養老金規劃的3個致命坑：安盛盛利II/永明萬年青/宏利宏摯傳承，99%的人選錯了

你好，我是大賀。

北大碩士，深耕港險9年，幫助上百位客戶成功規劃了提前退休方案。

今天這篇文章，可能會顛覆你對港險養老的認知。

養老金最怕什么？虧本

我見過太多后悔的案例了。

有位客戶，45歲時意氣風發地買了一款"高收益"儲蓄險，想著60歲退休后每月領錢。結果到了55歲，因為家里突發狀況需要用錢，一查賬戶——Loss（虧損）。

不是產品騙人，是他根本沒搞清楚：用港險養老，核心是動態提取能力，而不是靜態收益。

你買的是養老金，不是理財產品。理財產品你可以等，等它漲回來；但養老金你等不了，到了退休年齡你就得開始領錢，不管當時賬戶是賺是虧。

延遲退休遇上中年危機，讓"提前退休"成了越來越多人的執念。《柳葉刀·公共衛生》雜志有個預測讓我印象深刻：到2035年，中國人均預期壽命將達到81.3歲。

活得越久，養老金就越重要。但問題來了——這筆錢，能不能撐到你90歲？

今天就借著一個真實客戶的需求，帶大家看看三款熱門產品的真實表現。

客戶35歲，預算220萬人民幣（約30萬美元），每年投入6萬美元，連交5年。他在安盛盛利II、永明萬年青星河尊享II、宏利宏摯傳承這三款產品中猶豫不決。

我的建議是：先別急著看收益，先看本金安全。

穩定性對養老現金流的規劃尤為重要。畢竟，養老規劃最怕的不是少賺，而是虧本。

保證回本：13年 vs 25年，差距驚人

先說一個讓很多人大跌眼鏡的數據：

保證回本時間：永明13年 < 宏利18年 < 安盛25年

沒看錯，永明萬年青星河尊享II保證回本時間最短，僅需13年；而安盛盛利II需要整整25年才能保證回本。

兩者差出一倍時間。

如果你35歲開始交保費，選永明，48歲時你的本金就100%安全了；選安盛，你要等到60歲。

48歲和60歲，差的可不只是12年時間，而是整整12年的心理安全感。

我見過太多客戶，買完保險后每年都要問我一遍："大賀，我現在退保能拿回多少？"不是他們想退，是心里不踏實。

永明保證回本時間最短，本金安全性更高。這一點，對于保守型用戶來說，是選擇產品時最重要的考量因素。

你可能會問：保證回本時間長，是不是意味著收益更高？

不一定。

很多人有個誤區，覺得"高風險高收益"，保證回本時間長的產品，非保證收益應該更高。但港險不是股票，它的底層邏輯不一樣。

保證回本時間長，更多是因為產品設計上保證部分占比低，而不是因為它能賺更多。

看這張圖，保證回本時間的差距一目了然。選對產品，躺著也能領錢；選錯產品，可能躺著都睡不安穩。

保證收益與復歸紅利：鎖定確定性

保證回本時間只是第一道門檻，接下來要看的是保證收益。

保證收益IRR：永明1% > 宏利0.64% > 安盛0.23%

這個數據可能會讓很多安盛的粉絲不舒服，但數據就是數據。

永明萬年青星河尊享II中期復利IRR能達到0.5%，長期能實現1%；宏利宏摯傳承長期復利IRR能到0.64%；而安盛盛利II的保證收益最高只能到0.23%。

0.23%是什么概念？比活期存款還低。

當然，港險的收益大頭在非保證部分，保證收益低不代表總收益低。但問題是，非保證收益是"非保證"的，它可能實現，也可能打折。

這就引出了另一個關鍵指標：復歸紅利占比。

復歸紅利一經派發即為保證收益，占比越高，產品越穩定。

復歸紅利占比：永明22.76% > 安盛14.12%

宏利宏摯傳承沒有設置復歸紅利，所以不在比較范圍內。

什么是復歸紅利？簡單說，就是保險公司每年會把一部分非保證收益"轉正"，變成保證收益。這部分錢一旦派發，就鎖定了，不管未來市場怎么波動，都是你的。

永明的復歸紅利占比達到22.76%，意味著它的非保證收益有近四分之一會逐年轉化為保證收益。這對養老規劃來說，簡直是定心丸。

綜合保證回本時間、保證收益和復歸紅利占比這三個維度，永明萬年青星河尊享II整體表現更好。

確保本金安全后，再看能領多少

聊完本金安全，現在可以看收益了。

畢竟，買養老險不是為了鎖錢，而是為了領錢。

我們用這位35歲客戶的案例，看看不同提領方式下三款產品的表現。

566提領：第6年起每年領取保費的6%

即每年領取18000美元。

前14年，宏利宏摯傳承賬戶余額最多；第15年開始，安盛盛利II超過宏利；第31年，永明追上安盛，此后差異不大。

具體來看：

• 客戶45歲時（第10年）：宏利31.52萬 > 安盛30.55萬 > 永明29.05萬


• 客戶65歲時（第30年）：安盛69.65萬 > 永明69.44萬 > 宏利49.02萬


• 客戶75歲時（第40年）：安盛106.44萬 = 永明106.44萬 > 宏利72.16萬

宏利前14年的確表現凸出，但后勁不足。到65歲時，宏利和安盛、永明的差距已經拉開到20萬美元。

567提領：第6年起每年領取保費的7%

即每年領取21000美元。

這是比較極致的提領方式，相當于每年從賬戶里多拿3000美元。

在這種提領方式下，前14年宏利依舊抗打。但從第20年開始，宏利長期表現不佳，和另外兩款產品的差距達到幾十萬甚至上百萬美元。

第15年安盛反超后一路領先，直到保單76年度永明才追平。安盛動態收益相比永明表現更好，但差異不大。

延遲提領的另一種可能

如果你不著急用錢，還有另一種策略：延遲提領。

5108提領：第10年起每年領取保費的8%

即每年領取24000美元。

晚領4年，但每年多領6000美元。

在這種提領方式下：

• 宏利前15年表現強勁


• 第20年后長期墊底


• 第30年永明追上安盛

有意思的是，這種提領方式下，宏利和其他兩款產品的長期差距，反而沒有566、567那么大。

如果單純把它們當作養老工具，安盛整體表現要優于永明。但別只看收益率，要看能不能活到老領到老。

宏利更多的優勢集中在前15年，但養老講究的是活到老領到老，所以并不占優勢。

當然，如果你短期內有留學、置業或突發醫療支出的需求，宏利也是不錯的選擇。它的優勢就在于"前期能打"。

穩健養老，選誰心里最踏實？

說了這么多，到底該怎么選？

我的建議是分三種情況：

第一，15年內有資金支出需要的，閉眼入宏利宏摯傳承。

不管是566、567還是5108提領，宏利在前15年都有絕對優勢。如果你買港險的目的不是純養老，而是兼顧子女教育、置業首付等中短期需求，宏利是最合適的選擇。

但如果你的目標是純養老，宏利就不太合適了。它的后勁不足，60歲以后會被安盛和永明遠遠甩開。

第二，想要追求中短期偏高收益，尤其是年齡偏大、臨近退休的人群，選安盛盛利II。

安盛的優勢在于中期收益表現好，如果你已經50歲，想在60歲開始領錢，安盛能讓你每月多領一些。

但要注意，安盛的保證回本時間長達25年，保證收益也只有0.23%。如果你是風險厭惡型選手，可能會睡不安穩。

第三，風格保守，在意長期資金穩定的，選永明萬年青星河尊享II。

永明的優勢很明確：保證回本時間最短（13年）、保證收益最高（1%）、復歸紅利占比最高（22.76%）。

看到保證收益高就心安的人，永明是最好的選擇。

提前退休不是躺平，而是對生活的精準規劃。

2025年博鰲亞洲論壇上有個數據讓我印象深刻：全球養老金儲蓄缺口約51萬億美元，未來40年每年需增加1萬億美元退休儲蓄。加上國內養老金最低繳費年限從15年提高到20年，社保養老的門檻越來越高。

個人提前規劃、選擇長期穩定的產品，從來沒有像今天這么重要。

人生短短幾十年，愿我們都能在歲月的沉淀中，通過合理的規劃，早日卸下生活的重擔，去登高望遠、去陪伴家人、去做自己想做的事。

大賀說點心里話

選對產品只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，差距可能比產品本身還大。同樣的保障，有人多交了10萬，有人少交了10萬——這就是信息差。