香港157家保險公司，99%的人選錯了：4種需求對應4個答案，看完不糾結

你好，我是大賀。

最近有個數(shù)據(jù)讓我挺感慨的：中國家庭的房產(chǎn)投資占比，從過去接近七成，這兩年明顯在往下掉。

錢從房子里出來了，往哪放？股票基金波動太大，存銀行利率又低得可憐。

很多人開始把目光投向港險——既是美元資產(chǎn)，又有保險屬性，看起來是個不錯的選擇。

但問題來了：香港有157家保險公司，產(chǎn)品更是多如牛毛，怎么選？

我見過太多人在這一步就卡住了。今天這篇文章，我不跟你講那些復雜的產(chǎn)品對比，就從你的實際需求出發(fā)，告訴你：你要什么，就選誰。

港險公司這么多，怎么選

先給大家一個全景圖。

香港匯集了全球各地的頭部保險公司，總共157家。但別被這個數(shù)字嚇到，我們真正需要關注的，也就排名靠前的那十幾家。

2024年的數(shù)據(jù)很清楚：友邦275億港元排第一，占12.54%的市場份額；宏利225億港元第二，占10.27%；保誠180億港元第三，占8.2%；富衛(wèi)168億港元第四；國壽119億港元第五。

這幾家加起來，就占了將近一半的市場。

很多人喜歡拿產(chǎn)品收益來比較，今天這個產(chǎn)品早兩年到6.5%，明天那個產(chǎn)品復歸紅利更高。

但說實話，這種比較對新手來說意義不大——因為產(chǎn)品對比都是按照分紅實現(xiàn)率100%來測算的，而分紅實現(xiàn)率年年都在變。

所以我常說一句話：選港險就是在選保險公司。

配置邏輯比收益率更重要。你得先搞清楚自己要什么，再去找對應的公司。下面我就按四種典型需求，給你一一拆解。

場景一：求穩(wěn)為主，選誰

如果你是第一次接觸港險，或者你的風險偏好偏保守，最看重的是"穩(wěn)"——那我的建議很明確：友邦。

為什么？

先看硬指標：友邦成立于1919年，到現(xiàn)在106年了；1931年就進入香港，扎根94年。總部就在中國香港，資產(chǎn)規(guī)模3055億美元，償付率257%。

三大評級機構給的分數(shù)是：標普AA-、穆迪Aa2、惠譽AA。

這個評級什么概念？在香港主流保司里，友邦的評級是最高一檔的。

但光看這些還不夠。我更看重的是友邦的投資風格。

它的投資組合里，固收類占69%，權益類占24%。乍一看權益類占比不低，但你再往下看：友邦在亞洲地區(qū)的債券投資達到83%，其中**44%**投的是中國內(nèi)地政府債。

中國內(nèi)地政府債是什么？信用級別最高的債券之一。這就是為什么大家都說友邦穩(wěn)——它不是嘴上說穩(wěn)，是真金白銀投在最安全的地方。

還有一個細節(jié)：友邦2023年到期時間超過10年的債券占比達到73%，遠高于2013年的48%。

這意味著什么？在利率下行的大環(huán)境下，友邦提前鎖定了長期利率，投資確定性更高。

雞蛋不能放一個籃子里，但放進籃子的雞蛋得是好雞蛋。友邦就是那種讓你放心的選擇。

場景二：追求收益，選誰

如果你不滿足于"穩(wěn)"，想要穩(wěn)中求進，在安全的前提下盡量追求更高收益——那我推薦你看看宏利和安盛。

先說宏利。

宏利成立于1887年，到現(xiàn)在138年了；1897年進入香港，扎根128年。總部在加拿大，資產(chǎn)規(guī)模6852億美元——這個規(guī)模在香港保司里是最大的。

宏利的投資策略很有意思。它的總投資資產(chǎn)4106億加元，債券投資占比61%，股票投資占比6%，這個配置屬于穩(wěn)健型。

但它的殺手锏在于另類資產(chǎn)。

什么是另類資產(chǎn)？就是除了股票、債券之外的投資，比如房產(chǎn)、農(nóng)田、林地、基礎設施、私募股權等等。

宏利4000多億加元資產(chǎn)中，三到四成是另類資產(chǎn)，ESG投資金額更是達到了398億美元。

為什么這很重要？因為另類資產(chǎn)跟股票、債券的相關性非常低。股市跌的時候，農(nóng)田不會跌；債券收益下降的時候，基礎設施還在穩(wěn)定產(chǎn)生現(xiàn)金流。

這種配置能帶來更穩(wěn)定甚至是逆向的回報，大大降低整體風險。

宏利的網(wǎng)紅產(chǎn)品宏摯傳承，上市以來收益一直都是市場第一梯隊。之前總有人說這款產(chǎn)品激進，但了解背后公司的投資策略之后，你還會這么覺得嗎？

再說安盛。

安盛成立于1817年，到現(xiàn)在208年了——這是香港市場資歷最老的保司，沒有之一。總部在法國，資產(chǎn)規(guī)模6840億美元，跟宏利不相上下。

安盛的投資風格也是穩(wěn)健型，固收類占60.8%，權益類只占5.4%。但它有一個特別之處：很早就開始布局ESG投資。

2015年，安盛就宣布完全退出煤炭行業(yè)；2023年完成了超過250億歐元的綠色投資。很多保司是這幾年才開始關注ESG，但安盛在2007年就開始布局這個板塊了。

從這個角度來講，安盛不是在追隨市場，而是在引領市場趨勢。

先考慮風險，再考慮收益。宏利和安盛都是在風險可控的前提下，盡力追求更高回報的選擇。

場景三：想早點領錢，選誰

如果你買港險不是為了放著傳承，而是想過幾年就開始領錢——比如補充養(yǎng)老金、給孩子交學費——那你需要特別關注一個指標：復歸紅利占比。

為什么？

港險的分紅分兩種：復歸紅利和終期紅利。簡單理解，復歸紅利是"已經(jīng)到賬的錢"，可以隨時提取；終期紅利是"賬面上的錢"，要退保或者身故才能拿到。

如果你想早點領錢，復歸紅利占比高的產(chǎn)品就更適合你。

看這張圖就很清楚了：

• 富衛(wèi)盈聚天下：復歸紅利占比 24.03%


• 周大福匠心傳承2：22.77%


• 永明萬年青星河尊享II：22.76%


• 萬通富耀千秋：20.87%

而宏利宏華傳承和忠意啟航創(chuàng)富呢？復歸紅利占比都是0%。

這不是說后者不好，而是產(chǎn)品設計邏輯不同。如果你的需求是長期持有、傳承為主，復歸紅利低無所謂；但如果你想早點領錢，復歸紅利占比就很關鍵。

想早點領錢的，首選永明。

永明成立于1865年，到現(xiàn)在160年了；1892年進入香港，扎根133年。總部在加拿大，資產(chǎn)規(guī)模2595億美元。

它家的萬年青星河系列二最近很火，復歸紅利占比高，保證收益也高。注重提取功能的朋友，可以重點看看。

還有一點要提醒：當你比較看重提取的時候，務必需要單獨重視復歸紅利的實現(xiàn)率水平。光是占比高還不夠，實現(xiàn)率也得跟上。

場景四：能承受波動博高收益，選誰

如果你風險偏好比較高，能接受短期波動，愿意用時間換空間博取更高收益——那你可以考慮保誠。

但我要先把丑話說在前頭：保誠不適合所有人。

先看數(shù)據(jù)。保誠的投資組合里，固收類占49%，權益類也占49%——這在香港保司里是最激進的配置。

激進的投資策略意味著什么？市場好的時候業(yè)績非常好，市場差的時候波動特別大。

再看分紅實現(xiàn)率：保誠的周年/復歸紅利實現(xiàn)率范圍是32%-135%，平均84%；終期紅利實現(xiàn)率范圍是5%-323%，平均85%。

看到?jīng)]？5%-323%，這個波動范圍是最大的。好的年份特別好，差的年份特別差。

為什么會這樣？因為保誠不采用平滑機制的分紅策略，它完全跟著市場走。市場漲它就漲，市場跌它就跌，不做任何熨平。

對比一下友邦：周年/復歸紅利實現(xiàn)率65%-164%，平均90%；終期紅利實現(xiàn)率74%-169%，平均103%。波動小得多。

所以我的建議是：如果追求穩(wěn)定，保誠的波動就需要謹慎對待了，它需要點承受能力。

但話說回來，如果你有耐心，給保誠足夠的時間，它是可以爭取給你一個合理回報的。保誠的分紅實現(xiàn)率平均下來也還行，只是過程比較顛簸。

這就像坐過山車和坐高鐵的區(qū)別。終點可能差不多，但過程體驗完全不同。

你得問問自己：我能不能接受賬戶里的數(shù)字今年漲30%、明年跌20%？如果能，保誠可以考慮；如果不能，還是選前面幾個穩(wěn)一點的。

安全性：都過關，放心選

說了這么多，可能有人還是擔心：這些保險公司安全嗎？會不會倒閉？

這個問題我放在最后說，是因為答案很簡單：都過關，放心選。

香港的償付率紅線是150%，低于150%監(jiān)管就不讓保險公司開展新業(yè)務了。而我們前面提到的這些保司，償付率最低的安盛也有216%，友邦257%，周大福337%，立橋人壽更是高達1300%。

再看信用評級。三大評級機構——標普、穆迪、惠譽——只要有一兩個給了A評級的，就說明保司的信用還不錯。而這些主流保司，基本都拿到了A以上的評級。

還有一個背景值得一提：香港保險市場做到了亞洲第一，全球第二。能在這個市場活下來的保司，都有幾把刷子。

所以安全性這一塊，不用太糾結。無論你選友邦、宏利、安盛、永明還是保誠，抗風險能力都非常強。區(qū)別只是80分和90分的差距，不是及格和不及格的差距。

人民幣資產(chǎn)占比太高了，這是很多中國家庭的現(xiàn)狀。美元資產(chǎn)是標配不是選配——而港險既是美元資產(chǎn)，又有保險屬性，確實是分散配置的重要一環(huán)。

但具體選哪家，還是要回到你自己的需求：

• 求穩(wěn)：選友邦


• 求收益：選宏利、安盛


• 想早點領錢：選永明


• 能承受波動：選保誠

大賀說點心里話

選對公司只是第一步，怎么買、什么時候買、通過什么渠道買，這里面的信息差可能比選公司更重要。