友邦環宇盈活vs永明星河尊享2：我研究了3個月，發現兩款都有"致命傷"

你好，我是大賀。

2019年，我第一次去香港買保險，差點選錯產品。當時中介推薦的那款，后來才知道分紅實現率只有60%出頭。

踩過坑才知道，選港險真不是看誰吹得響。

今天把我這幾年的功課分享給你。友邦「環宇盈活」和永明「星河尊享2」，這兩款是2025年最火的儲蓄險，但它們都有短板——只有先看清缺點，才能選到真正適合自己的。

沒有完美的產品，只有適合的選擇

跟你說個真事：我見過太多人買港險，要么只看收益數字，要么只聽中介推薦，結果買完才發現"不是我想要的"。

友邦和永明都是百年老店，在香港保險公司里排第一梯隊，這沒什么好爭的。

但同樣是頂級保司，產品邏輯完全不同——一個適合"放著不動"，一個適合"邊存邊取"。

選錯了，不是虧錢的問題，是錯過更適合你的機會。

所以今天我不講誰更好，只講誰更適合你。

先從兩款產品的"軟肋"說起。

環宇盈活的「軟肋」：提取后收益掉隊

我當時就是沖著友邦的牌子去的，差點忽略一個關鍵問題：如果你打算中途取錢，環宇盈活就不是最優選。

來看一組數據。同樣是10萬美元5年交，從保單第6年開始每年提取3萬美元（總保費的6%）：

從保單第13年開始，星河尊享2賬戶里剩余的現金價值就超過了環宇盈活。

差距會越拉越大——到保單第100年，星河尊享2的現金價值是5788萬美元，而環宇盈活只有3750萬美元。

差了2000多萬美元。

這不是小數目。星河尊享2提取后的收益水平，在整個香港保險市場里能排到第一位。

原因在于它的復歸紅利賬戶占比非常高，提取時"傷"的是終期紅利，復歸紅利還在持續滾動增值。

后來我才明白：如果你買儲蓄險是為了養老金、教育金這種需要持續提取的場景，環宇盈活確實不是最優解。

星河尊享2的「軟肋」：靜態增值慢半拍

但反過來，如果你打算長期持有、不取錢，星河尊享2就顯得"慢半拍"了。

同樣是5年繳費，不提取的情況下：

• 保單第10年，環宇盈活現金價值659,765美元，預期IRR 3.51%；星河尊享2只有638,919美元，預期IRR 3.10%


• 保單第30年，環宇盈活預期IRR已經達到 6.5%，星河尊享2還在 6.31%


• 星河尊享2要到保單第50年，預期復利才能做到 6.5%

除了保單第20年那一年星河尊享2略高以外，環宇盈活的收益可以在其它各個階段完勝星河尊享2。

早知道就好了——如果你是給剛出生的寶寶存錢，打算放30年以上不動，環宇盈活第30年就能達到 6.5% 的增值速度，這在整個香港保險市場能排到前三名。

星河尊享2要多等20年才能追上。

分紅實現率：永明的隱憂

選港險，收益數字只是"預期"，真正能拿到手的，看分紅實現率。

這里我要說一個永明的隱憂。

2025年永明公布了28款產品的分紅實現率，平均值 87.8%，最低只有 52%，最高 120%。

在我們統計的12家香港主流保險公司里，永明排在第3梯隊。整體來看也是比較穩定的，但和友邦比確實差了一點。

另外，2025年一季度永明的總保費是35億港元，在非銀行系保司里排第6位。

我不是說永明不好——160年的分紅歷史，經歷過一戰二戰都沒斷過，這份底氣是實打實的。

不過如果你特別在意分紅的穩定性，這個差距需要提前知道。

但是！環宇盈活的靜態收益真的猛

前面講了兩款產品的短板，現在說說各自的殺手锏。

環宇盈活的核心優勢就一個字：快。

保單第30年預期IRR達到 6.5%，星河尊享2還在 6.31%。別小看這 0.19% 的差距，放到幾百萬的保單上，差的是真金白銀。

友邦的分紅實現率也非常穩定。2025年公布的63款產品里，過往所有產品的分紅實現率都在 64% 以上，最高能做到 169%，平均值 93.1%。10年以上的老產品有38款，長期平均實現率 86%。

友邦的股東陣容也很硬：貝萊德、美國資本、先鋒集團、紐約梅隆銀行、摩根大通……全是資管總額超萬億美元的機構。

在12家香港主流保司里，友邦的分紅實現率能排到第一梯隊，而且是第一梯隊里唯一的非中資保司。

向下波動小，上限又高，這種穩定性是真的難得。

但是！星河尊享2的功能真的強

星河尊享2的殺手锏不在收益，在功能。

最牛的是貨幣轉換。你可能聽說過很多港險都支持"多幣種"，但大多數是假貨幣轉換——轉換后保單要重新調整，收益會打折扣。

星河尊享2是全市場唯一的真貨幣轉換：轉換前后保單不變、收益一致，不設調整基數，不需要產生額外費用。

目前在整個香港市場，只有永明能做到這點。

2025年人民幣對美元從 7.30 開局到升破 7.00 收官，全年升值約 4.3%。匯率波動是雙刃劍，多幣種轉換功能的價值就凸顯出來了。

加元、美元、人民幣、澳元，這4種貨幣的保單回報完全相同，你可以根據匯率走勢靈活切換。

另外，星河尊享2的紅利鎖定從保單第5年就能開始用，比環宇盈活早10年。

永明成立于1865年，比加拿大政府還早，160年間分紅從未間斷。旗下5大資產管理公司，分別聚焦股票、固定收益、實物資產、地產、另類資產，投資體系非常完善。

功能細節：身故支付與紅利鎖定

除了收益和貨幣轉換，還有幾個功能細節值得說。

身故支付選項

星河尊享2有個特別的設計——可以在受益人發生指定人生事件時，一筆支付指定比例的身故金。

比如孩子大學畢業、結婚、生子，都可以觸發。

環宇盈活有個"受益人靈活選項"，很人性化：如果受益人不幸患上重大疾病，而且達到了指定年齡，可以提前把剩余的身故金全部拿走，方便治療。

紅利鎖定

環宇盈活從保單第15年開始可以鎖定，單次鎖定比例 10%-70%，鎖定金額不低于 100美元，沒有累計鎖定比例的上限。

而且支持紅利解鎖——萬一后悔了，還能反向操作。

還有個"價值保障選項"，從保單第6年就能用，除了鎖定復歸紅利和終期紅利，還可以選擇鎖定保證收益賬戶。

星河尊享2的紅利鎖定從保單第5年開始，單次鎖定 10%-50%，累計最高 50%。

但鎖定后保單的名義金額、保費總額、保證收益和非保證收益都會按比例下降，而且不支持解鎖。

結論：短板可以規避，優勢要會利用

說了這么多，最后給你一個簡單的選擇邏輯：

如果你的需求是長期持有、快速增值——選環宇盈活。

第30年達到 6.5% 的增值速度，分紅穩定性市場前列，適合給孩子存教育金、給自己存養老金，放著不動讓它滾。

如果你的需求是靈活提取、邊存邊用——選星河尊享2。

提取后收益市場第一，真貨幣轉換獨一無二，適合需要持續現金流的場景。

當然，也可以既要又要，綜合配置。

這兩款產品，不管是收益、功能還是保司，都是市場當之無愧的第一梯隊。沒有完美的產品，只有適合的選擇。

大賀說點心里話

選產品只是第一步，怎么買、從哪買，差別可能比產品本身還大。