郎咸平炮轟港險七大坑后，環宇盈活vs星河尊享2：沒人告訴你的真實優劣

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年，幫上千客戶避開過各種購買陷阱。

最近郎咸平炮轟港險「七大坑」的事兒鬧得沸沸揚揚——說什么7%收益要等70年、提前領取有懲罰。評論區兩極分化，有人說「早該有人揭露了」，也有人說「斷章取義博眼球」。

別被高收益忽悠了，先看能不能拿到。這話我說了9年，今天就借這個機會，用兩款市場最火的儲蓄險——友邦「環宇盈活」和永明「星河尊享2」，幫你拆解一下：港險到底靠不靠譜？這兩款產品怎么選才不踩坑？

買保險最怕什么？分紅兌不了現

說實話，郎咸平那篇文章雖然有些數據經不起推敲，但他戳中了很多人的痛點：分紅能不能拿到？

這個坑我見過太多人踩。買的時候看著計劃書上6%、7%的收益，眼睛都亮了。結果呢？有些保司分紅實現率只有50%出頭，說好的翻6倍變成翻3倍，能不心寒嗎？

所以今天我不先講收益，先講保司。再漂亮的數字，保司兌現不了都是白搭。

友邦：萬億資管巨頭撐腰

友邦的股東陣容，說出來可能會讓你吃驚。

• 貝萊德集團持股 6.02%


• 美國資本公司 5.12%


• 先鋒集團 4.22%


• 紐約梅隆銀行 3.37%


• 摩根大通集團 2.07%

這幾個名字你可能不熟，但我告訴你一個數字：這些機構的資管總額都是萬億美元級別。

這些機構不是做慈善的，他們投錢進來是要賺錢的。所以會盯著友邦的投資表現和風控能力。

再來看分紅實現率。2025年友邦公布了63款產品的分紅數據，過往所有產品分紅實現率都在64%以上，最高做到169%，平均值93.1%。

注意這個「都在64%以上」——沒有一款產品跌破這個底線。10年以上的老保單有38款，長期平均實現率 86%。

在我統計的12家香港主流保司里，友邦能排到第一梯隊，而且是第一梯隊唯一的非中資保司。向下波動小，上限又高，這種穩定性在市場上非常稀缺。

2025年一季度，友邦總保費 82億港元，在非銀行系保險公司里排第2名，市場占有率 8.8%。市占率高意味著有足夠大的資金池來平滑投資波動，分紅更穩。

永明：160年從未斷過分紅

永明的底氣來自另一個維度——歷史。

1865年成立，比加拿大政府還早。經歷過一戰、二戰、大蕭條、金融危機，但160年間分紅從未間斷過。這句話的分量你細品：160年，沒斷過。

很多人擔心保司會不會倒閉、分紅會不會停發，永明用160年的歷史給了一個答案。

投資端也不含糊。永明旗下有5大資產管理公司，各有分工：

• MFS：管理超過5560億美元，近百年歷史，互惠基金先驅


• SLC：580億加元，專注固定收益類資產


• CRESCENT：550億加元，補充固定收益業務


• BGO：440億加元，全球房地產投資


• InfraRed：170億加元，基礎設施投資

分紅實現率方面，永明最新公布28款產品，平均分紅實現率87.8%，最低52%，最高120%。其中8成產品分紅實現率在80%以上。

10年及以上的產品，分紅最低 62%，最高 105%，平均 86%。

客觀說，永明在12家主流保司里排第三梯隊，整體比友邦差一點。

但差的是相對排名，絕對水平依然穩健。

2025年一季度永明總保費 35億港元，在非銀系保司排第6位。兩家都是百年老店，都是第一梯隊的實力選手。

信任建立后，來看收益

保司靠譜了，咱們再來看產品收益。畢竟買儲蓄險，增值能力是核心。

靜態收益：長期持有不提取

同樣是0歲男性、10萬美元5年繳費：

• 保單第30年：環宇盈活預期IRR達到 6.5%，星河尊享2是 6.31%


• 保單第60年：兩款產品現金價值幾乎一致，僅差36美元，預期IRR均為 6.50%

這里有個關鍵信息：環宇盈活第30年就能達到6.5%的增值速度，在整個香港保險市場能排到前三名。

剛好2025年7月1日起，香港保監局把分紅演示利率上限從7%下調到 6.5%。監管趨嚴是好事，演示利率更接近實際。而環宇盈活第30年就能達到6.5%的實際IRR，不是畫餅，是真能做到。

動態收益：中途取錢的情況

魔鬼藏在細節里。很多人買儲蓄險是打算中途提取的，比如給孩子交學費、補貼養老。

同樣10萬美元5年交，從保單第6年開始每年提取總保費的 6%（3萬美元）：

• 保單第100年：星河尊享2現金價值 5788萬美元，環宇盈活 3750萬美元

差距超過2000萬美元！

為什么差這么多？因為星河尊享2的復歸紅利賬戶占比非常高。復歸紅利一旦產生就鎖定了，不受后續市場波動影響。你每年提取的時候，優先提取的是終期紅利，復歸紅利保留著繼續增值。

星河尊享2提取后的收益水平，在整個香港保險市場里能排到第一位。

總結兩款產品的收益差異：

• 長期持有不提取 → 環宇盈活更強


• 中途靈活提取 → 星河尊享2更強

功能亮點：真貨幣轉換與人性化身故選項

買之前先搞清楚這幾點，功能差異往往決定了產品適不適合你。

貨幣轉換：永明是全市場唯一的「真轉換」

很多產品都說支持多幣種轉換，但大多數是「假轉換」——轉換后保單名義金額會調整，收益會重新計算，甚至要額外收費。

星河尊享2不一樣。它的貨幣轉換是全市場唯一的真貨幣轉換：轉換前后保單不變、收益一致，不設調整基數，不需要產生額外費用。

目前在整個香港市場，只有永明能做到這點。

星河尊享2有4種貨幣保單回報完全相同：加元CAD、美元USD、人民幣RMB、澳元AUD。這意味著你可以根據匯率走勢靈活切換，不用擔心轉換后收益打折。

環宇盈活支持 9種貨幣轉換，幣種更多，但轉換機制不如星河尊享2純粹。

身故支付選項：各有特色

星河尊享2有個特殊功能：可以在受益人發生指定人生事件時——比如大學畢業、結婚、生子——一筆支付指定比例的身故金。

這個設計很妙。傳統身故金是投保人去世后才能領，但這個功能讓你可以「活著看到錢發揮作用」。孩子結婚的時候給一筆錢，比留遺產更有儀式感。

環宇盈活則有個「受益人靈活選項」。假如受益人不幸患上重大疾病，而且達到了指定年齡，可以提前把剩余的身故金拿走，方便治療。

舉個例子：假如受益人的支付選項是從18歲開始每年領取身故金的5%，但20歲時不幸患上重大疾病，那么受益人可以提前把之后沒領取的身故金全部拿走。真正需要用錢的時候能拿到錢，這個設計非常人性化。

紅利鎖定：落袋為安的選擇

分紅險最大的不確定性就是分紅是「非保證」的。市場好的時候多分，市場差的時候少分。那有沒有辦法把已經產生的收益鎖定，不受后續波動影響？

有，就是紅利鎖定功能。

環宇盈活的紅利鎖定

從保單第15年開始可以鎖定，單次鎖定比例 10%-70%，鎖定金額不低于100美元，沒有累計鎖定比例的限制。

這意味著你可以多次鎖定，逐步把收益落袋為安。而且環宇盈活還有個「價值保障選項」，從保單第6年就能用，可以鎖定復歸紅利、終期紅利，甚至保證收益賬戶。

更重要的是，環宇盈活支持紅利解鎖。如果你鎖定后覺得市場還會漲，可以把鎖定的部分解鎖，繼續參與投資。進可攻，退可守。

星河尊享2的紅利鎖定

從保單第5年就能用，比環宇盈活早10年。但單次鎖定比例 10%-50%，累計最高只能鎖定50%。

還有個細節：星河尊享2鎖定后，保單的名義金額、保費總額、保證收益和非保證收益都會按比例下降。相當于把保單「切」了一部分出來鎖定。

而且星河尊享2不支持紅利解鎖，鎖了就鎖了，沒有反悔的機會。

總結紅利鎖定的差異：

• 環宇盈活：啟動晚（第15年），但靈活度高，可解鎖


• 星河尊享2：啟動早（第5年），但限制多，不可解鎖

兩家都靠譜，選誰看需求

在公司層面，兩家保司的實力都非常強大。友邦憑借更高的市占率和更穩定的分紅表現，略勝一籌。

但永明160年分紅不斷的歷史底蘊，同樣讓人放心。

產品層面選擇邏輯很清晰：

• 如果你的需求是長期持有、快速增值，更適合環宇盈活。第30年就能達到6.5%的IRR，增值速度市場前三。


• 如果你的需求是靈活提取，可以選擇星河尊享2。提取后的收益表現全市場第一，復歸紅利占比高，越提越有。


• 如果想兩全其美，綜合配置兩款，各有所長，覆蓋不同的資金需求。

這兩款產品，不管是收益、功能還是保司，都是市場當之無愧的第一梯隊。郎咸平說的那些「坑」，在這兩款產品面前根本站不住腳。

大賀說點心里話

選對產品只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，差別可能比你想象的大得多。同樣的保單，不同渠道的成本可能差出一輛車。