瓏創富的保證金額在后期一直高于本金。如果你特別在意確定性，這是需要考慮的因素。

單從產品來說，傲瓏盛世沒有讓我非常驚艷。

但在如今的港險市場，我覺得公司品牌以及投資分紅的穩定性，可能比產品細節更重要。

理財暴雷頻發、匯率持續波動的當下，央企背景、分紅穩健、全球投資能力強——這些"軟實力"的價值，可能比賬面上多幾千塊的預期收益更實在。

國壽這家公司的產品，依舊是港險市場比較好的選擇之一。

適合什么人？

• 配置港險的核心訴求是安全、穩健、對沖風險，而不是追求極致收益 → 國壽值得考慮


• 就是要收益最高的產品 → 可以再看看其他選項

大賀說點心里話

說到底，選港險不是選"最好的產品"，而是選"最適合你的方案"。產品只是工具，怎么買、什么渠道買、能省多少錢，這些信息差才是真正拉開差距的地方。