友邦環宇盈活：6.5%新品吊打自家7%老產品？我研究3天發現一個隱藏短板

你好，我是大賀。

說實話，2019年我買友邦盈御的時候，覺得**7%**收益已經是天花板了——

直到上周看到環宇盈活的收益演示，30年就給6.5%，我沉默了。

當年我買的產品，算上保費優惠，30年才6.09%。

這次我花了3天時間，把環宇盈活和市面上所有主流產品做了橫向對比。

結論讓我有點意外：這款6.5%的新品，在30~40年區間，居然能打贏大部分**7%**的老產品。

但研究到分紅結構的時候，我發現了一個隱憂。

7月新品三選一，誰是贏家？

7月1日，港險市場將迎來三款新品同臺競技：

• 太平洋「金如意」：2年繳費，保證IRR高達1.5%，還能直付太保家園高端養老社區


• 忠意「啟航創富（卓越版）」：2年交，疊加**4%**保費回贈，3年預期回本，10年IRR 5.03%，20年IRR 6.24%


• 友邦「環宇盈活」：5年交，30年收益6.5%（不加保費優惠）

三款產品風格迥異，但有一個共同點：都在保單前期集中釋放收益。

后來我才發現，這可能會成為香港保險公司接下來卷的方向。

畢竟7月1日限高政策落地后，長期收益被鎖死在6.5%，誰能讓客戶更早拿到這個收益，誰就更有競爭力。

第一輪PK：環宇盈活 vs 友邦老產品

我當年買的時候，盈御3是友邦的當家花旦。后來2024年又出了活享儲蓄，號稱"20~40年市場收益第一"。

這次我學聰明了，直接把三款產品的收益拉出來對比：

數據很直觀：

• 環宇盈活：預期7年回本，10年IRR 3.51%，20年5.69%，30年6.50%，40年6.50%


• 盈御3：10年IRR 2.76%，20年5.65%，30年6.09%，40年6.32%


• 活享儲蓄：10年IRR 2.91%，20年5.60%，30年6.20%，40年6.33%

前40年，6.5%的新品環宇盈活，收益比自家兩款7.0%的老產品都高。

說實話，看到這個結果我挺意外的。活享儲蓄剛上線時打出的口號是"20~40年市場收益第一"，現在居然被自家**6.5%**的產品給超了。

不過，如果把時間拉到100年，盈御3能到7.19%，活享儲蓄能到7.00%，都比環宇盈活的**6.50%**高。

但問題是——誰能真的持有100年？

第二輪PK：環宇盈活 vs 全市場7%老產品

友邦內部贏了，放到全市場是什么水平？

我把主流5年交**7%**老產品的收益都拉出來，算上各家的保費折扣：

第30年，只有萬通富饒千秋能到6.51%（還是疊加了首年次年保費10%+14%折扣后的結果），其余產品全部低于6.5%。

再往后看10年，第40年依然只有富饒千秋一款產品收益超過6.5%。

這意味著什么？

在30~40年這個區間，沒限高的**7%老產品，完全打不過限高的6.5%**新品環宇盈活。

無論是宏摯傳承、信守明天，還是活享儲蓄，都敗下陣來。

友邦采用了一種討巧的手段：盡可能把達到收益上限的時間提前，讓客戶更早拿到6.5%。

過去5年交老產品即便算上保費優惠，大多數要到50年左右才能到6.5%。現在，環宇盈活30年就給你。

第三輪PK：環宇盈活 vs 限高后盈御3

有朋友問：盈御3會不會限高后重新上架？到時候選哪個？

從官方產品手冊來看，盈御多元貨幣計劃3大概率會限高后重新上架。

與限高后的盈御3相比：

• 保證金額完全相同


• 前50年預期總收益環宇盈活更高


• 50年之后完全一樣，都貼著**6.5%**限高走


• 環宇盈活預期回本期比盈御3快一年

如果早知道盈御3會限高重新上架，我當年可能會等一等。

但現在看，環宇盈活在前50年的表現更好，選它問題不大。

收益之外：功能對比也不輸

我當年買盈御的時候，功能還比較簡單。這次看環宇盈活，功能確實做得很全：

保單分拆、無限變更受保人、紅利鎖定與解鎖、價值保障、第二受保人、第二持有人、卓越成績獎……老產品有的它都有，老產品沒有的它還創新了幾個。

有兩個功能值得單獨說說。

未來守護選項（市場首創）：保單暫管人可以把保單分拆成兩張，指定現有第二持有人的另一位家庭成員為新的第二持有人及受保人。

如果家庭人口比較多，想要點對點精準傳承財富，這個功能是剛需。

靈活提取選項：可以指定一個對象，按時按量給他打錢。收款人范圍很廣——自己、血親、非血親、慈善機構，甚至香港安老院都可以。

實現的效果幾乎和保誠信守明天的"自主入息"一樣，能使財富在更廣泛的關系圈中分配。

說實話，功能作為選產品的重要決策重心，環宇盈活做得很好很全，基本能覆蓋90%以上的需求。

不像之前友邦推出的活享儲蓄，典型的閹割功能換取收益，環宇盈活不存在這個現象。

唯一短板：分紅結構的隱憂

前面說了這么多優點，該說說我發現的那個隱憂了。

環宇盈活的分紅結構由復歸紅利和終期紅利構成，派發的是新式復歸紅利——復歸紅利的面值=現金價值。

這本來是好事。老式復歸紅利（比如盈御3）前30年從保單拿錢是有折損的，新式復歸紅利沒有這個問題。

活享儲蓄、萬年青星河尊享、匠心2、富饒千秋、信守明天，這些都是新式復歸紅利的代表，無一例外都是最適合早期提領的產品。

但問題來了——環宇盈活雖然派發的是新式復歸紅利，復歸紅利的占比卻大幅縮水。

同樣投保10萬美元：

• 活享儲蓄第20年復歸紅利：4.7萬美元


• 環宇盈活第20年復歸紅利：約1.7萬美元

新產品的復歸紅利縮水了64%，接近三分之二！

這意味著什么？

一般來說，復歸紅利占比越高，產品越適合早期提領。因為復歸紅利一旦派發就鎖定了，不受市場波動影響；而終期紅利是浮動的，提前提取可能拿不到演示的那么多。

按照這個邏輯，環宇盈活的提領能力恐怕會大打折扣。

當然，這只是我基于現有信息的預測。目前還無法做計劃書進行具體測算，得等到7月1日正式上線才能真正見分曉。

如果你的需求是長期持有、不怎么提領，這個問題影響不大。

但如果你打算中途頻繁提取，建議等產品上線后再仔細測算一下。

對比總結：誰該選環宇盈活？

0歲投保，5年交總保費50萬美元：30年預期總收益292.7萬美元，100年預期總收益2.4億美元。

友邦這次確實誠意滿滿，并非擠牙膏式升級，而是一步到位給到最極致收益。

30~40年是絕大多數客戶持有保單的最大期限，能自己把錢拿出來花。環宇盈活的**6.5%**剛好落在這個區間，很符合人性。

我的建議是：

• 如果你追求30~40年區間的收益最大化，環宇盈活值得考慮


• 如果你需要頻繁提領，等7月1日上線后再測算提領表現


• 如果你更看重100年的超長期收益，可以考慮限高前的老產品（如果還能買到）

銷售日期是2025年7月1日（香港及澳門），想入手的朋友可以提前準備資料了。

大賀說點心里話

研究完環宇盈活，我最大的感受是：產品越來越卷，但選對渠道可能比選對產品更重要。同樣的保單，不同渠道的成本差異，可能比產品之間的收益差異還大。