人民幣匯率7.3劇烈波動，99%的人不知道：聰明錢早就找到了「匯率對沖器」

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近兩個月，我的微信幾乎被同一個問題刷屏：「人民幣又跌了，我的錢到底該往哪放？」

說實話，這個問題我太理解了。

2025年開年以來，在岸人民幣跌破7.3關口，離岸人民幣一度跌至7.3221，過去兩個月在7.23到7.36區間內來回震蕩。

你辛辛苦苦攢下的錢，光是匯率波動就能讓你一年白干。

雞蛋不能放一個籃子里——這是資產配置的基本邏輯。但問題是，籃子在哪？

今天我就用最新的市場數據，幫你把這個問題徹底講清楚。

降息潮下，你的錢還能往哪放？

先說個扎心的事實。

美聯儲降息了，黃金價格一路往上走，內地銀行存款利率一降再降。你去銀行問問，三年期定存能給你多少？2%出頭已經算不錯了。

再看看房子，租售比越來越低，一線城市買套房收租，回本周期動輒五六十年。

股市就更不用說了，A股這兩年的表現，大家心里都有數。

那錢往哪放？

從全球視角來看，香港主流保險產品的收益率大概在**6.5%**左右。你沒看錯，是6.5%，不是0.65%。

我知道你想說什么——「大賀，之前不是說港險能到7%以上嗎？」

沒錯，港險7%+收益率的時代確實一去不復返了。2025年7月1日起，香港保監局下調了分紅險演示利率，整個行業的預期收益都在往下走。

但問題是，6.5%橫向對比內地儲蓄險，依然有明顯優勢。內地增額終身壽現在能給到多少？3%都懸。

更關鍵的是，港險是美元資產。

當人民幣匯率在7.23到7.36之間劇烈波動時，你持有一份美元保單，本身就是一個「匯率對沖器」。這不是什么高深的金融理論，這是資產配置的基本邏輯。

聰明錢都在這么做。胡潤研究院的數據顯示，高凈值家庭海外資產占總資產比例從2020年的12.5%上漲到2023年的19%。**49%**的香港受訪者計劃增加固定收益類資產配置。

趨勢已經很明顯了。

香港保險真的火嗎？數據說話

光說趨勢不行，得看真金白銀。

香港保監局2025年10月24日發布的數據顯示：2025年上半年，全港新單總保費達到1737億港元，跟去年同期的1156億港元相比，增長了50.3%。

50.3%是什么概念？這個增速創了歷史新高。

看這張圖你就明白了，2025年上半年的新單保費，已經接近2024年全年的80%。按這個勢頭，2025年全年大概率會突破歷史紀錄。

為什么今年特別火？

除了大家熟悉的多元化資產配置需求，還有一個很直接的原因：香港保監局從7月1日起下調了分紅險演示利率。

這意味著什么？意味著7月1日之后買的保單，演示收益會比之前低。

所以今年6月底那段時間，香港保險代理人忙得不可開交，貴賓簽單室變得非常難預約。

我自己帶客戶過去簽單，提前一周預約都差點排不上。

這就是市場用腳投票的結果。

當內地利率持續下行、人民幣匯率波動加劇的時候，港險成了資產配置的「剛需」。不是因為它完美無缺，而是因為在現有的選項里，它的性價比確實最高。

20年內要用錢？還是30年后再說？

好，既然決定配置港險，下一個問題來了：買哪家？

很多人上來就問「哪家保司最好」，這個問題其實問錯了。

正確的問題應該是：你的錢什么時候要用？

這是資產配置的基本邏輯——不同的用錢時間，對應不同的產品選擇。

20年內要用錢（孩子留學、換房）：宏利宏摯傳承

宏利是香港強積金一哥，在亞洲有超過120年的投資管理經驗。1887年在加拿大多倫多成立，首任總裁是加拿大總理麥克唐納爵士——這個背景夠硬吧。

為什么20年內用錢要選宏利？

因為它的代表產品宏摯傳承，在保單前20年一直是市場的天花板。就算現在有新品出來，它在20年內的收益和提領靈活性還是沒有對手。

你想想，孩子留學、換房，這些都是硬性支出，時間節點很明確。你需要的是「到時候能拿出錢來」，而不是「賬面上看著很美但取不出來」。

宏摯傳承就是為這種場景設計的。

30年后再用（養老、傳承）：友邦環宇盈活

友邦是香港擁有最多保單的保險公司，客戶超過360萬。香港每3個人中，就有1個是香港友邦的客戶。

業內流傳著這么一句話：「香港只有兩種保司，友邦和其他?！闺m然有點夸張，但也從側面說明了友邦在香港保險市場的地位。

友邦的代表產品環宇盈活，在保單30-40年的優勢非常明顯。只需要30年，就可以實現預期收益率6.5%。

但它有個特點：復歸紅利占比小，提領靈活性不太行。

什么意思？就是前期你想取錢不太方便。但如果你本來就是長期規劃，前期不急著用這筆錢，那它就很合適。

環宇盈活更像一個專門為長遠打算設計的存錢罐。你把錢放進去，30年后打開，里面的錢翻了好幾倍。

想早點提領：安盛盛利2

安盛是1817年成立的老牌保司，擁有208年歷史，是全球第三大國際資產管理集團，全球9家「大而不能倒」的保險公司之一。歷經兩次世界大戰仍保持穩健，這底子夠厚吧。

安盛的代表產品盛利2，雖然是新品，但實力非常強，絲毫不輸提領王者星河尊享。

如果你有提領需求，想早點開始領錢，比如第5年、第6年、第7年就開始提領，那安盛盛利2的提領優勢比永明更大一些。

總結一下：

• 20年內用錢 → 宏利宏摯傳承


• 30年后用錢 → 友邦環宇盈活


• 想早點提領 → 安盛盛利2

這不是什么復雜的選擇題，關鍵是你得先想清楚：你的錢什么時候要用？

你能接受多大波動？保司風格全解析

除了用錢時間，還有一個關鍵因素：你的風險承受能力。

同樣是港險，不同保司的投資風格差異很大。有的穩健保守，有的激進進取。選錯了，可能半夜睡不著覺。

我給你看兩張圖，一張是各家保司的分紅實現率數據，一張是投資策略對比。

先看分紅實現率。這個指標反映的是保司承諾的收益有多少真正兌現了。

• 友邦：分紅實現率最大值169%、最小值64%，總現金價值比率中位數97%，方差小


• 保誠：分紅實現率最大值122%、最小值16%，總現金價值比率中位數87%，方差大


• 宏利：分紅實現率最大值98%、最小值78%，總現金價值比率中位數94%，方差小


• 永明：分紅實現率最大值97%、最小值66%，總現金價值比率中位數97%，方差小


• 安盛：分紅實現率最大值117%、最小值50%，總現金價值比率中位數86%，方差小

看到保誠那個數據了嗎？最小值16%。

這意味著在市場不好的年份，保誠的分紅可能只有預期的16%。

再看投資策略就更清楚了：

• 友邦：69%固收/24%權益，穩健型，投資亞太，債券占比83%


• 保誠：49%固收/49%權益，激進型，投資亞太，債券占比58%


• 宏利：78.5%固收/6%權益，穩健型，42%投資美國，27%投資加拿大


• 永明：74%固收/5%權益，穩健型，43%投資加拿大，35%投資美國

保誠的權益類資產占比高達49%，是所有主流保司里最高的。這意味著它的投資風格最激進。

很多朋友一聽到「保誠」就色變，覺得這家公司不靠譜。其實沒那么嚴重，人家的實力擺在那。

保誠1848年于英國倫敦創立，176年歷史，在香港、倫敦、紐約和新加坡四地上市。1964年進入香港，扎根香港60年，服務亞洲及非洲24個市場，覆蓋1800萬客戶。

這實力，放在全球都是頂級的。

但問題是，保誠的投資策略確實和其他保司不一樣。其他保司會把收益做平滑——把好年份賺的錢拿一部分出來，填補差年份的虧損，讓每年的分紅實現率看起來都比較穩健。

保誠不做這個。 它是真實反映市場盈虧，市場好的時候你賺得多，市場差的時候你虧得也多。

所以選保誠得有一定的風險承受能力，不能只盯著高預期收益，得接受市場波動帶來的不確定性。

我的建議是：

• 追求穩定、不想操心 → 友邦、宏利、永明


• 風險承受能力強、追求高收益 → 可以考慮保誠


• 想要折中方案 → 安盛是不錯的選擇

風險對沖很重要。選保司就像選基金經理，你得找一個和你投資理念匹配的。

想用人民幣投保？這家值得關注

前面說了，港險是美元資產，天然具有匯率對沖功能。

但有些朋友會問：「大賀，我對人民幣升值有信心，不想換美元怎么辦？」

這個問題問得好。市場上確實有一家保司專門解決這個痛點——永明金融。

永明在香港開展業務的時間是最早的，1865年成立于加拿大，比加拿大政府成立時間還早。香港業務始于1892年，在港131年，本土化程度更高。

永明有一個獨家優勢：首創美元、人民幣、加元、澳元四種貨幣相同收益。

市場上大多數保險公司給出的美元保單收益比其他貨幣更高。你買人民幣保單，收益會打折扣。

但永明不一樣。 不管你選美元、人民幣、加元還是澳元，收益都是一樣的。

這對人民幣升值有信心的朋友來說，簡直是福音。你不用為了追求高收益而被迫換美元，可以直接用人民幣投保，享受同樣的收益水平。

永明的代表產品是萬年青星河尊享2。雖然安盛盛利2的提領優勢挺強，但永明在晚提領和保證現金價值這些部分做得更扎實一些。

如果你的需求是：

• 對人民幣升值有信心，不想承擔匯率風險


• 希望保證部分更高

那永明值得重點關注。

保司排名背后的真相

說到這里，你可能會問：「大賀，到底哪家最強？有沒有一個排名？」

有。香港保監局每年都會發布保司排名。但這個排名，外行人看熱鬧，內行人看門道。

先解釋兩個概念：

總保費：就是實實在在收進來的錢，能看出公司的業務規模有多大。

標準保費：把不同繳費方式的保單統一折算成標準單位（整付×10%+年度化保費），這樣更容易比較保司產品的實際銷售情況。

為什么要看標準保費？

因為總保費高可能只是因為一次性交錢的人多。而標準保費高，說明大家更愿意長期買這家的產品。

更重要的是，要看非銀渠道的數據。

什么是非銀渠道？就是保險公司不靠銀行，通過經紀、代理這些渠道賣出去的業務。

銀行渠道多少會受存款業務帶動的因素——你去銀行存錢，柜員順便給你推銷個保險，這種成交帶有一定的「捆綁」性質。非銀渠道的數據，能更真實反映客戶主動選擇的偏好。

非銀渠道標準保費排名前五：

• 友邦：111億（市占率11.2%）


• 保誠：82億（8.3%）


• 國壽：78億（7.9%）


• 宏利：77億（7.8%）


• 安盛：53億（5.4%）

你可能注意到了，國壽（中國人壽海外）擠進了前五。

國壽是中國人壽集團的全資子公司，背后是財政部持股90%，全國社?；鹄硎聲止?strong>10%。這背景，懂的都懂。

國壽今年能擠進前五，主要是因為傲瓏創富這款產品太強了，今年上半年和安盛盛利一樣賣爆了。

但我要提醒你一點：

保司規模大代表業務能力強、市場認可度高，但不一定直接等于你的保單未來表現更好。

排名靠前說明這家公司賣得好，但賣得好不等于分紅兌現得好。選保司不能只看排名，還得看分紅實現率、投資策略、產品設計這些細節。

非銀渠道標準保費排名靠前的這幾家，要么是深耕香港市場多年的老牌公司，要么是有強大背景的中資巨頭，能在非銀渠道站穩腳跟，說明它們的產品和服務確實經得住長期檢驗。

現在上車還來得及嗎？

最后回答那個最關鍵的問題：現在還是入手香港保險的好時機嗎？

我的觀點很明確：是，但有條件。

先說壞消息：

• 優惠縮水了。去年那種「首年保費打八折」的活動，現在基本看不到了


• 收益預期下調了。7月1日之后的保單，演示收益比之前低


• 部分產品下架了。一些性價比特別高的產品，已經買不到了

再說好消息：

• 匯率劃算。人民幣在7.3左右，換美元的成本相對可控


• 能鎖定當前收益水平。 雖然收益預期下調了，但現在買的保單，鎖定的是當前的收益水平，比等后續產品更劃算

從全球視角來看，對有多元化資產配置需求的人來說，現在還是窗口期。

但我要強調一點：不是所有人都適合買港險。

買保險從來不是跟風，得結合自己的資金情況、風險承受能力和長期需求來選。

以下情況，我建議你不要買：

• 手頭的錢三五年內要用，流動性不合適


• 對美元資產沒有需求，人民幣資產配置已經很充足


• 風險承受能力很低，看到賬面浮虧就睡不著覺

但如果你符合這些條件，港險值得認真考慮：

• 有閑錢，10年以上不急著用


• 想做多元化資產配置，分散單一貨幣風險


• 能接受一定的波動，追求長期穩健收益

大賀說點心里話

今天這篇文章，我從匯率波動講到保司選擇，從產品對比講到排名真相，信息量不小。但說實話，最關鍵的東西，我還沒講。

那就是：同樣的產品，不同渠道買，成本差距可能有多大。