富衛盈聚天下II：保證收益砍到0.3%，為什么我還是建議你認真看看？

你好，我是大賀。北大碩士，深耕港險9年，服務過不少高凈值客戶的跨境資產配置。

最近富衛把盈聚天下升級了，朋友圈一片叫好——"25年到6.5%，全港最快！"

但我翻完計劃書，第一反應是：先別急著吹，這產品有幾個硬傷，得先攤開說清楚。

配置邏輯比產品更重要。 今天我們不玩文字游戲，先把缺點亮出來，能接受再往下看。

先說缺點：這款產品的3個「硬傷」

做資產配置這行，我有個習慣：先搞清楚你要什么，再看產品能不能滿足。

盈聚天下II 有三個問題，必須提前告訴你。

第一，保證收益大幅縮水。

升級后的盈聚天下II，5年交保證IRR峰值只有0.3%，而老版是0.5%。

具體來看：保單30年，保證IRR從0.2%降到0.1%；保單50年，從0.4%降到0.2%。

長線保證回報僅為0.3%，這意味著什么？如果未來分紅實現率大幅下滑，你能拿到手的"鐵底"收益，幾乎可以忽略不計。

第二，保證回本時間延長。

5年交的保證回本時間，從13年拉長到17年。換句話說，如果你在第16年急需用錢，按保證價值退保，可能還是虧的。

這一點對現金流敏感的朋友來說，是個實打實的風險點。

第三，公司成立時間短。

富衛成立于2013年，到現在也就12年。相比友邦、安盛、宏利這些百年老店，市場認可度和歷史檢驗確實稍遜一籌。

很多客戶問我：大賀，預期收益提升是不是有代價的？

答案是肯定的——預期總收益的顯著提升是有代價的：保證收益降低。

這是底層邏輯：保險公司把更多資產配置到權益類，預期收益上去了，但波動也大了，保證部分自然就縮水了。

所以，如果你是那種"必須要有保底"的投資者，這款產品可能不是最優選。

但如果你能接受這些，繼續往下看，你會發現事情沒那么簡單。

但是，富衛真的不靠譜嗎？

很多人一聽"2013年成立"，第一反應就是：這公司太年輕了，靠譜嗎？

我理解這種擔憂。但從資產配置角度來看，評估一家保險公司，不能只看成立時間，還要看股東背景、監管認可、償付能力。

先看股東陣容。

富衛的主要股東是盈科拓展，由李嘉誠次子李澤楷創立。但更值得關注的是背后的11家重要股東：

• 瑞士再保險——全球第二大國際再保險公司


• 新加坡政府投資公司（GIC）——主權基金


• 阿波羅資管——全球頂級另類資產管理公司


• 加拿大養老基金——管理加拿大國民養老金


• 華泰證券——國內頭部券商

這陣容什么水平？說白了，全球金融界的"老錢"都在里面。

這些機構投資保險公司，不是看短期收益，而是看長期穩定性。

再看監管認可。

2021年，富衛與友邦、保誠亞洲一起，被認定為香港三大國際保險集團之一。同時也是亞洲九家國際活躍保險集團之一。

能拿到這個認定，意味著在資本充足率、穩健投資能力、風險控制、信息披露等方面，都達到了國際標準。

償付能力更是亮眼。

富衛于2024年在香港上市（股票代碼：1828），償付能力充足率高達290%，在行業排名靠前。

什么概念？監管要求是150%，富衛是290%，幾乎是要求的兩倍。

對比友邦262%、宏利139%，富衛的償付能力反而更強。

穆迪評級A2、惠譽評級A，這都是國際信用評級機構的背書。

市場表現也在驗證實力。

2025年上半年，富衛總保費已上升到全港第四。要知道，香港保險市場競爭有多激烈，能殺進前四，說明產品和服務都得到了市場認可。

所以我的判斷是：富衛儼然當之無愧的港資翹楚，和外資保司相比也毫不遜色。

成立時間短不代表不靠譜，關鍵看誰在背后站臺、監管怎么評價、市場怎么投票。

分紅實現率：10年數據說話

股東背景和監管認可是"面子"，分紅實現率才是"里子"。畢竟保險就是承諾，能不能兌現才是關鍵。

我花了幾天時間，統計了香港12家保險公司上百款產品10年以來的分紅實現率數據。不是隨便找幾個數字，而是把復歸紅利、終期紅利、總紅利的平均值都算了一遍。

先看富衛的整體表現：

• 產品數量：22款


• 總分紅實現率：10年+均值91%


• 復歸/周年紅利：10年+均值91%


• 終期紅利：10年+均值91%

91%是什么水平？

對比一下：友邦93%、安盛95%、宏利96%、保誠73%、永明91%。富衛和永明持平，比保誠高出一大截。

更重要的是穩定性：

70%產品表現≥100%，也就是說大部分產品的分紅是達到甚至超過預期的。多款產品連續3年100%達成，這說明不是偶然，而是持續穩定。

當然，也有波動——分紅實現率最大值103%，最小值56%。但總體表現穩中向好，波動屬于正常范疇。

做資產配置的人都知道，雞蛋不能放一個籃子里。分紅險本身就是權益類資產，有波動是正常的。關鍵是長期均值能不能穩住，富衛這10年的數據，我認為是及格的。

收益有多猛？25年到6.5%，全港最快

說完了缺點和公司背景，現在來看看盈聚天下II到底"卷"在哪里。

5年交的變化最直觀：

達到6.5%的時間，從44年縮短至25年，整整提前了19年！

這意味著什么？原來你要等到44歲（假設0歲投保），現在25歲就能享受6.5%的復利。如果是30歲投保，原來要等到74歲，現在55歲就行。

目前整個港險市場最快到達6.5%的產品就是盈聚天下II。 超越了友邦環宇盈活、安盛盛利II的30年，保誠信守明天的28年，甚至超過了之前的紀錄保持者安達傳承首創V的27年。

收益節點也很好記：

• 15年IRR 5%


• 20年IRR 6%


• 25年IRR 6.5%

5年交預期6年回本（原來是7年），預期次年即可回本，可以說是冠絕5年交市場。

2年交同樣亮眼：

• 18年達到6%


• 28年達到6.5%

28年到6.5%，也是市場最快水平之一。

從資產配置角度來看，這種"前置收益"的設計，對于需要中期用錢的客戶非常友好。不用等到七老八十，壯年時期就能享受高復利。

和老五家對比：前20年僅次于宏摯傳承

光說自己好沒用，得和市場上的硬通貨比一比。

以6萬美元×5年交=30萬美元為例，我把盈聚天下II和香港老五家的旗艦產品做了對比。

前20年：宏摯傳承依然是王者。

港險更新迭代到如今，依舊沒有什么產品能撼動宏摯傳承的地位。這款產品前期收益太猛了，幾乎是降維打擊。

但盈聚天下II在這個階段表現也不錯，綜合來看僅次于宏摯傳承，排名第二。

20～30年：盈聚天下II開始發力。

這個階段，盈聚天下II持續領先于其他競品。因為它到6.5%的時間是25年，而其他產品還在爬坡。

30年+：三足鼎立。

30年+長期持有，盈聚天下II收益與環宇盈活、盛利II并駕齊驅，不分先后。畢竟大家的收益上限都是6.5%，到了后期差距會逐漸收窄。

和港資保司比，優勢更明顯。

與港資保險公司對比：富饒千秋需41年、匠心傳承2需42年達到6.5%，盈聚天下II僅需28年（2年交）。

和同級別保險公司的產品相比，盈聚天下II的優勢極大。從第6年回本開始，收益就一騎絕塵。

2年交更是能和宏摯傳承打個有來有回，后期也是市場第一的水準。

提領實測：和盛利II、星河尊享II三分天下

買儲蓄險不只是看賬面數字，還要看能不能順利把錢拿出來。很多產品賬面收益很高，但一提領就"見光死"。

盈聚天下這個IP向來和"強提領"掛鉤，升級后能不能和盛利II、星河尊享II這些頂級提領產品掰腕子？我做了實測。

5年交5-10-8提領場景：

（5年交，第10年起每年提取總保費8%到終身）

• 10～17年：宏摯傳承一家獨大，其次是盈聚天下II


• 18～25年：盈聚天下II剩余賬戶價值最高，其次是盛利II


• 30年后：盈聚天下II = 盛利II = 星河尊享II

5年交567極速提領場景：

（5年交，第6年起每年提取總保費7%到終身）

這種極速高額提領場景下，盛利II依舊是首選。但盈聚天下II排名第二，表現也相當不錯。

為什么提領能力提升了？

盈聚天下II的歸原紅利占比提高且提早一年釋放。兩者疊加，更有利于提領。歸原紅利是可以鎖定的，提早釋放意味著你能更快拿到"確定"的錢。

2年交255提領更是統治級：

（2年交，第5年起每年提取總保費5%到終身）

盈聚天下II提取后剩余賬戶價值幾乎從頭領先到尾，2年交時比5年交時更加有統治力。到第25年時才被星河尊享II追平。

結論：盈聚天下II、盛利II、星河尊享II是目前長期提領的最優解。

怎么選？我給個簡單的邏輯：

• 看重保險公司品牌 → 盛利II


• 看重提領的確定性、穩定性 → 星河尊享II


• 看重綜合提領收益 → 盈聚天下II

特色功能：富傳家+初生嬰兒獎賞

除了收益和提領，盈聚天下II還有兩個特色功能值得關注。

富傳家選項：財富傳承神器

這個功能可指定繼承順位，支持提前指定被保人去世時拆分保單，每份拆分保單可預設3位順位繼承被保人。

什么意思？假設你給孩子買了這份保單，可以提前設定好：孩子百年后，保單自動拆分給孫子、孫女，每份還能再設3個繼承人。

富傳家選項將盈聚天下II升級為可定制、可延續、可跨代傳承的財富傳承工具。 對于有家族傳承需求的高凈值客戶，這個功能非常實用。

初生嬰兒獎賞：生娃就給錢

受保人孩子出生且保單生效超過10個月，支付20000港幣新生兒獎勵，一胎二胎都能享受，每個受保人最多獎勵一次。

這個設計特別適合新婚夫妻或準父母用來儲蓄育兒費用。相當于保險公司提前給你發個"生育補貼"。

結論：接受缺點的人，會發現它真香

寫到這里，我們來做個總結。

盈聚天下II的定位很清晰：

升級后的盈聚天下II在市場上不再是小透明了。它用保證收益換取了更高的預期收益和更快的收益達成速度。

5年交：預期6年回本，15年5%，20年6%，25年6.5%（全港最快）。

2年交：預期5年回本，18年復利破6%（幾乎市場最高），28年IRR 6.5%（幾乎市場最快）。

盈聚天下II的升級至少是有吸引力的，是比較成功的。

但也要清醒認識風險：

保證收益只有0.3%，這是實打實的硬傷。

不過有意思的是，盈聚天下II保證回本速度依舊比環宇盈活（18年）、信守明天（18年）和盛利II（25年）快。

所以"保證收益低"和"保證回本慢"是兩回事，盈聚天下II在保證回本這件事上，反而比很多爆款更快。

我的建議：

如果你能接受富衛這個品牌，不會因為公司成立時間短而焦慮，盈聚天下II無論是從收益、提領、分紅實現率等方面考慮，都沒有任何問題。

如果求穩妥喜歡大保司產品，友邦、安盛、永明的旗艦產品可能更適合。畢竟港險限高，各家公司最終收益上限都是6.5%，25年到達還是30年到達，差距不算大。

配置邏輯比產品更重要。 港險作為境外保險資產，核心價值是分散風險、對沖匯率、跨代傳承。選哪款產品，取決于你的風險偏好和配置目的。

大賀說點心里話

今天花了這么多篇幅分析盈聚天下II，但產品只是工具，怎么買、在哪買、能省多少錢，這些才是真正影響你最終收益的關鍵。