富衛盈聚天下II：25年IRR沖到6.5%，全港最快背后藏著什么代價？

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近胡潤發布了《2025中國高凈值人群金融投資白皮書》，有個數據挺有意思：56%的高凈值人群計劃增配境外金融產品，其中境外保險配置占比28%居首位，香港以**52%**的占比成為境外投資首選地。

雞蛋不能放一個籃子里，這道理大家都懂。但具體怎么放、放哪些籃子，就是門藝術了。

今天要聊的這款產品——富衛盈聚天下II，剛完成了一次大升級，直接把25年IRR干到了6.5%，號稱全港最快。

作為服務過50+高凈值家庭的財富顧問，我覺得有必要幫大家拆解一下：這個"全港最快"的背后，到底是真香還是有坑？

收益大升級：25年IRR到6.5%，全港最快

先說結論：升級后的盈聚天下II，在預期收益這塊確實卷出了新高度。

我把新老版本的數據拉出來對比，變化非常直觀。

5年交的變化：

• 達到6.5%的時間：從44年縮短到25年，整整提前了19年


• 預期回本時間：從7年加速到6年


• 收益節點好記：15年IRR 5%，20年IRR 6%，25年IRR 6.5%

2年交的變化：

• 達到6.5%的時間：從36年縮短到28年


• 收益節點：18年達到6%，28年達到6.5%

這個升級幅度有多猛？我給大家做個橫向參照：

• 友邦環宇盈活：30年到6.5%


• 安盛盛利II：30年到6.5%


• 保誠信守明天：28年到6.5%


• 安達傳承首創V：27年到6.5%（此前的市場紀錄保持者）

現在盈聚天下II直接干到25年，成了目前整個港險市場最快到達6.5%的產品。

還有個小亮點值得一提：5年交預期次年即可回本。什么意思？交完5年保費，第6年賬戶價值就能覆蓋總投入了。

這個回本速度，可以說是冠絕5年交市場。對于做資產配置的人來說，回本速度快意味著資金的靈活性更高，萬一有突發需求，不至于還在虧損期。

代價是什么？保證收益的取舍

但我必須說實話：預期總收益的顯著提升是有代價的——保證收益降低了。

這是很多人容易忽略的點。港險的收益分兩部分：保證收益（白紙黑字寫進合同的）和非保證收益（取決于保險公司的投資表現）。

盈聚天下II這次升級，本質上是把保證收益的"籌碼"挪到了非保證收益那邊。

5年交：

• 保證回本時間：從13年延長到17年


• 保證IRR：30年從0.2%降到0.1%，50年從0.4%降到0.2%，峰值從0.5%降到0.3%

2年交：

• 保證回本時間：從13年延長到16年


• 保證IRR峰值：0.3%

說白了，如果未來富衛的投資表現不及預期，你拿到手的收益可能會比計劃書上的數字打折扣。而保證收益的下降，意味著"托底"的部分變薄了。

這不是說產品不好，而是要讓大家看清楚：高預期收益和高保證收益，很難兼得。盈聚天下II選擇了前者。

分散風險才是王道。如果你的資產配置里已經有足夠的保守型資產打底，那追求更高的預期收益是合理的策略。但如果你對確定性要求很高，這個變化就需要認真權衡了。

橫向對比：和主流產品掰手腕

光看自己的數據沒意義，得放到市場里比一比。

我以6萬美元×5年交=30萬美元為例，把盈聚天下II和香港老五家的旗艦產品拉出來對比：

前20年：
港險更新迭代到如今，依舊沒有什么產品能撼動宏摯傳承的地位，這款產品前期收益確實是獨一檔的存在。盈聚天下II在這個階段表現也不錯，綜合來看僅次于宏摯傳承。

20~30年：
盈聚天下II開始發力，持續領先于其他競品。這個階段正好是很多人開始考慮提領養老金或者子女教育金的時間段。

30年+長期持有：
盈聚天下II的收益和環宇盈活、盛利II并駕齊驅，不分先后。大家都在6.5%的限高線上趨同了。

2年交的情況更有意思。以15萬美元×2年交=30萬美元為例，整個看下來，盈聚天下II的綜合性價比是最高的。不僅前20年能和宏摯傳承打個有來有回，后期也是市場第一的水準，最快28年即可到達6.5%。

港資保司對比：降維打擊

如果說和老五家比是"掰手腕"，那和同級別的港資保險公司比，盈聚天下II就是降維打擊了。

看一組數據：

• 萬通富饒千秋：41年達到6.5%


• 周大福匠心傳承2：42年達到6.5%


• 富衛盈聚天下II：25年達到6.5%

差距有多大？人家還在爬坡的時候，盈聚天下II已經登頂了。

從第6年回本開始，盈聚天下II的收益就一騎絕塵，遠遠甩開另外兩家港資保司的產品。

**和同級別保險公司的產品相比，盈聚天下II的優勢極大。**這也是為什么我說這次升級是成功的——至少在港資保司這個梯隊里，它已經沒有對手了。

提領能力實測：能否挑戰提領王？

收益高是一回事，能不能順利把錢拿出來是另一回事。

很多人買港險不是為了一直放著，而是希望在某個階段開始提領——可能是養老金，可能是子女教育金，也可能是被動收入。這時候，產品的"提領能力"就變得非常關鍵。

在我印象中，盈聚天下這個IP向來是和"強提領"掛鉤的。這次升級后，能否和盛利II、星河尊享II這些頂級提領產品打個有來有回？

我測算了兩個最常見的提領密碼。

567提領（5年交，第6年起每年提取總保費7%到終身）

這是一種比較激進的提領方式，早提、多提。

對比提取后的賬戶價值：

• 6~14年： 最有優勢的是前期收益超高的宏摯傳承，其次是盛利II


• 15~25年： 盛利II最有優勢，其次是盈聚天下II


• 25年后： 盈聚天下II=盛利II

綜合來看，在567這種極速高額提領的場景下，盛利II依舊是首選，盈聚天下II排第二。

有意思的是，提領王星河尊享II的排名反而落后于盈聚天下II。不過喜歡星河尊享II的朋友也不要氣餒——星河尊享II在提領的穩定性上遠遠強過盛利II、盈聚天下II這些保證收益比較低的產品。穩健的人走得更遠，這話在保險配置上同樣適用。

5-10-8提領（5年交，第10年起每年提取總保費8%到終身）

這種方式稍微保守一點，給賬戶更多時間積累。

對比結果：

• 10~17年： 依舊是宏摯傳承一家獨大，其次是盈聚天下II


• 18~25年： 盈聚天下II成功實現超車，剩余賬戶價值最高，其次是盛利II


• 30年后： 盈聚天下II=盛利II=星河尊享II

這三款算是目前長期提領的最優解了。怎么選？我給大家一個簡單的邏輯：

• 看重保險公司品牌：優先選擇盛利II（安盛）


• 看重提領的確定性、穩定性：優先選擇星河尊享II（永明）


• 看重綜合提領收益：優先選擇盈聚天下II（富衛）

2年交的提領表現

以15萬美金×2年交=30萬美金為例，測試255提領（2年交，第5年起每年提取總保費5%到終身）。

結果更夸張：盈聚天下II提取后剩余賬戶價值幾乎從頭領先到尾，比5年交時更加有統治力。一直到第25年，盈聚天下II才被星河尊享II追平。

為什么提領能力提升這么多？

我仔細對比了新老盈聚天下的計劃書，發現了原因：盈聚天下II的歸原紅利，不僅占比提高了，并且提早一年釋放。

歸原紅利是什么？簡單說就是"已經落袋為安"的紅利，可以隨時提取。占比提高+提早釋放，兩兩疊加更加有利于提領。

盈聚天下II的提領水準確實能和盛利II、星河尊享II這兩款超級提領產品掰一掰腕子了。

保單功能：傳承工具+新生兒福利

除了收益和提領，保單功能也是很多人關心的。

盈聚天下II在功能配置上沒有縮水，該有的都有：

• 保單暫托人


• 指定后續保單權益人


• 小信托


• 無限變更被保險人（第1年起）


• 紅利鎖定（第9年，10%~70%）


• 保費假期


• 保單分拆

目前盈聚天下II只允許美元投保，后續將放開港元、人民幣、英鎊、歐元、澳元、加元、新加坡元7種貨幣，第3年開始支持保單貨幣轉換。

考慮到2025年人民幣對美元匯率從7.35升值到7.01左右，升值約4.6%，2026年預計在6.7-7.1區間波動——多幣種配置的靈活性，對于做全球資產布局的家庭來說還是挺實用的。

富傳家選項：傳承工具的升級

這是盈聚天下II的特色功能之一。

具體能做什么？

• 可指定繼承順位，財富世代相傳


• 支持提前指定在被保人去世時拆分保單


• 每份拆分保單可預設3位順位繼承被保人

這些功能把盈聚天下II升級為可定制、可延續、可跨代傳承的財富傳承工具。

胡潤的數據顯示，高凈值家庭購買保險的目的中，家庭財富傳承占51%。富傳家選項正好滿足這個需求。

初生嬰兒獎賞：生孩子就給錢

這個功能挺有意思：受保人孩子出生，且保單生效超過10個月，富衛就會直接支付20000港幣作為新生兒獎勵。

無論是一胎二胎都能享受，生孩子就給20000港幣，一個受保人最多獎勵一次。

初生嬰兒獎賞特別適合新婚夫妻或準父母用來儲蓄育兒費用。相當于保險公司幫你攢了一筆"見面禮"。

富衛靠譜嗎？公司背景與分紅實現率

產品再好，也得看是誰賣的。保險就是承諾，承諾的內容很重要，做出承諾的公司更加重要。

很多人對富衛不太熟悉，覺得不如友邦、安盛這些老牌外資響亮。但實際上，富衛的背景比很多人想象的要硬。

股東背景

富衛的主要股東是盈科拓展，由李嘉誠次子李澤楷創立。

另外還有11家重要股東，很多都是全球金融界的頭部玩家：

• 瑞士再保險（全球第二大國際再保險公司）


• 新加坡政府投資公司（主權基金）


• 阿波羅資管


• 加拿大養老基金


• 華泰證券

行業地位

2021年，富衛與友邦、保誠亞洲被認定為香港三大國際保險集團之一，同時也是亞洲九家國際活躍保險集團之一。

2024年富衛在香港上市（股票代碼：1828），2025年上半年總保費已上升到全港第四。

財務穩健性

償付能力充足率高達290%，在行業排名靠前。

國際信用評級：穆迪A2、惠譽A。

富衛儼然當之無愧的港資翹楚，和外資保司相比也毫不遜色。

分紅實現率

這是很多人最關心的問題：預期收益寫得再好看，能不能實現？

我花了幾天時間，整理匯總了香港12家保險公司上百款產品10年以來的分紅實現率數據。

富衛的表現：

• 產品數量：22款


• 總分紅實現率：10年+均值91%


• 復歸/周年紅利：10年+均值91%


• 終期紅利：10年+均值91%

更細節的數據：

• **70%**產品表現≥100%


• 多款產品連續3年100%達成


• 分紅實現率最大值103%，最小值56%

總體表現穩中向好，波動屬于正常范疇。91%的均值在行業里屬于中上水平——不算頂尖（周大福100%、萬通98%），但也絕不拉胯。

總結：誰適合買盈聚天下II？

最后幫大家梳理一下。

盈聚天下II的核心優勢：

• 5年交：預期6年回本，15年IRR 5%，20年IRR 6%，25年IRR 6.5%（市場最快）


• 2年交：預期5年回本，18年復利破6%，28年IRR 6.5%


• 提領能力強，能和盛利II、星河尊享II掰手腕


• 富傳家選項滿足傳承需求


• 初生嬰兒獎賞適合年輕家庭

需要注意的代價：

• 長線保證回報僅為0.3%


• 2年交16年保證回本，5年交17年保證回本


• 富衛成立于2013年，相比友邦、安盛、宏利等百年老店，市場認可度和穩定性稍遜

升級后的盈聚天下II在市場上不再是小透明了。撇開宏摯傳承，前20年最高的就是盈聚天下II，由于達到限高很早，后期收益更是能打。

那到底值不值得買？這取決于你對富衛的信任程度。

如果你信任富衛，不會因為品牌知名度不及傳統巨頭而在保單分紅有波動時產生信任危機，盈聚天下II無論是從收益、提領、分紅實現率等方面考慮，都沒有任何問題。

但如果你求穩妥，喜歡大保司產品，友邦、安盛、永明的旗艦產品可能更適合。畢竟如今港險限高，各家保險公司在若干年后的收益上限都是6.5%。是25年到達還是30年到達，只要差距不顯著，對比的意義不是很大。

看懂趨勢比追熱點重要。 港險作為建議長期持有的資產，更加需要關注的依舊是保險公司的硬實力。

資產配置是門藝術，沒有最好的產品，只有最適合的選擇。

大賀說點心里話

產品分析到這里就結束了，但買保險這件事，選對產品只是第一步。怎么買、從哪個渠道買，里面的門道可能比產品本身更重要。