2025年香港保險還值得買嗎？研究6大保司真實數據后，這些坑你必須知道

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

2025年1月1日，延遲退休正式落地了。 男性退休年齡將逐步延至63歲，女干部延至58歲。

與此同時，2025年養老金漲幅僅2%——這可能是連續21年上漲中最低的一年。

很多朋友問我：養老金漲不動了，退休又推遲了，我的錢到底該往哪放？

今天這篇文章，我就從最新的香港保險市場數據出發，幫你把六大保司的實力、分紅、投資策略都扒一遍。養老這事兒，越早規劃越從容，咱們一起算一筆長期賬。

2025年香港保險為什么這么火？

先看一組數據：香港保監局10月24日發布的2025年上半年數據顯示，全港新單總保費達1737億港元，同比增長50.3%。

這個增速，創歷史新高。

為什么今年特別火？

一方面是宏觀環境在變。美聯儲降息，黃金價格一路上漲，內地銀行存款利率一降再降。手里的錢放哪兒，成了很多人的焦慮。

另一方面，香港保監局從7月1日起下調了分紅險演示利率。這意味著什么？意味著7月之后買的保單，演示收益會比之前低。

所以今年6月底那段時間，香港保險代理人忙得不可開交，貴賓簽單室變得非常難預約。大家都在搶最后的窗口。

從這張圖可以看到，2025年上半年的新單保費已經接近2024年全年的80%。如果下半年保持這個勢頭，全年數據會非常可觀。

對于正在考慮養老規劃的朋友來說，這個市場熱度本身就說明一件事：越來越多人開始給未來的自己留條后路。

保司排名怎么看？總保費vs標準保費的門道

很多朋友看保司排名，就看誰收的錢多。但這里面有門道。

總保費和標準保費是兩個概念。

總保費，就是實實在在收進來的錢，能看出公司的業務規模有多大。但問題是，總保費高可能是因為一次性交錢的人多，比如有人直接躉交100萬，這筆錢全算進去了。

標準保費，是把不同繳費方式的保單統一折算成標準單位。計算方式是：整付×10%+年度化保費。這樣更容易比較保司產品的實際吸引力。標準保費高，說明大家更愿意長期買這家的產品。

還有一個關鍵點：非銀渠道。

銀行渠道賣保險，多少會受存款業務帶動的因素。而非銀渠道——也就是通過經紀、代理這些渠道賣出去的業務——能更真實反映客戶主動選擇的偏好和產品的市場反響。

來看2025年上半年非銀渠道標準保費的排名：

• 友邦：111億港元，市占率11.2%


• 保誠：82億港元，市占率8.3%


• 國壽：78億港元，市占率7.9%


• 宏利：77億港元，市占率7.8%


• 安盛：53億港元，市占率5.4%

非銀渠道標準保費排名靠前的這幾家，要么是深耕香港市場多年的老牌公司，要么是有強大背景的中資巨頭。能在非銀渠道站穩腳跟，說明它們的產品和服務確實經得住長期檢驗。

不過，保司規模大代表業務能力強、市場認可度高，但不一定直接等于你的保單未來就表現更好。 這一點，咱們后面細說。

六大保司實力逐一拆解

接下來，我把市場上最主流的六大保司逐一拆解，幫你建立一個清晰的認知框架。

友邦：香港保險的"扛把子"

業內流傳著這么一句話："香港只有兩種保司，友邦和其他。"

這話雖然有點夸張，但也從側面說明了友邦在香港保險市場的地位。

友邦是香港擁有最多保單的保險公司，客戶超360萬。香港每3個人中，就有1個是香港友邦的客戶。

1919年成立，1931年在香港開展業務，覆蓋18個市場，總資產值達2860億美元，是恒生指數第四大成份股。

評級方面，標準普爾AA-/穩定，惠譽AA/穩定，償付能力充足率275%。2024年度公布的分紅實現率和總現金價值比率，旗下多款產品都達到甚至超過了100%。

代表產品：友邦環宇盈活。

這款產品在保單的30-40年優勢非常明顯，30年可實現預期收益率6.5%。但它復歸紅利占比小，提領靈活性不太行。

如果你是長期規劃，前期不太急著用這筆錢，那它就很合適。環宇盈活更像個專門為長遠打算設計的存錢罐。

保誠：實力強，但波動也大

保誠的理財顧問數量是全港最多的，可見保司的實力。1848年于英國倫敦創立，176年歷史，在香港、倫敦、紐約和新加坡四地上市。

1964年進入香港，扎根60年，服務亞洲及非洲24個市場，覆蓋1800萬客戶。評級方面，標準普爾A（穩定）、穆迪A2（穩定）、惠譽A-（穩定），償付能力充足率295%。

但保誠有一個特點，很多朋友可能聽說過：分紅波動大。

保誠因為之前分紅回撤慘遭"網暴"。它不像其他保司會把收益做平滑——把好年份賺的錢來平滑差年份虧的錢，讓每年的分紅實現率看上去都比較穩健。

保誠的策略是真實反映市場盈虧，不做削峰填谷。這意味著什么？市場好的時候收益可能很可觀，但波動也會更大，分紅實現率的起伏可能比友邦明顯。

所以如果你想選保誠，得有一定的風險承受能力，不能只盯著高預期收益，得接受市場波動帶來的不確定性。

很多朋友現在一聽到"保誠"就色變，其實也沒那么嚴重，人家的實力擺在那，底氣就是硬。

代表產品：保誠信守明天。

雖然可以做到28年實現**6.5%**的收益率，但我測評下來，性價比不如友邦環宇盈活和安盛盛利2，所以不推薦買。

國壽海外：中資巨頭的底氣

中國人壽集團的全資子公司。背后是財政部持股90%，全國社?；鹄硎聲止?strong>10%。

集團從1933年至今服務客戶90載，2022年合并營業收入站穩萬億平臺，合并總資產突破6萬億元人民幣。香港分公司于1984年成立，總資產逾4600億港元。

評級方面，穆迪A1級、標準普爾A級。連續21年入選《財富》世界500強，2023年排名第54位。

分紅實現率方面，裕饒傳承、豐饒傳承、賞悅連年等產品終期紅利實現率均為100%。

宏利：20年內的"提領王者"

作為香港強積金一哥的宏利，在亞洲有超過120年的投資管理經驗。1887年在加拿大多倫多成立，首任總裁為加拿大總理麥克唐納爵士。

1897年植根香港，服務港澳客戶127年。香港最大強積金服務供應商，市占率27.3%。全球投資資產總額4172億加元。

評級方面，惠譽AA-、穆迪A1、標普AA-，LICAT資本比率137%（超監管100%）。唯一連續10年獲香港卓越財務策劃公司大獎，連續5年蟬聯香港客戶最滿意保險品牌。

代表產品：宏利宏摯傳承。

如果你未來20年內要用錢，比如孩子留學、換房，宏利宏摯傳承是最好的選擇。這款產品在保單的前20年一直是市場的天花板，就算現在有新品出來，它在20年內的收益和提領靈活性還是沒有對手。

安盛：208年歷史，"大而不能倒"

1817年成立的安盛保險，擁有208年歷史，是全球第三大國際資產管理集團，全球9家"大而不能倒"的保險公司之一。依靠著強大的實力，歷經兩次世界大戰仍保持穩健。

評級方面，標普AA-，穆迪Aa3，惠譽AA，都是業內頂級水準。償付能力比率227%，遠遠超過了監管150%的及格線，抗風險能力極為強悍。

連續10年全球No.1保險品牌，2023年《財富》世界500強第91名。安盛投資管理資產規模9460億歐元，為全球54個國家9400萬客戶服務。

代表產品：安盛盛利2。

雖然是新品，但實力非常強，絲毫不輸提領王者星河尊享。如果你有提領需求，想早點提領就可以選安盛盛利2。

在567提領的情況下，安盛盛利2的提領優勢比永明的優勢更大一些。

永明：本土化最深，人民幣保單首選

永明在香港開展業務的時間是最早的，本土化程度更高。1865年成立于加拿大，成立時間比加拿大政府更早，158年歷史。香港業務始于1892年，在港131年。

每9個香港人就有1個是香港永明金融的客戶。管理資產規模高達8萬億港元。

評級方面，標準普爾AA級、穆迪Aa3級、A.M.Best A+級、DBRS AA級。業內唯一榮獲AA MSCI ESG評級的保司，連續14年入選全球100間最可持續發展企業。

永明有一個獨特優勢：首創美元、人民幣、加元、澳元四種貨幣相同收益。

目前市場上大多數保險公司給出的美元保單相比其他貨幣收益更高。但如果你對未來人民幣大幅升值有信心，希望以人民幣來投保，可以重點關注永明。

代表產品：永明萬年青星河尊享2。

雖然安盛盛利2的提領優勢挺強的，但永明在晚提領和保證現金價值這些部分做得更扎實一些。

分紅實現率與投資策略：誰更穩、誰更激進？

看完了六大保司的背景，接下來咱們進入硬核環節：分紅實現率和投資策略對比。

這部分數據，直接決定了你的保單未來能拿到多少錢。

分紅實現率對比

我整理了老五家2025年最新的分紅實現率數據：

從這張表可以看出幾個關鍵信息：

友邦：產品種類多、時間久、分紅實現率穩定。最大值169%說明向上潛力大，最小值64%說明向下波動小，總現金價值比率中位數97%，方差小。整體非常穩健。

保誠：波動大，兩級分化明顯。最大值122%，但最小值只有16%。不做削峰填谷，真實反映市場盈虧?？偓F金價值比率中位數87%，方差大。選保誠得有心理準備。

宏利：分紅實現率區間78%-98%，波動很小，總現金價值比率中位數94%。穩健型選手。

永明：分紅實現率區間66%-97%，總現金價值比率中位數97%，方差小。同樣穩健。

安盛：分紅實現率區間50%-117%，總現金價值比率中位數86%，方差小。整體表現中規中矩。

投資策略對比

分紅實現率的背后，是各保司的投資策略差異。

從這張表可以看出幾個關鍵結論：

保誠是唯一的激進型，固收和權益各占49%，權益類占比遠高于其他保司。這解釋了為什么它的分紅波動大——權益類資產波動本來就大。

友邦、安盛、宏利、永明都是穩健型，固收類占比在**60%-78%**之間，權益類占比較低。

國壽海外最保守，固收類占比81%，權益類僅2%。

對于養老規劃來說，穩健型和保守型可能更適合。畢竟養老錢是未來幾十年的依靠，別等退休了才后悔當初選了波動太大的產品。

時間是最好的朋友，但前提是你選對了穩健的工具。

現在還是入手好時機嗎？

說了這么多，回到最核心的問題：現在還是入手香港保險的好時機嗎？

我的觀點很明確：對有多元化資產配置需求的人來說，現在還是窗口期，但不是所有人都適合。

先說劣勢：

• 優惠縮水了。今年的保費優惠力度確實不如去年。


• 收益預期下調了。7月1日起分紅險演示利率下調，意味著新保單的預期收益會比之前低。


• 部分產品下架了。一些高性價比的老產品已經買不到了。

再說優勢：

• 匯率劃算。當前人民幣匯率對于配置美元資產是比較有利的。


• 能鎖定當前收益水平。雖然演示利率下調了，但現在買的保單還是按現有的產品條款執行，比等后續產品更劃算。

從養老規劃的角度看，延遲退休政策正式實施，養老金漲幅僅2%，養老金最低繳費年限還要從2030年起逐步提高至20年。

這些變化都在告訴我們一件事：單靠社保，很難維持退休生活質量。

第三支柱的補充，越來越重要。

但我也要說一句：買保險從來不是跟風，得結合自己的資金情況、風險承受能力和長期需求來選。

如果你手里有一筆閑錢，未來5-10年不急著用，想給自己的養老多一份保障，那港險確實是一個值得考慮的選項。

不過如果你的現金流緊張，或者對匯率波動、分紅不確定性接受度低，那就不要勉強。

給未來的自己留條后路，但這條后路得是你走得穩的。

大賀說點心里話

養老規劃這件事，我見過太多人"等一等、再看看"，結果一等就是好幾年，錯過了最好的時機。

如果你正在考慮港險，但還有一些疑問沒想清楚，比如怎么選保司、選什么產品、怎么買更劃算，下面這張圖里有我整理的一些信息差，可以幫你少走彎路。