太平洋世代鑫享真相：港險(xiǎn)保證收益只有1%，這個(gè)致命缺陷沒人告訴你

你好，我是大賀。

北大碩士，深耕港險(xiǎn)9年。今天這篇文章，我想換個(gè)方式來寫——不是上來就吹港險(xiǎn)有多好，而是先把它的短板攤開講清楚。

為什么？因?yàn)?strong>2025年延遲退休正式實(shí)施后，越來越多人開始關(guān)注養(yǎng)老儲(chǔ)蓄這件事。

養(yǎng)老金缺口1.1萬億，2060年1個(gè)年輕人養(yǎng)1個(gè)老人——這些數(shù)字看著嚇人。

但更嚇人的是，很多人在焦慮中匆忙做決定，買了不適合自己的產(chǎn)品。

養(yǎng)老這事急不得，30年后的事現(xiàn)在就要想。所以今天，我先潑盆冷水，再幫你算筆賬。

先潑冷水：港險(xiǎn)不是完美的

很多人一聽"港險(xiǎn)收益6.5%"就心動(dòng)了，但我得先告訴你兩個(gè)不那么好看的數(shù)字。

第一，保證收益確實(shí)低。

香港儲(chǔ)蓄險(xiǎn)的保證年化IRR只有0-1%，而內(nèi)地產(chǎn)品能做到1.5-2%。

就是說，如果保險(xiǎn)公司投資失敗、分紅為零，你拿到手的"保底"收益，內(nèi)地產(chǎn)品更高。

第二，保單貸款利率高。

需要用錢時(shí)，香港保單貸款年利率8%左右，內(nèi)地只要5-6%。

如果你是那種可能中途急用錢的人，這個(gè)成本差距不小。

這張對(duì)比表里，港險(xiǎn)的"短板"一目了然。

我見過太多同行只講優(yōu)點(diǎn)不講缺點(diǎn)，但給自己留條后路，才是做養(yǎng)老規(guī)劃的正確姿勢。

知道了風(fēng)險(xiǎn)，再來看值不值得——

但是，收益差距實(shí)在太大了

我用太平洋**「世代鑫享」**和內(nèi)地新產(chǎn)品做了個(gè)對(duì)比，同樣的投保條件：30歲女性，36萬人民幣，5年繳。

先看保證收益：第10年，「世代鑫享」保證收益180萬元，內(nèi)地產(chǎn)品179.76萬元，幾乎打平。

但時(shí)間拉長，差距就出來了——第30年，「世代鑫享」保證收益比內(nèi)地產(chǎn)品高出近50萬元。

再看疊加分紅后的預(yù)期收益：

• 第10年，高出 9.3萬


• 第20年，高出 85萬


• 第30年，高出 201萬

投入同樣的錢，30年后差距就是一套房的首付。

這還只是人民幣保單，如果選美元保單，收益能達(dá)到5.1%的復(fù)利，差距更大。

這下可不是"多賺一點(diǎn)"，而是"徹底拉開財(cái)富差距"。

你可能會(huì)說：預(yù)期收益是預(yù)期，分紅能兌現(xiàn)嗎？

這個(gè)問題問得好，我們接著看數(shù)據(jù)。

分紅能兌現(xiàn)嗎？數(shù)據(jù)說話

這是很多人對(duì)港險(xiǎn)最大的顧慮：分紅是"畫餅"還是"真金白銀"？

我先講一個(gè)事實(shí)：香港早在2017年就要求保險(xiǎn)公司公開分紅實(shí)現(xiàn)率，到現(xiàn)在已經(jīng)8年了，數(shù)據(jù)透明度拉滿。

而內(nèi)地披露相關(guān)數(shù)據(jù)才2年左右，很多產(chǎn)品根本沒有歷史參考。

從近5年實(shí)際表現(xiàn)看：

• 友邦、安盛等香港頭部保司，平均分紅實(shí)現(xiàn)率在92%-103%之間，基本能兌現(xiàn)甚至超額兌現(xiàn)


• 內(nèi)地分紅險(xiǎn)近年實(shí)現(xiàn)率只有30%-60%，能不能拿到高分紅比較看"運(yùn)氣"

我做了個(gè)極端假設(shè)：就算把香港分紅險(xiǎn)的實(shí)現(xiàn)率打六折，它的收益依然比內(nèi)地的"滿格表現(xiàn)"還高。

內(nèi)地產(chǎn)品分紅100%兌現(xiàn)，總收益3.8%；香港產(chǎn)品分紅只兌現(xiàn)60%，總收益4.4%。

這就是為什么我說"瑕不掩瑜"——保證收益低是真的，但預(yù)期收益的"安全墊"也是真的。

養(yǎng)老規(guī)劃最怕什么？最怕30年后發(fā)現(xiàn)錢不夠用。錢要會(huì)生錢，這是我服務(wù)過500多個(gè)家庭后最深的體會(huì)。

那問題來了：憑什么港險(xiǎn)能做到這么高的分紅？內(nèi)地保司不努力嗎？

為什么港險(xiǎn)能做到？揭秘底層機(jī)制

不是"港險(xiǎn)天生收益高"，而是兩地產(chǎn)品在"投資、利潤分配、分紅實(shí)現(xiàn)率"上的底層邏輯完全不同。

第一，投資范圍天差地別。

香港保險(xiǎn)公司能夠投資全球多個(gè)市場，包括股票、債券、房地產(chǎn)等多種資產(chǎn)類別。

比如友邦，投資地域主要分布于美國、加拿大、英國和亞太市場，增長型資產(chǎn)最高可占80%。

而內(nèi)地呢？主要以固定收益類資產(chǎn)為主，權(quán)益類（股票）和海外投資比例不到3%。

投資范圍受限，收益天花板自然就低。

第二，利潤分配比例不同。

香港保單持有人的分紅一般不少于可分配盈余的90%。安盛甚至明文規(guī)定：盈利后95%的利潤分配給保單持有人。

內(nèi)地呢？金管局規(guī)定分紅比例不得低于當(dāng)年可分配盈余的70%，所以保險(xiǎn)公司默認(rèn)最高分70%給保單持有人。

分配比例的差距直接導(dǎo)致收益落差——同樣賺了100塊，香港給你90-95塊，內(nèi)地給你70塊。

長期復(fù)利下來，差距就是幾十萬、上百萬。

收益之外的加分項(xiàng)

如果只看收益，港險(xiǎn)還不足以讓內(nèi)地客"跨城投保"。

真正吸引大家的，是它把"全球投資、便捷理財(cái)、家族傳承、資產(chǎn)隔離、安全保本"等需求打包成一個(gè)操作簡單的工具，這是內(nèi)地儲(chǔ)蓄險(xiǎn)很難做到的。

幾個(gè)亮點(diǎn)：

• 10種貨幣選擇：美元、人民幣、英鎊、加元、港幣……可以對(duì)沖單一貨幣風(fēng)險(xiǎn)


• 無限更改受保人：一張保單可以傳好幾代，真正的"家族保單"


• 保單拆分：能把錢按比例分給多個(gè)子女，省去遺產(chǎn)糾紛


• 29種領(lǐng)錢方案：靈活提領(lǐng)，賬戶余額還能繼續(xù)增值

胡潤百富的數(shù)據(jù)顯示，中國高凈值家庭年均保費(fèi)支出59萬元，68%用于長期財(cái)富規(guī)劃，51%用于家庭財(cái)富傳承。

有錢人都在用保險(xiǎn)做養(yǎng)老規(guī)劃，港險(xiǎn)的傳承功能確實(shí)更適合。

別等老了才后悔，現(xiàn)在多想一步，以后少操很多心。

總結(jié)：瑕不掩瑜，適合你嗎？

講了這么多，我?guī)湍阕鰝€(gè)總結(jié)。

港險(xiǎn)的短板：

• 保證收益低（0-1%）


• 保單貸款利率高（8%）


• 需要親自去香港簽單

港險(xiǎn)的優(yōu)勢：

• 長期預(yù)期收益高（6-6.5%）


• 分紅實(shí)現(xiàn)率透明可查（頭部保司92%-103%）


• 多幣種配置、無限更改受保人、保單拆分

內(nèi)地儲(chǔ)蓄險(xiǎn)適合：追求安全、打算長期持有、以人民幣為基礎(chǔ)資產(chǎn)的投資者。收益不高但確定性強(qiáng)。

香港儲(chǔ)蓄險(xiǎn)適合：能承受一定波動(dòng)、希望分散風(fēng)險(xiǎn)、追求更高收益的投資者。保證收益低，但潛在回報(bào)更高，支持多幣種靈活轉(zhuǎn)換。

如果您追求更高收益、全球化配置、完善傳承，香港儲(chǔ)蓄險(xiǎn)無疑是更優(yōu)選擇。

最后附上目前在售的香港旗艦儲(chǔ)蓄險(xiǎn)產(chǎn)品對(duì)比，大家可以參考：

大賀說點(diǎn)心里話

養(yǎng)老規(guī)劃這件事，最怕的不是選錯(cuò)產(chǎn)品，而是根本沒開始。30年后的事現(xiàn)在就要想，但怎么買、買多少、選哪家，這里面的門道還挺多的。