永明萬年青·星河尊享2：被吹成"六邊形戰士"，我研究3天發現一個隱藏bug

你好，我是大賀。北大碩士，深耕港險9年。

最近后臺問人民幣保單的朋友越來越多。

原因很簡單——2025年人民幣匯率從年初的7.30一路升到年底的7.01，全年累計升值超3%。很多人開始琢磨：既然看好人民幣，為什么還要換成美元買港險？

今天就來聊一款讓我研究了3天的產品——永明「萬年青·星河尊享2」。

為什么說它是六邊形戰士？

630之后，港險市場經歷了一輪大洗牌。我和團隊把市面上主流儲蓄險翻了個遍，想找出最能打的那一款。

說實話，永明這款產品讓我有點意外。

前前后后看了好幾遍資料，和其他產品多維度對比，愣是沒找到明顯短板。要收益有收益，雖然不是市場最高的，但始終能排到前幾名。

提領之后更是一路領先，幾乎沒有對手。功能方面也玩出了花，是目前港險市場上最全面、最豐富的產品之一。

看好人民幣的朋友注意了——這款產品有個細節很多人不知道，后面會重點講。

收益實測：不提領與提領雙場景表現

先看硬數據。

這款產品支持2年交和5年交兩種繳費方式。不提領的情況下，不管哪種繳法，收益都穩定在第一梯隊。

2年交的話，35年就能達到6.5%的復利收益上限，這個速度相當快了。

保證收益方面更值得說。長期能達到1%的保證收益，保證回本時間只要13年，預期回本周期7年。在當前低利率環境下，這個保證水平算是非常扎實的。

但真正讓我眼前一亮的，是提領后的表現。

以567提取為例——第6年開始，每年提取總保費的7%。我拿了幾款熱門產品做對比，同樣5年繳費，提取到保單第20年，星河尊享2剩余的現金價值一路領先到底。

為什么會這樣？關鍵在于這款產品復歸紅利占比大。不僅適合早期提領，而且提領之后對保單收益的影響比較小。

對比一下提領前后的IRR就明白了——差距遠比其他產品小。

功能拆解：四大細節見真章

收益只是一方面。真正讓我覺得這款產品"六邊形"的，是它在功能細節上的打磨。

第一個細節：貨幣轉換不設調整基數

貨幣轉換功能現在不稀奇，但永明是把這個功能打磨得最好的。

我去翻了其他公司的貨幣轉換條款，發現大部分產品的貨幣轉換有非常大的不確定性。轉換后的新計劃跟原計劃可能不是同一個，保單條款可能會改變。

而且往往有一個"調整基數"，意味著你需要額外掏錢——包括資產價格差和手續費。

轉換后的名義金額、現金價值、各種紅利都由保險公司"全權厘定"。說白了就是個黑匣子，用完了不確定會有什么影響。

永明的多元貨幣轉換就清晰多了：轉換前的總現金價值 × 當時兌換率 = 轉換后的總現金價值。不設調整基數，不讓用戶額外掏錢，用起來更放心。

第二個細節：人民幣保單收益不打折

這個細節是人民幣保單的福音。

萬年青星河尊享2支持6種貨幣投保：人民幣、美元、加元、澳元、英鎊、港元。

重點來了——除了英鎊和港元，其他4種貨幣（加元、美元、人民幣、澳元）的回報完全一樣。

這對不想承擔匯率風險的朋友來說是個大好消息。其他大部分港險產品，人民幣保單的回報基本都會稍微低一點。

很多客戶看好人民幣，但對收益又不滿意，一直很糾結。選擇這款產品就不用糾結了——同樣收益何必換匯。

第三個細節：歸原紅利雙重保證

我們都知道，歸原紅利一旦派發，面值就是確定的。但如果你想提取或退保，到手的錢不是面值，而是現金價值。

這兩個數值之間有個折現率，你到手的錢會少一點。

永明的這款產品不一樣。復歸紅利一旦派發，現金價值和面值相等，而且都是保證的。

這個條款清清楚楚寫在合同里。目前我沒有看到任何哪一家把這點寫到了合同里。

保費豁免與附加功能

保費豁免功能

這個功能很能體現永明的關懷精神。

選擇5年交的方式，如果受保人和保單持有人是同一人，70歲之前因受傷或疾病被診斷為永久傷殘，可以最高免交20萬美元保費。

這個功能也被永明寫進了條款，而且目前很多公司的產品沒有這個功能。

其他附加功能

簡單報個菜名：

• 貨幣轉換、紅利鎖定、保單分拆


• 更改被保人、指定收款人


• 候補保單主權人、保單暫托人


• 身故支付選項等各種管家式類信托功能


• 意外護理保障、喪失行為能力保障等額外保障

功能的豐富程度以及實用性可以滿足99%的人。

分紅實現率：客觀看待的短板

硬要給永明找一個短板的話，可能是分紅實現率表現不算最優秀的。

我們前段時間剛統計過12家主流香港保司的分紅實現率情況。12家公司劃分成5個梯隊，永明只能排在第三梯隊，和最優秀的幾家公司比起來還有差距。

不過比較亮眼的是，永明的10+保單表現還不錯，平均值有86%左右。光看這部分數據，永明還是能排在上游水平的。

而且10+保單的數據更有說服力——畢竟時間越長，越能驗證一家公司的真實兌付能力。

公司背書：160年歷史的全球資管巨頭

聊完產品，再來看看永明這家公司。

永明1865年誕生于加拿大，比加拿大政府成立的時間還早2年。扎根香港133年，是香港首個跨國人壽保險公司。

在成立之后的160年間，永明經歷了很多歷史大事件——一戰、二戰、西班牙流感、911事件等等。但不管當時多難，永明都堅持正常賠付，甚至有些不屬于賠付責任的也都賠了。

這一點還是比較難得的。

目前永明已經成為全球最大資管公司之一，管理資產超1萬億美元。

財務評級一等一的穩：

• A.M BEST：A+（超卓）


• DBRS：AA（優越）


• 穆迪：Aa3（卓越）


• 標準普爾：AA（非常強）

在香港的勢頭也很強勁。目前是香港前三大強積金服務供應商，2024年保費規模在非銀保司里排名第6，總保費110億元，市場份額5.0%。

有個數據很亮眼——永明的人均整付保費超過300萬，是老四家的2-5倍。2024年過億保額保單占當年總保額11.9%，首年保費1000萬港元或以上的保單占當年首年保費30.9%。

深受高凈值客戶偏愛。沒有什么比有錢人的用腳投票更能說明問題的了。

投資策略：多元分散的穩健之道

永明的投資策略可以用兩個詞概括：多元、全面。

資管規模超1萬億美元，旗下有5大資產管理公司：

• MFS：超5560億美元，聚焦股票


• SLC：580億加元，聚焦固定收益類資產


• CRESENT：550億加元，聚焦實物資產


• BGO：840億加元，聚焦地產


• InfraRed：170億加元，聚焦另類資產

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每個子公司專注一個賽道，更有可能取得優秀的投資成果。

投資組合上，74%為固定收入，97%固定收入被評為投資級。只有**5%**固定收入被評為BBB-，風險控制相當嚴格。

投資地域覆蓋美國、加拿大、中國、香港、英國、澳洲等多個市場，行業覆蓋物業、通訊、能源、消費品、醫療等14個類別。

投資組合和投資地域非常分散，是永明穩健的根本原因。

總結：誰適合這款產品？

綜合從收益、功能、公司以及產品細節來看，永明萬年青·星河尊享2是目前市場最能擔得起"六邊形戰士"稱號的一個。

特別適合這幾類人：

• 看好人民幣、不想承擔匯率風險的


• 計劃早期提領、需要現金流的


• 看重功能豐富、想要靈活操作的


• 偏好大公司、追求穩健的

當然，如果你特別在意分紅實現率排名，可能需要再權衡一下。

大賀說點心里話

產品再好，買貴了也是虧。同樣的產品，怎么買、找誰買，差別可能比你想象的大。