4%保證派息 vs 2.5%終身派息：國壽萬里優悠和太保鑫相伴，我扒完數據發現真相扎心了

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近有個數據讓我挺震驚的——安聯剛發布的《2025年全球養老金報告》顯示，全球養老金儲蓄缺口已經達到51萬億美元，中國的養老金替代率可能會降到30%-40%。

什么概念？就是你退休后，社保能給你的錢可能只有工作時收入的三四成。

養老這事兒得趁早，別等退休了才后悔。

所以最近我接觸的客戶里，有些人的需求特別精準：就是能快速拿到確定的現金流。

畢竟現在利率一降再降，定存、國債的收益越來越薄，既想讓錢安全，又想每年都能穩定地拿到實實在在的錢。

正好，兩家"國家隊"保司最近接連放大招，我今天就把這兩款產品扒個底朝天。

快返吃息產品為什么突然這么火？

先是太平洋人壽（香港）推出新品**「鑫相伴」，主打終身2.5%保證派息+長線收益率5.5%；緊接著，中國人壽（海外）也跟上節奏，推出開門紅新品「萬里優悠」**，直接打出"4%保證提領"的王牌。

都是國企出品，又都主打保證派息，很難不想放在一起對比一下。

但我得先說句大實話：這兩款產品的底層邏輯完全不同，表面的數字差距根本不是重點。

表面賣點PK：4% vs 2.5%，誰更香？

先看太平洋的鑫相伴怎么說的：

• 即交即領：一次性交完保費，當年就開始派息


• 保證派息率2.5%：終身鎖定，還有周年紅利抗通脹，綜合派息率3.3%


• 長線預期收益率5.5%：收益潛力大

再看國壽的萬里優悠：

• 4%保證提領：一次性預繳保費，每年能拿到總保費4%


• 如果選擇5年分期交，交完后每年能拿到總保費的3.73%

單看打出來的賣點，這兩款產品都還挺不錯的，各有側重——鑫相伴勝在快速派息和長線潛力，萬里優悠贏在超高比例的提取。

4%對2.5%，看起來萬里優悠完勝??？

只看表面是不夠的。兩款產品我都深度扒了一下，發現并沒有那么簡單。

接下來的內容可能會顛覆你的認知，建議坐穩了再往下看。

深扒萬里優悠：4%是利息還是割自己的肉？

我以5年交、總保費104萬美元為例，做了詳細的收益演示：

透過這個計劃書，我發現了幾個關鍵問題：

第一，25年才保證回本，而且是"注水"的回本。

保單持有到第25年，保證金額才超過總保費。說實話，25年回本速度確實是港險市場里最慢的產品之一了。

更關鍵的是，這個"回本"是把25年間累計派發的77.6萬美元也一并算進去的。要是每年都提取，賬戶里剩下的保證現金價值就只剩23.3萬美元——遠低于最初交的104萬美元總保費。

這就像什么？你存了100萬，銀行每年給你發4萬"利息"，25年后你一算，發的"利息"加上賬戶余額剛好100萬。這哪是利息，分明是在拆自己的本金??！

第二，派息不全是保證的。

只有第5到30年這個期間，派息是純保證的，總的確定能拿到手100多萬美元。

但31年之后呢？領取的就是非保證的紅利了，具體金額要看產品的分紅表現。雖然國壽的分紅表現一直還算穩定，但總歸是有一定的不確定性。

老了不想看人臉色，也不想看市場臉色，這一點讓我有點介意。

第三，長線收益率表現平平。

我又測算了一下它的長線收益率，不提取累計生息的情況下：

• 20年IRR：3.42%


• 30年IRR：4.03%


• 40年IRR：4.29%

這個收益表現，在目前的港險市場里，只能說沒什么太大的競爭力。

為了實現每年的保證派息，拖累了保證現金價值的增值，有點顧此失彼了。

我的結論：萬里優悠普適性不強，性價比一般。用作長期儲蓄增值的話，收益率表現很一般；當作快返年金的話，又不是終身固定領取的，屬于是兩頭都沒占到優勢。

深扒鑫相伴：2.5%真的"少"嗎？

再看太平洋的鑫相伴。表面上看2.5%比4%低不少，但本質上和萬里優悠完全不同。

我以一次性繳費、總保費100萬美元為例：

第一，8年保證回本，而且是"真回本"。

保單第8年就實現回本，速度非常快。這時候已經派發了20萬美元，賬戶里的保證現金價值還有80萬美元，加起來正好100萬。

更重要的是，賬戶里的80萬不是躺著不動，而是持續在增值。

一對比就看出來了：鑫相伴是"真金白銀落袋，本金還在增值"，萬里優悠卻是"拆東墻補西墻，本金越拿越少"。

這差距可不是一星半點。

第二，終身保證派息，穩定現金流才是王道。

每年保證派息2.5%，也就是25000美元，直到終身——注意，是終身，不是30年。

除了保證的以外，第5年開始還有0.8%的周年紅利，加起來總的派息33000美元，綜合派息率3.3%。

既有確定性，又有期待，這種終身固定領取模式更適合大部分人。給未來的自己留條后路，不用擔心活太久錢不夠花。

第三，長線收益率5.55%，兩頭都占了。

除了每年給你穩定的派息以外，它的長線收益率表現也相當不錯：

• 20年IRR：3.83%


• 30年IRR：4.44%


• 長線IRR：5.55%

整體看，通過這一份保單能夠實現"終身穩定的現金流+財富增值"，穩穩的幸福不就是這樣嗎？

終極對決：誰更適合你？

說到底，國壽萬里優悠和太平洋鑫相伴的差距，根本不是表面4%和2.5%派息率的區別，核心是產品底層邏輯不一樣。

我做了一個對比表，一目了然：

萬里優悠更適合誰？

那些對前30年固定派息有剛性需求，且能接受長期鎖倉、不追求高增值的小眾人群。比如已經有充足養老儲備，只想要一筆確定的補充現金流，不在乎本金增值的人。

鑫相伴更適合誰？

絕大多數想要"終身穩定現金流+財富增值"的人。8年保證回本，保證現金價值不低還在持續增值，終身保證派息2.5%，預期派息3.5%，長線收益率還有5.5%——兼顧了穩健和增值。

大家選快返吃息類港險，圖的就是穩和劃算，既要本金安全、現金流可控，長期收益也得拿得出手。

鑫相伴剛好踩中這些需求，而萬里優悠兩頭不占，快返不如終身固定領取的，長期增值又比不過同類產品。

港險沒有絕對好壞，只看適配性。但同等風險下，鑫相伴的性價比和普適性，明顯更值得推薦。

大賀說點心里話

選對產品只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，可能比選產品本身更重要。同樣的產品，渠道不同，到手成本可能差出一大截。