港險保證收益0.5%，安盛盛利為何20年還能翻3倍？沒人告訴你的真相

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近后臺收到很多私信，都在問同一個問題：港險保證收益才0.5%-1%，內地儲蓄險保證收益有2%，是不是港險更不安全？

今天咱們扒一扒這個問題。我說句大實話：如果你只盯著"保證收益"這個數字做決策，很可能會錯過真正的財富增長機會。

同樣是儲蓄險，為何收益差了一倍？

先看一組數據對比：

• 港險：保證收益0.5%-1%，加上分紅部分能達到 7%+


• 內地儲蓄分紅險：保證收益1.5%-2%，加上分紅部分只有 3.4%左右

看到了嗎？保證收益高的那個，總收益反而只有人家的一半。

這就好比兩家餐廳：A餐廳承諾"保底送你一碗米飯"，但套餐總共就值30塊；B餐廳只承諾"保底送你半碗米飯"，但整個套餐價值100塊。你選哪個？

很多人被坑就坑在這——只看"保底"，不看"總量"。

真相是什么呢？保證收益高低，根本不是判斷產品好壞的核心指標。

決定最終收益的，是保險公司的投資能力和投資范圍。

投資范圍之爭：國內債券 VS 全球資產

為什么同樣是儲蓄險，收益能差這么多？答案藏在投資范圍里。

內地保險資金的投資范圍相對受限，主要集中在國內的債券、存款等穩健型資產，權益類資產投資占比較低。說白了，就是把錢主要放在國內的"保本型"資產里。

這種策略的好處是波動小。但壞處也很明顯——收益天花板太低，很難突破3%-4%。

再看香港保險公司怎么玩的：它們把資金分散配置于美股、歐債、亞太地產等多元資產領域，真正做到了"雞蛋不放在一個籃子里"。

我給你看一組真實的資產配置數據：

公司債券地區分布：

• 美國 82%


• 加拿大 3%


• 中國 3%


• 英國 2%


• 瑞士 2%


• 其他 8%

股票地區分布：

• 中國 26%


• 美國 16%


• 印度 12%


• 臺灣 12%


• 韓國 10%


• 其他 24%

看到沒？香港保司的投資版圖覆蓋全球主要經濟體，債券以美國市場為主（82%），股票則在中美印臺韓等市場均衡布局。

這種分散化投資策略不僅能有效降低單一市場波動帶來的影響，還能為非保證收益奠定堅實基礎。

打個比方：內地險就像只能在一個池塘里釣魚，港險卻能在全球的江河湖海里撒網。哪個收獲更大，不言自明。

保證收益的悖論：高≠安全，低≠風險

很多人有個根深蒂固的誤解：保證收益越高，產品越安全。

別再被忽悠了。真相恰恰相反。

先說一個背景：香港保險業受到極其嚴格的監管。2024年7月1日，香港保險業風險為本資本制度正式實施，這套"償二代"標準要求保險公司保持高資本充足率，確保在各種極端情況下都有足夠資金履行賠付義務。

那為什么港險要主動降低保證收益呢？因為高保證收益意味著剛性兌付壓力。

舉個例子：假設保司承諾4%的保證收益，但遇到低利率環境，實際投資只能拿到2%，那剩下**2%**的缺口怎么辦？保司必須自掏腰包補上。

長期積累下來，這種"利差損"會給保險公司帶來巨大的財務壓力，嚴重的甚至會導致經營風險。

所以，保證收益低并非保險公司"摳門"。低保證收益實際上是保司為了"絕對安全"而做出的選擇，并不能拿來當做評判風險的指標。

換句話說：保司把保證收益壓低，是為了輕裝上陣，把更多精力放在"賺更多錢"上，而不是疲于應付剛性兌付。這就像一個運動員，不背負重物才能跑得更快、跳得更高。

非保證收益靠譜嗎？看看歷史兌現數據

說到這里，你可能會問：非保證收益聽起來很美，但萬一保司"畫大餅"不兌現呢？

這個擔心很正常。但我要告訴你：這部分收益并不是"畫大餅"，主要來自于分紅，而分紅的多少和保司的投資收益直接掛鉤。

而且，香港監管要求保司每年公開披露分紅實現率，數據透明可查。

以友邦、永明等具有百年歷史的香港老牌保司為例，它們憑借A級以上的高信用評級（穆迪、標普、惠譽等），為非保證收益提供了充分的信譽保障。

我們來看友邦**"盈御多元"**系列的真實數據：

分紅實現率（復歸紅利+終期紅利）：

• 2021年購買的保單，截至2024年第三個保單年度，分紅實現率 100%

總現金價值比率（退保時實際能拿到的錢÷計劃書演示金額）：

• 盈御多元貨幣計劃：2021-2023年均為 100%


• 盈御多元貨幣計劃2：2022-2023年均為 100%


• 盈御多元貨幣計劃3：2023年為 100%

100%達成意味著什么？意味著計劃書上寫的數字，真金白銀地兌現了。

實際收益表現能持續實現計劃書的預期，充分展現了香港儲蓄險非保證收益的可靠性與潛力。

緩和調整機制：港險獨有的收益穩定器

還有一個很多人不知道的細節：港險有一套獨特的"緩和調整機制"。

保險公司在投資收益表現良好的年份，會把一部分盈余存儲起來。等到市場表現欠佳的時候，再拿出來派發補貼收益。

看這張圖就明白了：藍色線是未調整的收益，波動很大；紅色線是調整后的收益，平滑穩定。

這套機制就像一個"蓄水池"——豐年蓄水，旱年放水，確保你的收益不會因為某一年市場不好而大起大落。

非保證收益是香港保險的重頭戲，也是它能喊出**7%+**復利的底氣。而緩和調整機制，則是這份底氣背后的"穩定器"。

復利差距：3.4%和7%的20年之后

說了這么多，最終還是要落到收益上。

港險用非保證收益博取長期復利空間，香港儲蓄險的收益優勢在時間的長河里實現復利的爆發。

我畫了一張復利曲線圖，100年里，**6%的復利和2%**的復利區別高下立判：

看到了嗎？前20年差距還不明顯。但30年、50年、80年之后，差距是指數級放大的。

再看一個具體產品案例——安盛盛利：

• 總保費10萬美金，兩年交，年交5萬美金


• 10年預期IRR：4.41%


• 20年預期IRR：6.06%


• 長期IRR：7.21%


• 20年本金翻3倍，現金總回報315%

也就是說，投入100萬，20年后變成315萬。

而普通人拿到**5%左右也沒什么難度，這已經遠超內地儲蓄險3.4%**的天花板了。

順便說一句，2024年銀行理財產品平均收益率才2.65%，2025年2月純債型固收類理財產品平均年化收益率更是只有0.82%。對比之下，港險的長期復利優勢更加凸顯。

選擇之前，先問自己三個問題

說了這么多港險的好處，但我必須強調：它并不適合所有人。

在投資之前一定要深入了解，權衡利弊，做出最適合自己的投資決策。

問自己三個問題：

1. 你的投資期限有多長？
港險的優勢在長期復利，如果你5年內就要用錢，可能不太合適。

2. 你能接受"非保證"這個概念嗎？
雖然歷史數據表現優秀，但非保證就是非保證，需要對保司的投資能力有信心。

3. 你的資金需求是什么？
教育金、養老金、資產傳承——不同需求對應不同的產品選擇。

投資是一場馬拉松，選對賽道才能笑到最后。

最后提醒一下：盛利將會在5.31日下架，想了解的朋友要抓緊時間了。

大賀說點心里話

今天聊了這么多，核心就一句話：別被"保證收益"這個數字騙了，要看總收益和長期復利。

但怎么選產品、怎么買更劃算，這里面還有很多門道沒法在文章里細說。