美聯(lián)儲(chǔ)降息，友邦保誠(chéng)安盛8大港險(xiǎn)保司投資策略全拆解：99%的人都選錯(cuò)了

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險(xiǎn)9年。

2025年9月18日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息25個(gè)基點(diǎn)，利率目標(biāo)區(qū)間降至4.00%-4.25%。

這是2025年首次降息，市場(chǎng)預(yù)測(cè)年內(nèi)還有兩次降息。

聰明錢都在往哪走？

當(dāng)美元存款利率一路下滑，當(dāng)人民幣匯率升破7.0大關(guān)，你手里的美元資產(chǎn)該怎么配？

今天這篇文章，我不講產(chǎn)品，只講一件事：從你的風(fēng)險(xiǎn)偏好出發(fā)，找到最適合你的港險(xiǎn)保司。

靈魂拷問(wèn)：你能承受多大的收益波動(dòng)？

香港保險(xiǎn)市場(chǎng)以高預(yù)期收益和全球化資產(chǎn)配置著稱，但很多人買港險(xiǎn)前從沒(méi)想過(guò)一個(gè)問(wèn)題：

你到底能接受多大的波動(dòng)？

有人覺(jué)得"我能扛"，結(jié)果看到賬戶浮虧10%就睡不著覺(jué)。有人說(shuō)"我要穩(wěn)"，結(jié)果看到別人收益高又眼紅。

選保司就像選"財(cái)富合伙人"，沒(méi)有絕對(duì)"最好"，只有"最適合"。

從全球視角來(lái)看，八大港險(xiǎn)保司的投資風(fēng)格差異巨大——有的保守如銀行定存，有的激進(jìn)如股票基金。

接下來(lái)，我按風(fēng)險(xiǎn)偏好幫你逐一拆解。

保守型：本金安全是第一優(yōu)先級(jí)

如果你是極度風(fēng)險(xiǎn)厭惡者，教育金、養(yǎng)老金這類錢一分都不能虧，那你要找的是：

高比例配置高評(píng)級(jí)債券（70%-80%+）、波動(dòng)小、本金安全優(yōu)先的保司。

友邦：穩(wěn)健保守的典范

友邦2024年投資總額達(dá)2553億美元，近70%配置于固定資產(chǎn)，股權(quán)資產(chǎn)僅占24%，房地產(chǎn)更是只有3%。

更關(guān)鍵的是，70%以上投資期限超過(guò)10年，政府和機(jī)構(gòu)債券占58%，公司債券占39%。

這就是機(jī)構(gòu)的玩法——用時(shí)間換空間，鎖定長(zhǎng)期穩(wěn)定收益。

代表產(chǎn)品「盈御3」的投資策略也印證了這一點(diǎn)：債券及其他固定收入工具占比25%-100%，增長(zhǎng)型資產(chǎn)0%-75%，給足了穩(wěn)健空間。

宏利：138年老牌實(shí)力派

宏利保險(xiǎn)有138年歷史，2024年總投資資產(chǎn)高達(dá)4425億加元，固定資產(chǎn)占比78.5%。

投資分散于美國(guó)(42%)、加拿大(27%)、亞洲(22%)等地區(qū)，70%資產(chǎn)為A級(jí)及以上優(yōu)質(zhì)債券。

別把雞蛋放一個(gè)籃子——宏利把這句話執(zhí)行得很徹底。

富衛(wèi)：99%優(yōu)質(zhì)投資級(jí)別

富衛(wèi)固收類資產(chǎn)投資占比超66%，其中99%是優(yōu)質(zhì)投資級(jí)別，在同業(yè)中傲視群雄。

保守型總結(jié)： 宏利、友邦、富衛(wèi)、周大福人壽，都是高比例配置高評(píng)級(jí)債券的保司。

如果你的錢是剛需——孩子的學(xué)費(fèi)、自己的養(yǎng)老，選它們準(zhǔn)沒(méi)錯(cuò)。

平衡型：債券打底，彈性增長(zhǎng)

如果你投資期較長(zhǎng)（10-20年），希望收益有一定潛力，又不愿承受過(guò)大波動(dòng)，那你需要的是：

債券打底（60%-75%）+ 彈性增長(zhǎng)空間的保司。

安盛：歐洲第一資管的專業(yè)打法

安盛被譽(yù)為歐洲排名第一的資產(chǎn)管理公司，截至2024年12月31日，全球管理總資產(chǎn)超過(guò)1萬(wàn)億美元——相當(dāng)于香港外匯基金的2.4倍。

在總資產(chǎn)布局中，固定收益占比74%，房地產(chǎn)11%，上市股權(quán)3%。

收益波動(dòng)可控，資產(chǎn)靈活適配市場(chǎng)變化。

安盛的投資風(fēng)格分為謹(jǐn)慎型、平衡型和進(jìn)取型三檔。代表產(chǎn)品「盛利」的資產(chǎn)分配：債券及其他固定收益資產(chǎn)25%-80%，增長(zhǎng)資產(chǎn)20%-75%。

永明：ESG+高信用評(píng)級(jí)

永明保險(xiǎn)注重ESG與信用評(píng)級(jí)，2024年投資總盤近1765億加元。

穩(wěn)健的固收資產(chǎn)占比極高達(dá)75%，其中97%評(píng)級(jí)為"投資級(jí)"高質(zhì)量（BBB及以上級(jí)）。

代表產(chǎn)品「萬(wàn)年青·星河尊享」：固定收入資產(chǎn)25%-80%，非固定收入資產(chǎn)20%-75%，收益波動(dòng)可控，"穩(wěn)+可持續(xù)"。

平衡型總結(jié)： 安盛擁有優(yōu)秀的資產(chǎn)管理能力，永明融入ESG理念。

如果你想穩(wěn)中求進(jìn)，這兩家是不錯(cuò)的選擇。

進(jìn)取型：能扛波動(dòng)，追求高復(fù)利

如果你的資金是長(zhǎng)期閑錢，目標(biāo)年化6.5%+，能承受中期波動(dòng)，那你可以考慮：

高配權(quán)益資產(chǎn)、捕捉全球市場(chǎng)機(jī)會(huì)的保司。

保誠(chéng)：高權(quán)益資產(chǎn)的激進(jìn)派

保誠(chéng)保險(xiǎn)以高權(quán)益類資產(chǎn)占比著稱，2024年總投資資產(chǎn)1600億美元，權(quán)益類資產(chǎn)占比50.3%，顯著高于行業(yè)平均水平。

相較于2023年，保誠(chéng)權(quán)益類資產(chǎn)增持了25%，債權(quán)類減持了11%。

這種策略雖然波動(dòng)大，但也確實(shí)帶來(lái)了更高的潛在投資收入——年度凈利潤(rùn)整體增長(zhǎng)了40%。

保誠(chéng)是少數(shù)在極端市場(chǎng)下仍維持較高紅利派發(fā)能力的老字號(hào)保險(xiǎn)公司之一。代表產(chǎn)品「信守明天」：固定收益證券30%，股票類別證券70%，適合長(zhǎng)期主義者。

從全球視角來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)降息后美元偏弱，全球流動(dòng)性寬松有助于為權(quán)益市場(chǎng)提供增量資金。

保誠(chéng)這種高配權(quán)益資產(chǎn)的策略，正好可以捕捉這波機(jī)會(huì)。

萬(wàn)通：債券+私募的進(jìn)取組合

萬(wàn)通保險(xiǎn)2024年總投資資產(chǎn)2853億美元，**83%配置于債券且96%**為高評(píng)級(jí)債券。

萬(wàn)通的獨(dú)特之處在于：依托于霸凌資管和全球另類投資網(wǎng)絡(luò)，鏈接N個(gè)全球頂尖投資合作伙伴，捕捉高質(zhì)量非公開(kāi)市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

代表產(chǎn)品「富饒千秋」：債券及其他固定收益資產(chǎn)25%-100%，股權(quán)類型資產(chǎn)0%-75%，長(zhǎng)期資產(chǎn)穩(wěn)定增值、"機(jī)構(gòu)級(jí)別配置"。

進(jìn)取型總結(jié)： 保誠(chéng)高配權(quán)益資產(chǎn)，波動(dòng)大但長(zhǎng)期復(fù)利潛力強(qiáng)；萬(wàn)通專注債券+精選私募，捕捉高質(zhì)量非公開(kāi)市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

特殊需求：靈活調(diào)控與類美債替代

除了上述三類，還有兩種特殊需求值得單獨(dú)說(shuō)。

想自主調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)？選周大福人壽

截至2024年6月，周大福的總投資組合資產(chǎn)管理價(jià)值高達(dá)777.21億港元，復(fù)合年度增長(zhǎng)率達(dá)到18%！

資產(chǎn)類別以債券投資(含債券基金)為主，占總投資組合資產(chǎn)價(jià)值的75%。

周大福「匠心傳承」的亮點(diǎn)是：三種投資策略，高度靈活。

• 一般情況：**25%-50%**固定收入 + **50%-75%**股權(quán)


• 財(cái)富躍進(jìn)選項(xiàng)：**15%-40%**固定收入 + **60%-85%**股權(quán)


• 財(cái)富增值調(diào)配選項(xiàng)：保守/均衡/增進(jìn)三檔

第10年后可以靈活切換策略，滿足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好需求。

需要"類美債"替代品？選萬(wàn)通

在美聯(lián)儲(chǔ)降息周期下，美債收益率持續(xù)走低。如果你想找一個(gè)"類美債"替代品——高質(zhì)債券+私募債的組合，萬(wàn)通是個(gè)不錯(cuò)的選擇。

萬(wàn)通**83%配置于債券且96%為高評(píng)級(jí)債券，地域上80%+**資產(chǎn)投資北美，行業(yè)布局側(cè)重公用事業(yè)、非周期消費(fèi)等抗波動(dòng)領(lǐng)域。

分紅實(shí)現(xiàn)率：用歷史驗(yàn)證選擇

說(shuō)了這么多投資策略，你可能會(huì)問(wèn)：說(shuō)得再好，實(shí)際兌現(xiàn)了多少？

這就要看分紅實(shí)現(xiàn)率——保險(xiǎn)公司過(guò)去承諾的收益，到底兌現(xiàn)了多少。

2024年各大保司的分紅實(shí)現(xiàn)率報(bào)告均已出爐，我匯總了主流公司的表現(xiàn)：

幾個(gè)關(guān)鍵結(jié)論：

1. 
   

   主流保司的平均分紅實(shí)現(xiàn)率都在80%以上，這在全球保險(xiǎn)市場(chǎng)中已經(jīng)是優(yōu)秀水平。

   
   


2. 
   

   友邦整體分紅實(shí)現(xiàn)率達(dá)到99%，是港險(xiǎn)市場(chǎng)中表現(xiàn)最好的第一梯隊(duì)保司。

   
   


3. 
   

   安盛、萬(wàn)通、周大福、國(guó)壽、宏利分紅實(shí)現(xiàn)率都在90%以上，效益優(yōu)良。

   
   


4. 
   

   友邦、安盛、宏利、永明、萬(wàn)通、周大福、國(guó)壽：產(chǎn)品多、歷史長(zhǎng)、多年數(shù)據(jù)扎實(shí)，更穩(wěn)。

   
   


5. 
   

   富衛(wèi)、忠意：過(guò)往產(chǎn)品較少，更容易達(dá)到100%，短期參考意義較小。

   
   

再看一下各保司旗艦儲(chǔ)蓄險(xiǎn)的預(yù)期收益對(duì)比：

從數(shù)據(jù)來(lái)看：

• 求穩(wěn)的可以考慮友邦的產(chǎn)品


• 穩(wěn)中求進(jìn)的可以選宏利和安盛的產(chǎn)品，收益表現(xiàn)很不錯(cuò)，穩(wěn)定性也不用擔(dān)心


• 看重靈活理財(cái)的朋友，永明的產(chǎn)品不容錯(cuò)過(guò)

結(jié)語(yǔ)：把錢交給全球頂配資管團(tuán)隊(duì)

香港保險(xiǎn)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)本質(zhì)是投資能力的比拼。

友邦的穩(wěn)定、保誠(chéng)的激進(jìn)、安盛的靈活、萬(wàn)通的進(jìn)取……每家保司都有其獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。

但這些保司的目標(biāo)一致：在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，最大化長(zhǎng)期收益。

從全球視角來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)降息周期下，美元存款收益持續(xù)下滑，人民幣匯率雙向波動(dòng)加劇。

這時(shí)候，港險(xiǎn)保司的全球化債券配置，反而成了鎖定長(zhǎng)期收益的利器。

選擇香港保險(xiǎn)，就是選擇把錢交給"全球頂配的資管團(tuán)隊(duì)"打理。

別把雞蛋放一個(gè)籃子——這句話，這些保司比你執(zhí)行得更徹底。

大賀說(shuō)點(diǎn)心里話

看完八大保司的投資策略和分紅數(shù)據(jù)，你應(yīng)該對(duì)"選哪家"有了初步判斷。但怎么買、從哪個(gè)渠道買，里面還有不少門道。