國企打架！4%保證派息的國壽「萬里優(yōu)悠」，被2.5%的太保「鑫相伴」完虐？真相扎心了

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

前幾天看到安聯(lián)發(fā)布的《2025年全球養(yǎng)老金報告》，有個數(shù)據(jù)真的把我驚到了：全球養(yǎng)老金儲蓄缺口約51萬億美元，未來40年每年需要增加1萬億美元的退休儲蓄。

再加上今年1月延遲退休政策正式落地，男職工退休年齡從60歲延到63歲，女職工也相應(yīng)延遲——養(yǎng)老這筆賬，越早算越好。

最近兩家"國家隊"保司接連放大招，都瞄準了"穩(wěn)定現(xiàn)金流"這個剛需。我深扒了一下，發(fā)現(xiàn)事情沒那么簡單。

你想要的：每年穩(wěn)定拿錢，本金還不能虧

接觸這么多客戶，發(fā)現(xiàn)有些人的需求真的特別精準：就是能快速拿到確定的現(xiàn)金流。

這種需求太好理解了。你看現(xiàn)在利率一降再降，定存、國債的收益越來越薄，銀行理財也不保本了。

既想讓錢安全，又想每年都能穩(wěn)定地拿到實實在在的錢——說白了就是"當年投、馬上領(lǐng)"。

社保只是兜底，你以為夠了，其實不夠。2025年養(yǎng)老金調(diào)整比例只有2%，增幅持續(xù)收窄，根本跑不贏通脹和生活成本上升。

所以越來越多人開始琢磨：有沒有一種產(chǎn)品，能讓我每年穩(wěn)穩(wěn)拿錢，本金還不虧？

確定性比什么都重要，尤其是養(yǎng)老這件事。

國企出手：兩款產(chǎn)品都說能滿足你

最懂這種需求的"國家隊"保司，最近接連放出大招。

先是太平洋人壽（香港）推出新品「鑫相伴」，主打終身 2.5% 保證派息+長線收益率 5.5%。賣點很清晰：即交即領(lǐng)，一次性交完保費當年就開始派息，兼顧了穩(wěn)定現(xiàn)金流和長線收益。

緊接著，中國人壽（海外）也跟上節(jié)奏，推出開門紅新品「萬里優(yōu)悠」，直接打出 "4% 保證提領(lǐng)" 的王牌。具體規(guī)則是：一次性預繳保費，每年就能拿到總保費 4%。

單看打出來的賣點，這兩款產(chǎn)品都還挺不錯的，各有側(cè)重。一個說"2.5% 終身保證"，一個說"4% 保證提領(lǐng)"，都是國企出品，又都主打保證派息。

但 4% 真的比 2.5% 強嗎？我仔細扒了一下，發(fā)現(xiàn)這里面彎彎繞繞可不少。

檢驗一：現(xiàn)金流穩(wěn)不穩(wěn)？

先說大家最關(guān)心的：每年能拿多少，能拿多久？

太保「鑫相伴」的派息邏輯

保證派息率 2.5%，終身鎖定。以 100萬美元 保費為例，每年保證派息 25000美元，直到終生。

注意，是"終生"，不是30年、不是50年，是活多久領(lǐng)多久。

除了保證的 2.5%，第 5年 開始還有 0.8% 的周年紅利，綜合派息率 3.3%。既有確定性，又有期待，這種終生固定領(lǐng)取模式更適合大部分人。

國壽「萬里優(yōu)悠」的派息邏輯

5到30年期間派息是純保證的，總的確定能拿到手 100多萬美元。聽起來不錯對吧？

但問題來了：31年之后領(lǐng)取的是非保證紅利。也就是說，如果你現(xiàn)在40歲買，70歲之后拿的錢就不確定了。

雖然國壽的分紅表現(xiàn)一直還算穩(wěn)定，但總歸是有一定的不確定性。

對比結(jié)論

• 鑫相伴：終身保證，活多久領(lǐng)多久


• 萬里優(yōu)悠：30年保證，之后看運氣

別等退休了才發(fā)現(xiàn)錢不夠，確定性這件事，真的要較真。

檢驗二：本金安不安全？

這才是我覺得兩款產(chǎn)品差距最大的地方。

國壽「萬里優(yōu)悠」的真相

我以5年交、總保費 104萬美元 為例做了收益演示：

25年保證回本。 看起來還行？但注意，這個"回本"是把累計發(fā)的 77.6萬美元 也一并算進了回本總額里。

真正扎心的是這個數(shù)據(jù)：如果你每年都提取那4%，賬戶里剩下的保證現(xiàn)金價值只剩23.3萬美元。

104萬交進去，賬戶里只剩23.3萬，這不是"拆東墻補西墻"是什么？

25年回本速度，是港險市場里最慢的產(chǎn)品之一。 為了撐住每年的保證派息，把保證現(xiàn)金價值的增值拖得極慢，有點顧此失彼了。

太保「鑫相伴」的真相

以一次性繳費、總保費 100萬美元 為例：

保單第8年保證回本。 回本時已經(jīng)派發(fā)了 20萬美元，賬戶里的保證現(xiàn)金價值還有 80萬美元，并且后續(xù)也一直在增值。

一對比就看出來了：

• 鑫相伴：真金白銀落袋，本金還在增值


• 萬里優(yōu)悠：拆東墻補西墻，本金越拿越少

差距可不是一星半點。

檢驗三：長期增值能力如何？

有些人可能會說：我不提取，就讓它在里面滾，長期收益怎么樣？

國壽「萬里優(yōu)悠」

不提取累計生息情況下：

• 20年 IRR 3.42%


• 30年 IRR 4.03%


• 40年 IRR 4.29%

說實話，這個收益表現(xiàn)在目前的港險市場里只能說沒什么太大的競爭力。用作長期儲蓄增值收益率很一般，當作快返年金又不是終身固定領(lǐng)取，屬于兩頭都沒占到優(yōu)勢。

太保「鑫相伴」

• 20年 IRR 3.83%


• 30年 IRR 4.44%


• 長線 IRR 5.55%

長線預期收益率 5.5%，在快返吃息類產(chǎn)品里算是相當能打的了。

對比結(jié)論

即使不考慮派息穩(wěn)定性，純看長期增值能力，鑫相伴也是完勝。

答案揭曉：誰能真正解決你的問題？

說到底，國壽萬里優(yōu)悠和太平洋鑫相伴的差距，根本不是表面 4% 和 2.5% 派息率的區(qū)別，核心是產(chǎn)品底層邏輯不一樣。

萬里優(yōu)悠的問題在于

為了撐住前 5-30年 的保證派息，把保證現(xiàn)金價值的增值拖得極慢。25年才回本，還是把累計派息算進去的。

要是每年提取，本金縮水就很嚴重。即便是選擇累積生息、當作儲蓄增值工具，收益率也平平無奇，在港險同類產(chǎn)品中競爭力很弱。

它更適合那些對前30年固定派息有剛性需求，且能接受長期鎖倉、不追求高增值的小眾人群。說白了，普適性不強，性價比一般。

鑫相伴的優(yōu)勢在于

鑫相伴更實在，沒那么多彎彎繞繞。8年保證回本，保證現(xiàn)金價值不低且持續(xù)增值。

終生保證派息 2.5%，預期派息 3.5%，長線收益率還有 5.5%，兼顧了穩(wěn)健和增值。

大家選快返吃息類港險，圖的就是穩(wěn)和劃算。既要本金安全、現(xiàn)金流可控，長期收益也得拿得出手。

鑫相伴剛好踩中這些需求，而萬里優(yōu)悠兩頭不占——快返不如終身固定領(lǐng)取的，長期增值又比不過同類產(chǎn)品。

我的建議

港險沒有絕對好壞，只看適配性。但同等風險下，鑫相伴的性價比和普適性明顯更值得推薦。

養(yǎng)老這筆賬，越早算越好。到 2050年 全球65歲以上人口將翻一番至 15.78億，養(yǎng)老金缺口是全球性問題。

延遲退休已經(jīng)落地，養(yǎng)老金替代率不足的問題只會越來越突出。與其等到退休了才發(fā)現(xiàn)錢不夠，不如現(xiàn)在就開始規(guī)劃。

一份能提供終身穩(wěn)定現(xiàn)金流、本金還能持續(xù)增值的保單，可能是你對抗不確定性最好的武器。

大賀說點心里話

看完這篇對比，你應(yīng)該明白了：買港險不能只看表面數(shù)字，底層邏輯才是關(guān)鍵。但怎么買、從哪個渠道買，里面的門道可能比產(chǎn)品本身還重要。