港險分紅實現率最低僅3%：177年歷史的保險公司，藏著多少你不知道的坑？

你好，我是大賀。北大碩士，深耕港險9年，今天聊一個讓很多人心涼的話題。

最近有朋友給我發了一張截圖，問我："大賀，這個數據是不是搞錯了？"

我打開一看，差點沒把咖啡噴出來——某款兒童儲蓄保障計劃，2015年買的，今年的終期紅利實現率只有 3%。

沒錯，你沒看錯，就是 3%。

這意味著什么？當年銷售跟你說的"預期收益7%復利"，十年過去了，終期紅利只兌現了3%。

如果你當初是沖著給孩子存教育金買的這款產品，現在打開保單一看，心里是什么滋味？

這不是個例。今天我就來做一次穿透式分析，帶你看看港險市場那些"看起來很美"的數字背后，到底藏著什么。

一個讓人震驚的數字：3%

先來看這張圖：

這是某保險公司2024年報告年度公布的「創未來」兒童儲蓄保障計劃分紅實現率。

表面數據只是冰山一角，我們來看底層邏輯。這款產品的現金紅利實現率還算過得去，2015年生效的保單能做到81%。

但問題出在終期紅利——同樣是2015年生效的保單，終期紅利實現率只有 3%。

什么概念？假設當初計劃書上寫的終期紅利是100萬，現在實際只有3萬。

你可能會說："終期紅利不是要等到退?；蛘呃碣r才能拿嗎？現在低不代表以后低。"

這話沒錯，但這才是核心問題：終期紅利的實現率是累計的，不是當年的。

也就是說，從2015年開始分紅到現在，整整9年，這筆錢的投資回報累計只兌現了預期的 3%。

深挖一層你會發現，這家公司今年最新公布的分紅實現率里，最低的就是這個3%。

而這還是一家號稱有177年歷史的保險公司。

177年，聽起來是不是特別靠譜？

177年歷史的真相

來看這張官方宣傳圖：

"集團創立至今177年"，"在香港扎根超過60年"——這是香港某誠保險官網上的原話。

乍一看，百年老店，底蘊深厚，值得信賴。

但我們來看底層邏輯：這家公司確實在英國創立，但2019年就剝離了英國和歐洲的業務，2021年又把美國的業務拆分出去?，F在的它，只專注亞洲和其它新興市場的業務。

說白了，跟177年前在倫敦成立的那家保險公司，早就不是同一個公司了。

這就好比一個人跟你說："我家族有500年歷史，祖上是明朝進士。"聽起來很厲害，但跟他現在能不能把事辦好，有什么關系？

保險公司也一樣。歷史悠久不代表現在的投資能力強，更不代表你買的保單分紅一定好。

關鍵要看資產配置，要看實際的分紅實現率，要看它現在的團隊和策略。

更諷刺的是，這家"177年歷史"的公司，2024年公布的分紅實現率數據里，最低只有3%。

而且這不是個別產品的問題——2022年，這家公司的某款產品還出現了紅利回撤現象。

什么叫紅利回撤？就是你的終期紅利，經過一年的投資，不但沒漲，反而比去年還低了。

這直接導致一部分客戶，原本預期8年回本的保單，需要再多等4-5年才能回本。

所以下次有人跟你說"這家公司有XX年歷史"，記得問一句："那它最近10年的分紅實現率怎么樣？"

分紅實現率的極端波動

很多人選港險，會看分紅實現率的"平均值"。

比如某家公司說："我們的分紅實現率平均93.8%。"聽起來不錯對吧？接近100%，說明基本上能兌現承諾。

但表面數據只是冰山一角。我們來看這張圖：

這是某保險公司2024年度的分紅實現率表格。相比于平均值，更應該關注它的波動區間——

• 最高：1044%


• 最低：3%


• 平均值：93.8%

你沒看錯，最高和最低差了300多倍。

而且更扎心的是：實現率超過80%的產品，只占3成左右。也就是說，7成的產品，分紅實現率都不到80%。

這就好比一個班級，平均分93分，但你仔細一看，有個學霸考了1044分拉高平均，有個學渣考了3分，大部分人其實都在80分以下。

你買保險，是想當那個學霸，還是那個學渣？

不只是這一家。再來看另一家有上百年歷史的香港保險公司，同時還是香港的強積金供應商——聽起來是不是很靠譜？

這是它最新公布的分紅實現率數據。最低的周年/復歸紅利分紅達成率只有 26%。

2018年生效的保單，分紅達成率26%。也就是說，計劃書上寫的100塊紅利，實際只拿到26塊。

乍一看非?？孔V，但實際上分紅實現率比較一般。

這就是港險市場的真實情況——包裝和套路太多，真正關鍵的數據，很少有人告訴你。

紅利回撤：投資一年反而虧了

剛才提到了紅利回撤，這里展開說說，因為這才是核心問題。

什么是紅利回撤？簡單說，就是你的保單紅利，經過一年的投資，不但沒有增長，反而比去年還少了。

2022年，某保險公司的某款產品就出現了這種情況。終期紅利經過一年投資，最終的收益比去年還低。

這意味著什么？

假設你2014年買了一份保單，當時銷售跟你說："預計8年回本。"你心想，8年也不長，等等就是了。

結果到了2022年，你打開保單一看，不但沒回本，紅利還縮水了。一算，還得再等4-5年才能回本。

8年變成12-13年，整整多等了50%的時間。

你可能會問："為什么會出現紅利回撤？"

深挖一層你會發現，這跟保險公司的投資策略有關。2022年全球市場波動劇烈，股票類資產大幅下跌。

如果一款產品的投資策略比較激進，股權類資產占比高，那遇到市場下跌，紅利回撤就是大概率事件。

這就引出了下一個問題：投資策略到底怎么看？

投資策略決定收益天花板

如果說分紅實現率代表了產品的分紅意愿，那么投資策略就決定了這款產品的分紅能力。

這才是核心問題。

來看兩個例子：

第一個：頤年樂享珍藏版

這款產品的投資策略：固定收益類及另類投資占比30%-100%，股票類及基金占比0%-70%。

最保守的情況下，100%都投固收，一點股票都不碰。這樣的投資策略相對穩健，波動小，但收益天花板也有限。

第二個：匠心傳承2優越版

這款產品的投資策略：股權類投資占比最低50%，最高75%。

完全相反——至少一半的錢要投股票。這樣的投資策略很激進，但帶來的預期收益也會更高。

同樣是港險，為什么有的產品預期收益7%+，有的只有5%？關鍵要看資產配置。

激進的策略，收益高，但波動大，遇到2022年這種行情，紅利回撤的概率就高。

穩健的策略，收益低，但波動小，適合不想操心的人。

沒有絕對的好壞，關鍵看你的需求。

100%分紅實現率的產品真的存在

說了這么多"坑"，你可能會問："那有沒有靠譜的？"

有。來看這張圖：

這是某保險公司的分紅實現率數據，多款產品在特定年度都實現了**100%**的分紅率。

也有一些保險公司，過往所有分紅實現率都在100%及以上，非常穩定。

這說明什么？優質產品是存在的，關鍵是你會不會選。

這里有兩個核心原則：

第一，看歷史數據的長度。 分紅實現率是判斷香港保險未來分紅表現最重要的依據。但香港保險的分紅實現率不代表當年數據，而是從產品開始分紅以來的累計實現率。所以最好能看到過往10年及以上保單的分紅實現率數據，公布的時間越早越有參考性。

第二，看穩定性而非平均值。 如果公司連續10年及以上的分紅表現都非常優秀，那未來有不錯分紅的可信度也會更高。相反，如果波動劇烈，平均值再高也沒用。

選對產品的三個數據指標

最后總結一下，想要買港險不踩坑，一定要明確好自己的需求，關注產品更深層的數據。

指標一：分紅實現率的波動區間

不要只看平均值，要看最高和最低的差距。波動越小，說明公司的投資能力越穩定。

指標二：投資策略的資產配置

股權占比高，收益高但波動大；固收占比高，收益低但穩定。沒有好壞之分，關鍵看你的風險偏好。

指標三：你的實際用錢需求

這一點很多人忽略了。比如太平的頤年樂享珍藏版，長期預期收益出色，但回本時間尤其是保證回本時間很長。

再比如友邦的盈御3，長期收益不錯，但如果做早期提領，保單收益會受到很大影響。

收益只是產品的其中一個分析維度，關鍵還是得看你的偏好和用錢的需求。

如果你有短期現金流的需求，卻買了一個長期收益很高但不適合短期提領的產品，就會承受不必要的損失。

說到這里，不得不提一下當前的大環境。2025年1月，在岸人民幣跌破7.3關口，這是2023年以來首次。匯率波動加劇，讓越來越多人開始關注境外資產配置。

根據胡潤研究院的數據，56%的高凈值人群計劃增配境外金融產品，其中境外保險以**28%**的占比成為首選。

但越是這種時候，越要冷靜。港險不是買了就能躺賺的，選錯產品，分紅實現率3%的坑，可能就是你踩的那一個。

大賀說點心里話

今天講了這么多數據，核心就一句話：港險水很深，但選對了確實是好東西。關鍵是——你得知道怎么選，或者找一個靠譜的人幫你選。

很多人問我："大賀，同樣的產品，有沒有辦法少交點錢？"這個問題，我放在下面這張圖里回答你。