港險VS內地險：被吹上天的"高收益"，99%的人不知道這3個坑

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

今天這篇文章，可能會讓一些同行不太舒服。

因為我要先給港險"潑盆冷水"——不是說它不好，而是很多人只看到了它的光鮮，卻忽略了背后的風險。

說句實在話，作為一個在內地和香港保司都干過的人，我見過太多客戶被"港險收益6%+"的宣傳沖昏頭腦，結果買完才發現跟自己想的不一樣。

咱們今天就把賬算清楚，風險這事得攤開說。

港險真有那么好？先潑盆冷水

先別急著下結論，我們來看幾個很多人不愿意提的事實。

第一，保證收益低得可憐。

香港儲蓄險的保證部分只有0.5%-1.5%，你沒看錯，就是這么低。剩下的收益呢？全靠分紅。

第二，分紅是不確定的。

很多銷售給你演示的計劃書上寫著6%+的收益，但那是"預期收益"，不是"保證收益"。分紅能不能拿到、能拿到多少，主要看保司的投資表現和分紅實現率。

說白了，這就像你買基金，過去漲得好不代表未來一定漲。

第三，監管跟內地不一樣。

香港保險業主要靠行業自律，市場自由度很高。這是雙刃劍——自由意味著靈活，但也意味著保護力度跟內地不在一個量級。

我知道，網上有人一味貶低內地險收益太低，也有人暗諷港險不該買。說白了不過是吸引流量的噱頭。

真正負責任的做法，是把兩邊的優缺點都攤開來講。

內地險的優勢：穩，才是王道

說完港險的風險，我們來看看內地儲蓄險。

2025年以來，六大國有銀行已經第七次下調存款利率了。1年定期降到了0.95%，5年期也才1.30%。10萬塊存5年，利息比之前少了1250塊。

在這種低利率環境下，內地儲蓄險2%左右的收益雖然不算高，但"穩"的價值就凸顯出來了。

內地險穩在哪？

首先，監管嚴格。內地保險市場由國務院直屬的中國銀保監會負責，遵循《中華人民共和國保險法》，實行強監管模式，產品推出需經過層層報批。

其次，收益有保障。目前固收型產品預定利率為2.0%，分紅型的是保底**1.75%加上2%**左右的分紅。這個收益寫進合同里，是受法律保護的。

打個比方，增額終身壽險就像個"保本保息的存錢罐"，你每年交錢進去，保險公司按合同約定的利率幫你管著，現金價值一年年漲，急用錢時還能取出來。

對大多數生活在內地的普通人來說，內地儲蓄險完全夠用了。安全、穩定、風險很小，晚上睡覺踏實。

尤其是2025年理財平臺暴雷事件頻發——山東千屹平臺涉及110億，深圳金鑰匙涉及13.4億，海銀財富更是超過700億。那些追求"高收益"的人，很多血本無歸。

相比之下，內地儲蓄險雖然收益不高，但至少不會讓你虧錢。

但如果你想要更多呢？

話說回來，內地儲蓄險也有它的局限性。

第一，只能用人民幣。

內地儲蓄險只支持人民幣投保，沒有其他貨幣選擇。如果你有海外教育、移民或者資產配置的需求，單一貨幣就顯得捉襟見肘了。

第二，投資范圍受限。

內地保險公司受監管限制，無法進行全球投資，只能投資內地資產，比如A股、國債、房地產等。雞蛋都放在一個籃子里，抗風險能力就弱了。

第三，和被保人壽命掛鉤。

內地的增額終身壽險和年金險，都和被保人的壽命綁定。人活著，合同有效；人不在了，合同終止。想要把保單傳給下一代？對不起，做不到。

如果你只是普通的儲蓄需求，這些局限性影響不大。但如果你想要更多——比如多元貨幣配置、更高的長期收益、財富傳承——那就得往外看看了。

港險的優勢一：全球配置，收益更高

港險之所以能做到更高的預期收益，核心在于投資邏輯不一樣。

咱們來看底層資產配置的區別：

內地儲蓄險的底層資產以固收類為主，權益類比較少，投資偏保守。

而香港儲蓄險呢？僅有30%-50%的債券類投資，大部分英式分紅保單是70%的權益類投資。

只有大部分底層資產去投權益類，保單才有可能在長期投資中搏殺出6%以上的收益率。

更重要的是，香港保司可以在全球范圍內選擇優質資產。

以宏利為例，投資區域分布是：美國42%，加拿大27%，亞洲及其他地區22%，歐洲9%。資產遍布全球，能夠捕捉到不同地區的發展機會。

這些優質資產，是達成6%以上收益的基本盤。

你看，30年期美債收益率**4.7%**左右，這就是打底的無風險收益。

再加上標普500指數過去10年平均報酬率12.39%、過去20年9.75%+、過去30年9.9%+。

用數據說話：**4.7%的美債打底，加上標普9.9%**的收益拔高，綜合下來，你會覺得6%難以實現嗎？

對于可以在全球范圍內自由捕捉優質資產的香港保險公司來說，長期實現6%+的收益并非難事。

港險的優勢二：功能靈活，傳承無憂

除了收益，港險在功能設計上也確實更靈活。

多幣種選擇。

香港保單提供多達9種貨幣選項，包括美元、港元、人民幣、英鎊、歐元、澳元、加元等。自第3個保單周年日開始，每年可以轉換一次貨幣，終身無限次。

比如家長在內地工作，孩子在美國留學，畢業后去加拿大就業。保單持有人可以先把貨幣轉成美元交學費，之后再轉成加元用于生活。

可變更被保人。

這個功能原本是不敢想象的，但人家就是實現了。不少公司可以無限次變更被保人，甚至可以設置候補被保人名單。

這意味著什么？保單可以永續復利增值，一代傳一代。

你看這張圖，同樣1塊錢，**2%、4%、6%**的復利，99年后差距有多大？

**6%的曲線直接沖到350，而2%**幾乎貼著橫軸。時間越長，復利差距越恐怖。

能傳承的保單，才能真正吃到復利的紅利。

保單拆分和簡易信托。

保單能夠拆分，把財富分配給多位家人，不用退保就能靈活調度。還有簡易信托功能，可以按你的意愿分階段、分額度發放理賠金，防止受益人一次性拿到大筆錢后"揮霍"。

說句實在話，保單的功能性方面，香港儲蓄險可能確實更好用。這些功能，內地保單幾乎都不具備。

風險如何管控？

說了這么多港險的好處，你可能會問：那開頭說的風險怎么辦？

確實，分紅不確定是港險最大的"槽點"。但這個風險是可以管控的。

第一，看分紅實現率。

香港保監局硬性規定，保司每年必須公布分紅實現率。這個數據是公開透明的，你可以直接查到每家公司、每款產品的歷史表現。

分紅實現率長期在**100%左右的公司，說明演示的收益基本能兌現。低于90%**的，就要謹慎了。

第二，選對保司。

多數香港保司的整體投資策略還是很穩健的，會根據市場變動調整投資策略，來維護資金的安全性和收益性。

大公司、老牌公司，投資能力和風控能力都更有保障。不要貪圖小公司的"高演示收益"，那可能只是畫餅。

第三，拉長時間。

港險是長期投資工具，短期波動在所難免。但拉長到20年、30年來看，只要保司投資策略穩健，收益大概率能達到預期。

關鍵是，你得有這個耐心和預期管理。

最后的選擇：適合自己的才是最好的

寫到這里，我想你應該明白了：內地險和港險，本質上都是工具，各有優勢和局限。

監管制度、投資邏輯、產品設計這三個方面是相互對應、相互影響的。

內地儲蓄險：監管嚴格，投資偏保守，收益不高但勝在安全穩定，風險很小。適合大多數生活在內地、追求安穩的普通人。

香港儲蓄險：監管相對寬松，投資更靈活，長線收益更高，功能也更豐富，但保證部分低，主要看分紅表現，有一定風險。更適合想做多元資產配置、分散單一貨幣風險、能承擔一定風險的投資者，或者有海外求學、生活需求的人。

2025年一季度，商業銀行凈息差已經降到1.43%，明顯低于**1.8%**的警戒水平。銀行盈利能力下降，未來內地保險產品收益可能繼續承壓。

但這不意味著你就該一股腦沖去買港險。

適合自己的才是好的。 要根據自己的實際情況——風險承受能力、核心需求、資金規劃——謹慎選擇。

畢竟，每個人都是自己選擇的第一責任人，要對最終的決策結果負責。

大賀說點心里話

看完這篇文章，你應該對港險和內地險有了更清醒的認識。但"怎么選"和"怎么買"，其實還有很多門道沒法在一篇文章里講完。

比如，同樣是買港險，有些渠道能幫你省下一大筆錢，這個信息差，知道的人不多。