177年港險巨頭分紅實現率最低3%，創未來等產品90%是包裝噱頭

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

今天這篇文章，我想跟你聊聊港險圈里那些"不能說的秘密"。

說實話，這篇文章我猶豫了很久要不要寫。因為一旦寫出來，可能會得罪不少同行。

但我還是決定寫——因為我當年就是這么被坑的，我不想讓更多人交這份學費。

一個讓人震驚的數字：3%

先給你看一個數字：3%。

這不是某個小公司的數據，而是香港一家號稱有177年歷史的保險巨頭，今年最新公布的分紅實現率——最低的那款產品，只有3%。

你沒看錯，就是3%。

這款產品叫**「創未來」兒童儲蓄保障計劃**。

如果你是在2015年買的這份保單，當年業務員可能告訴你：這是給孩子存教育金的好產品，復利滾存，未來收益可觀。

結果呢？今年的終期紅利實現率只有3%。

說白了就是，當年承諾你的那些收益，10塊錢里只兌現了3毛錢。

我不知道當年投保的那些家長，現在看到這個數字是什么感受。

孩子可能已經快上大學了，當初規劃好的教育金，現在縮水成這樣。

這讓我想起最近看到的一則新聞：2025年3月，內地銀行理財產品頻繁跌破初始凈值，有投資者感嘆"跌麻了"。理財產品打破剛兌后，大家終于意識到——承諾的收益和實際到手的錢，可能是兩碼事。

港險也是一樣。那些看起來很美的預期收益，最后能兌現多少，才是真正重要的事。

177年歷史的真相

打開它的官網，你會看到一行醒目的數字：集團創立至今177年，在香港扎根超過60年。

177年，聽起來是不是特別有底蘊？比清朝都久。很多業務員在推銷的時候，也會拿這個歷史說事：我們是百年老店，穩如泰山。

但真相是什么？

這家公司確實是在英國創立的，沒錯。但是——

• 2019年，它剝離了英國和歐洲的業務


• 2021年，它又把美國的業務拆分出去


• 現在，它只專注亞洲和其他新興市場的業務

聽我一句勸：跟177年前在倫敦成立的那家保險公司，早就不是同一個公司了。

這就好比什么呢？就好比一個人跟你說"我家祖上是皇親國戚"，但實際上他家早就分家了，他現在住的只是老宅子邊上的一間偏房。

你說這177年的歷史，能給你的保單兜底嗎？

這個坑我替你踩了。選港險，別被這些包裝出來的"歷史底蘊"忽悠了。

真正要看的，是這家公司現在的經營狀況、投資能力、分紅表現。

說到分紅表現，這家公司的數據更讓人揪心：

• 最高實現率：1044%


• 最低實現率：3%


• 平均值：93.8%

看到93.8%這個平均值，你可能覺得還行？

別急。我再告訴你一個數據：實現率超過80%的產品，只占3成左右。

也就是說，買它家產品，有7成的概率，你拿到手的分紅會比預期打個8折還不止。

分紅實現率的極端波動

剛才說的那家公司不是孤例。我再給你看看另一家。

這家公司同樣有著上百年的歷史，而且還是香港的強積金供應商。強積金你知道吧？就是香港的養老金制度，能當強積金供應商的，聽起來是不是特別靠譜？

乍一看確實非?？孔V。但實際上呢？

它最新的數據顯示，最低的周年/復歸紅利分紅達成率只有26%。

26%是什么概念？當年業務員跟你說每年能拿100塊分紅，結果你只拿到了26塊。

這還是周年紅利，也就是每年派發的那種。終期紅利的波動可能更大。

所以我一直跟身邊朋友說：相比于分紅實現率的平均值，更應該關注它的波動區間。

平均值這東西，太容易騙人了。就像那個經典的笑話：你和馬云的平均身家是幾百億——但這個數字對你有什么意義？

看分紅實現率，要重點關注三件事：

• 最低值是多少


• 有多少產品能達到80%以上


• 連續10年的表現是否穩定

這些數據，很多業務員不會主動告訴你。但這恰恰是決定你保單最終收益的關鍵。

紅利回撤：投資一年反而虧了

還有一個更扎心的現象，叫**"紅利回撤"**。

2022年，前面提到的那家公司，有一款產品出現了紅利回撤。什么意思呢？就是公布的終期紅利，經過一年的投資，最終的收益比去年還低了。

你投了一年錢進去，不但沒賺，反而虧了。

這直接導致什么后果？

一部分客戶，原本按照計劃書上的預期，8年就能回本的保單，現在需要再多等4-5年才能回本。

8年變成12-13年，多等的這4-5年，你的錢就這么被鎖在里面，動彈不得。

我當年也遇到過類似的情況。別像我一樣交學費——買港險之前，一定要搞清楚這款產品的歷史分紅表現，尤其是有沒有出現過紅利回撤。

很多人買港險的時候，只盯著計劃書上那個漂亮的預期收益數字。7%、8%的復利，30年翻6倍、7倍，看起來特別誘人。

但計劃書上的數字，只是"預期"。真正能拿到多少，要看分紅實現率。

而分紅實現率，是可以回撤的，是可以只有3%的，是可以讓你多等好幾年才回本的。

投資策略決定收益天花板

說到這里，你可能會問：為什么不同產品的分紅實現率差這么多？

這就涉及到一個更深層的問題：產品的底層投資策略。

分紅實現率代表的是產品的分紅意愿——保險公司愿不愿意把賺到的錢分給你。而投資策略決定的是產品的分紅能力——保險公司有沒有能力賺到那么多錢。

不同產品的投資策略，差別非常大。

比如太平的頤年樂享珍藏版，它的固收類投資占比最少30%，最高能做到100%。

這樣的投資策略相對穩健，波動小，但收益天花板也會受限。

再比如匠心傳承2優越版，它的股權類投資占比最低都有50%，最高能做到75%。

這樣的投資策略很激進，但帶來的預期收益也會更高。

兩種策略沒有絕對的好壞，關鍵看你的需求：

• 追求穩健、能接受收益低一點 → 選固收占比高的產品


• 愿意承擔波動、追求更高長期收益 → 可考慮股權占比高的產品

**但不管選哪種，你得先搞清楚這款產品的投資策略是什么。**別稀里糊涂買了一個激進型產品，結果遇到市場波動就慌了神。

100%分紅實現率的產品真的存在

說了這么多負面案例，你可能會覺得：港險是不是都不靠譜？

當然不是。

也有一些保險公司，過往所有分紅實現率都在100%及以上。

你看這張圖，幾款產品在特定保單年度都實現了**100%**的分紅率，表現非常穩定。

這說明什么？說明好產品是存在的，關鍵是你要會選。

分紅實現率是判斷香港保險未來分紅表現最重要的依據。但這里有個細節很多人不知道：香港保險的分紅實現率不代表當年的數據，而是從這款產品開始分紅以來的累計實現率。

所以，最好能看到過往10年及以上保單的分紅實現率數據，公布的時間越早越有參考性。如果一家公司連續10年及以上的分紅表現都非常優秀，那未來有不錯分紅的可信度也會更高。

這就像找對象，不能光看他現在對你好不好，還要看他過去的表現是否穩定。一個人如果連續10年都靠譜，那大概率未來也不會太差。

選對產品的三個數據指標

最后，我給你總結一下，選港險不踩坑，要關注哪三個核心數據指標。

第一，看分紅實現率的波動區間，而不是平均值。

重點看最低值是多少，看有多少產品能達到80%以上，看是否出現過紅利回撤。

第二，看投資策略是否匹配你的風險偏好。

固收占比高的穩健，股權占比高的激進。沒有好壞之分，只有適不適合你。

第三，看產品特性是否匹配你的用錢需求。

比如太平的頤年樂享珍藏版，長期預期收益出色，但回本時間尤其是保證回本時間很長。如果你短期內可能要用錢，這款產品就不適合你。

再比如友邦的盈御3，長期收益也很不錯，但如果你想做早期提領，保單的收益就會受到很大影響。

收益只是產品的其中一個分析維度，關鍵還是得看你的偏好和用錢的需求。如果你有短期現金流的需求，卻買了一個長期收益很高但不適合短期提領的產品，就會承受不必要的損失。

想要買港險不踩坑，一定要明確好自己的需求，關注產品更深層的數據。

大賀說點心里話

寫到這里，我想你應該明白了：港險市場里，90%的產品都是包裝出來的。那些百年歷史、高預期收益，很多時候只是營銷噱頭。

但問題是，剩下那10%真正靠譜的產品，怎么找到？而且同樣的產品，不同渠道買，成本可能差出好幾萬——這個信息差，可能比選對產品更重要。