安盛盛利II：208年"大而不能倒"的巨頭，為什么這款產品我勸你冷靜看？

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近有個重磅消息，不知道你注意到沒有——全國人大已將遺產稅法列入"加強調研論證"的立法項目。參考房產稅、個稅改革的流程，從調研論證到立法落地通常需要2-5年。也就是說，遺產稅可能在2026-2030年之間落地。

這個消息一出，找我咨詢財富傳承規劃的客戶明顯多了。很多人問：大賀，安盛的盛利II最近很火，說是"提領天花板"，還能做傳承，到底靠不靠譜？

今天這篇文章，我就從一個服務超高凈值家族10年的從業者視角，給你掰開揉碎了講講這款產品。

先說結論：盛利II確實有獨到之處，但也有你必須知道的短板。

傳承這事兒，早做比晚做好。咱們往下看。

安盛：208年歷史的全球最大保險集團

選香港儲蓄分紅險，本質上是選保險公司。因為你的錢要放在那里幾十年，公司靠不靠譜，直接決定了分紅能不能兌現。

所以在聊產品之前，我想先花點篇幅說說安盛這家公司。

**安盛1817年成立于法國，屹立208年，跨越3個世紀。**這意味著什么？它經歷過兩次世界大戰、三次工業革命、無數次金融危機——每一次都活下來了。

在香港所有保險公司中，安盛的歷史是最悠久的，沒有之一。

規模上，安盛是全球最大的保險集團。業務網絡覆蓋全球五大洲超過50個國家及地區，服務將近1億客戶，全球職員及保險代理人約15萬名。

資產規模6840億美元——這是什么概念？差不多是友邦、保誠、永明加起來的總和。

更關鍵的是，安盛是世界G20評選出的9家"大而不能倒"的保險公司之一。這個稱號不是隨便給的，意味著如果安盛真出了問題，全球金融系統都會跟著震蕩，所以各國政府會聯手兜底。

選擇在歷史和市場都驗證過的安盛，一般不會太錯。這是我這些年服務高凈值家族得出的一個樸素結論——別讓辛苦一輩子的錢打水漂，選大公司，睡得著覺。

投資策略：穩健均衡+長期投資

光有歷史和規模還不夠，保險公司的投資能力才是分紅能否兌現的關鍵。

安盛是全球第三大國際資產管理機構，管理資產超過1萬億美元。它的資管業務主要由兩大獨立子公司負責：美國的聯博基金（Alliance Bernstein）和法國的安盛投資管理公司（AXA IM）。這兩家都是世界頂級的投資管理機構，AXA IM更是世界十大資管公司之一。

那安盛具體是怎么投資的呢？我總結為兩個特征：穩健均衡+長期投資。

從資產配置來看，安盛整個投資布局中，固定收益類占比74%。在保險類投資布局中，各類債券投資總占比60.35%，股權基金類投資總計占比13.47%。

這意味著什么？安盛不是靠炒股賭收益，而是靠債券這種相對穩定的資產來打底。

從投資期限來看，安盛**72%**的投資時限在5年以上，說明它不追短期波動，而是做長期布局。

從投資質量來看，安盛投資組合評級77%在A及以上，A級以上意味著違約風險極低。安盛還公布了一個數據：整體固定收益類投資的收益率是4%。

債券投資期限5年以上占比72%，平均年化收益4%，投資組合評級A及以上占比77%——這一套組合拳，是安盛投資穩健的根基。

對于傳承規劃來說，穩健比激進更重要。給下一代的不只是錢，還有安排，安排的前提是確定性。

分紅實現率100%：說到做到

投資策略再好，也得看實際兌現情況。分紅實現率這塊，安盛確實拿得出手。

在2024報告年度，安盛再次兌現承諾，旗下儲蓄、危疾、年金及人壽等全線指標產品的分紅實現率均達100%。

100%是什么意思？就是當初計劃書上寫的預期收益，全部兌現了，一分不少。

這背后是什么支撐？除了投資能力，還有評級。

安盛的標準普爾信用評級為AA-，穆迪長期債務評級為AA3，惠譽國際評級為AA，償付能力充足率為227%。

AA級別意味著極強的償付能力，**227%**的償付能力充足率意味著即使發生極端情況，安盛也有足夠的資產來履行對保單持有人的承諾。

說到做到，這四個字在保險行業，值千金。

盛利II：安盛的誠意之作

鋪墊了這么多公司背景，終于要說產品了。

**盛利II是安盛2025年10月推出的儲蓄險升級版。**相比前作盛利I，變化非常大，幾乎沒有前作的影子。

我把核心變化整理成表格，一目了然：

繳費期更靈活了。 盛利I只支持2年交，繳費壓力較大。盛利II支持5年和10年兩個繳費選項，對現金流更友好。

貨幣選擇更多了。 盛利I只提供美元、港元、人民幣三種貨幣。盛利II支持9種保單貨幣，新增英鎊、歐元、加元等。而且從第3個保單周年日起，每年可免費轉換一次貨幣。

對于有海外資產配置需求的家庭來說，這個功能很實用。

傳承功能大升級。 這是我最想說的部分。

盛利II新增了雙繼承選項、財富管家服務，支持預設定期提款。

財富管家服務是什么？簡單說，就是你可以提前設定：誰在什么時候、拿多少錢、按什么順序拿。最多可以為3位收款人預設各自的開始提取年份、提取期、提取金額及支付次序。

財富傳承不是分錢，是傳智慧。提前規劃好誰在什么階段拿多少錢，比一次性給一大筆錢更有意義。

盛利II還提供了兩種身故賠償選擇：基本身故保障賠付**100%標準保費總額，特級身故保障賠付130%**標準保費總額。

重點是，無論選特級還是基本身故保障，產品收益都完全一樣。相當于白送**30%**的身故金。

盛利II的產品設計，實現了從單一收益到多元配置，功能上滴水不漏，十分全面。

收益實測：靜態市場前三，提領獨步江湖

功能說完了，來看大家最關心的收益。

我拿6萬美金×5年，總保費30萬美金的方案，對比了市場上主流的5年交儲蓄險產品。

先看靜態收益（不提領）：

盛利II預期7年回本，10年IRR 3.52%，20年IRR 5.82%，30年達到峰值IRR 6.5%。

在市場上是什么位置呢？

• 保單20年內，宏摯傳承略優于盛利II


• 保單20-30年，信守明天（28年達到6.5%）、環宇盈活（30年達到6.5%）和盛利II（30年達到6.5%）基本持平

靜態收益能跑到市場前三，但說實話，盛利I那種無可匹敵的統治力消失了。

但盛利II真正的殺手锏是提領收益。

先說一個讓我震驚的數據：557提領。

什么是557提領？5年交，第5年開始，從保單中提取總保費的7%，一直到終身不會中斷。

自我接觸香港保險以來，5年交里，我聽過最牛的提領密碼就是567了。而557，在我的認知里，市場應該僅此一款產品能做到。

我實測了一下，盛利II確實能做到，甚至1萬美金×5年交這種小單也能實現557。

這意味著什么？30萬美金總保費，第5年開始每年提取2.1萬美金（7%），一直提到終身，賬戶還有錢剩。

再看567提領場景：

前14年宏摯傳承領先，第15年開始盛利II一路領先。星河尊享II要到保單75年才能追平盛利II。

在極致的早提領場景下，盛利II的優勢極大。

盛利II的動態收益（提領）是卓越絕倫的。 如果你有早提領需求，比如孩子教育金、自己的養老現金流，盛利II是目前市場上最能打的選擇之一。

優惠力度：最高31%保費回贈

除了產品本身的收益，安盛的保費優惠也值得一說。

5年交的保費回贈：

• 年保費5000-39999美元，回贈10%


• 年保費40000-79999美元，回贈15%


• 年保費80000-199999美元，回贈22%


• 年保費200000美元以上，回贈26%

如果你持有指定儲蓄及投資計劃，還可以額外獲得**5%**回贈。也就是說，最高可以拿到31%的保費回贈。

預繳優惠方面，首次年繳保費80000美元以下享年利率4.0%，80000美元或以上享年利率4.5%。

算上這些優惠后的復利IRR：10年3.93%，20年6.01%，30年達到峰值6.62%。

30-45年之間，盛利II優惠后收益能到第一位。

提前規劃，少交冤枉稅。用好保費回贈，相當于同樣的保障，少花了真金白銀。

不回避短板：保證收益確實不高

說了這么多優點，盛利II有沒有缺陷？有，而且我必須告訴你。

看這張老五家保證收益對比表：

• 表現最好的是永明的兩款產品：星河傳承10年保證回本、星河尊享13年保證回本，峰值保證IRR都是1%


• 表現尚可的是宏摯傳承，保證18年回本，峰值IRR 0.64%


• 表現一般的是環宇盈活、信守明天，保證18年回本，峰值IRR 0.32%


• 盛利II至尊版：保證回本期長達25年，峰值IRR僅有0.23%

盛利II的保證收益表現較差，這是事實，我不回避。

安盛自己也知道這個問題，所以盛利II有兩個版本：至尊版主打高傳承總價值，至盛版主打短保證回本期。今天我們聊的都是至尊版。

但這并不是什么致命的缺陷。香港儲蓄分紅險的保證收益都不高，除了永明星河尊享II這樣保證收益能到**1%的，其余都在0.5%**左右。

要想拿到高收益，還是得看分紅能不能切切實實拿到手。而分紅實現率這塊，前面說了，安盛確實拿得出手。

我的綜合評價是：盛利II值得作為重點產品重點考慮。

預期總收益表現市場前三，提領收益超越永明，功能上還十分全面。尤其是有早提領需求的朋友，如果能接受盛利II保證收益較低，那么它就是你的最佳選擇之一。

傳承規劃，選大公司、選好產品、選對時機。遺產稅立法倒計時已經開始，你的安排做好了嗎？

大賀說點心里話

這篇文章寫了5000多字，把盛利II的優點和缺點都攤開說了。但說實話，選產品只是第一步，怎么買、通過什么渠道買，里面的門道更深。

同樣一份保單，不同渠道的成本可能差出好幾萬。這個信息差，我覺得你有必要知道。