國壽傲瓏盛世：被吹上天的"央企之光"，有3個致命短板沒人說

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近后臺問國壽傲瓏盛世的人越來越多。

說實話，這款產品我研究了很久，一直在糾結怎么寫——因為它太"分裂"了。

產品層面，說不上驚艷；但公司層面，確實沒得挑。

今天咱們就拉個表格對比一下，把傲瓏盛世和它的前代產品、市面上幾款競品放在一起，看看差距到底有多大。

新舊對決：傲瓏盛世 vs 傲瓏創富

先說一個讓我挺意外的變化。

國壽之前的王牌產品傲瓏創富，是市面上非常稀缺的美式分紅產品。

什么叫美式分紅？簡單說就是每年派發現金紅利，這筆錢是純利息，你拿走不會影響保證部分的金額。

更關鍵的是，傲瓏創富在保單后期，保證金額一直高于本金。

這在港險市場里非常難得——相當于你的本金一直有兜底。

但傲瓏盛世完全換了個打法。

它變成了英式分紅，紅利結構變成了復歸紅利+終期紅利。提取之后，在一定程度上會傷害本金。

咱們看個具體例子。以255提取方案來對比：

數據不會騙人——傲瓏盛世的保證金額一直在下降，而且低于本金。

反觀傲瓏創富，保證金額在后期一直高于本金。

另外，傲瓏盛世只支持兩年繳費，靈活性上也打了折扣。

說實話，這款產品拋棄了傲瓏創富原有的美式分紅特色，開始加入英式分紅賽道卷收益。

但從結果來看，沒卷出太多名堂。

靜態收益PK：與第一梯隊的差距

既然選擇了英式分紅賽道，那就得拿收益說話。

咱們把傲瓏盛世和市面上所有的1/2/3年繳費產品放在一起，看看IRR表現：

先看短期——10年IRR是4.01%，中規中矩，不算出挑。

再看中長期——20年到40年的IRR處于第一梯隊。

但說實話，跟其他比較能打的幾家產品相比，上下差距也就零點幾。

40年的時候漲到了封頂6.5%，增長速度也算比較快的。

這里插一句：2025年7月1日香港保監局新規落地后，非港元產品演示利率上限就是6.5%。

也就是說，未來各家產品在收益演示上會越來越趨同，差距會進一步縮小。

所以別被演示數字忽悠了，真正要看的是分紅實現率和公司實力——這個后面細說。

回到傲瓏盛世的靜態收益：不拉胯，但也沒有讓人眼前一亮。

如果你沖著"央企出品必是精品"來的，可能會有點失望。

提領實戰：與啟航創富、星河尊享2的較量

靜態收益看完了，咱們再看動態收益——也就是提取后的表現。

這才是儲蓄險的核心使用場景。畢竟大多數人買港險，不是放著看的，是要用的。

以國壽常用的255提領密碼舉例：2年交，每年交5萬美金，第5年開始每年領取5000美金。

咱們把傲瓏盛世和市面上幾款適合提領的產品放在一起對比：

真金白銀的差距在這里——

領到保單第10年，傲瓏盛世的剩余現金價值和表現最好的啟航創富卓越班相比，差距約5000美金。

領到保單第30年，和永明萬年青星河尊享2相比，差距拉大到約2萬美金。

說實話，國壽海外對比市面上其它比較適合提領的產品，前中后期都不算最有優勢的。

但話又說回來，跟優秀的產品之間差距也不算大。

5000美金、2萬美金，放在幾十年的維度里，并不是決定性的差距。

關鍵是，這個差距是怎么產生的？

紅利結構對比：復歸占比的差距與彌補

這就要說到英式分紅的核心邏輯了。

英式分紅的保單結構一般都是：保證金額 + 復歸紅利 + 終期紅利。

如果你要從保單里提取，通常是優先從復歸紅利里取。

為什么？因為從復歸紅利里取錢不會影響保單的名義金額。

等到復歸紅利取完了，再按比例從保證金額和終期紅利里取。這時候取錢，相當于部分退保，會直接影響保單的名義金額，對未來保單增值速度產生比較大的影響。

結論來了：英式分紅的保單，復歸紅利的占比很關鍵。

復歸紅利占比越高，就越適合提領，提領后的保單收益不會受太大影響。

那傲瓏盛世的復歸紅利占比怎么樣？

以2年繳、年繳10萬美金做測算：

• 第10年：復歸紅利4.2萬，三個賬戶總收益29萬，復歸占比14%


• 第30年：復歸紅利8.9萬，三個賬戶總收益124萬，復歸占比7.1%

咱們再看看永明星河尊享2作為對比：

同樣的繳費方式：

• 第10年：復歸紅利4.7萬，總收益29萬，占比16%


• 第30年：復歸紅利15.4萬，總收益123萬，占比12.5%

數據不會騙人——這兩款產品總收益差距不大，甚至到第30年傲瓏盛世還高一點。

但復歸紅利占比卻明顯更低。

這就導致了一個問題：如果從前期就開始提領，傲瓏盛世相比別的產品不占優勢。

但是，國壽在提領上做了一個小創新。

我仔細看了計劃書，發現它提領時沒有只提領復歸賬戶，而是同時提領復歸+終期賬戶。

這樣一來，復歸賬戶消耗得更慢，保單更晚才會動用到保證賬戶，降低了對后期保單增值速度的影響。

雖然紅利結構上不占優勢，但這個產品用這個方式巧妙地化解了這一點，讓影響變得沒那么大。

這個設計思路，值得加分。

分紅實現率對比：國壽的隱藏王牌

說到這里，可能有人會問：既然產品收益不是最出挑的，為什么還有這么多人問？

答案就在分紅實現率。

630之后，各家保司在收益賽道上卷得更厲害了。

但對于港險這個品類，收益大部分來自不確定分紅，純卷預期數字意義不大。況且大家已經差得不多了——幾千幾萬的預期收益差距，后期分紅實現率好一點就可以抹平。

那國壽的分紅實現率怎么樣？說實話，非常能打。

最新公布的分紅數據顯示：

• 9成以上產品分紅實現率在70%以上


• 約一半產品實現率在80%以上


• 終期紅利連續8年100%達成


• 10年+保單分紅實現率全部在78%以上，最高達99%，平均值85%

國壽在我們的分紅實現率排名里，位列第一梯隊。

這說明什么？說明它的長期投資和分紅實力值得信任。

演示歸演示，最后能兌現多少才是真本事。

公司實力對比：央企背景的不可替代性

除了分紅實現率，公司本身才是國壽最大的優勢。

這里我想先說一個觀點：港險真正的用途其實是兩點。

第一，美元資產的對沖。中美對抗是避免不了的世界格局，我們不能只賭一方。

第二，在保本的前提下做全球優質資產的投資。目前在國內想找一些優質資產投資還是比較困難的。

所以你可以把香港保司當作你做全球投資的一個專業助理。

專業團隊管理你的錢，保本，有更高的預期收益，這就足夠了。

如果你太看重收益演示，就偏離了港險真正的用途。

把它當作一個保本的、全球投資的混合基金來看，才更符合港險的真正定位。

從這個角度，我們在挑選港險的時候，除了看產品收益，真正要挑的是基金經理——也就是保險公司。

國壽作為這個"基金經理"，確實沒得挑。

一是央企背景。 股東是中國財政部和社?；饡X放這里很安心。尤其是在當前復雜的國際環境下，這個背景的含金量不用多說。

二是全球投資做得比較好。 我上次去香港跟他們負責人聊投資策略，了解到他們采取內外兼修的投資策略——內部有自己的資管團隊，同時引進外部專業資管團隊，通過賽馬機制篩選能力業績更好的投資機構。

不僅保持了央企的穩定傳統，還兼具了國際投資視野。

2023年，國壽可投資金額達到3932億港元。

其中**81%**投向了固收類資產，主要包括美國國債、發達市場投資級信用債等高評級債券，以穩健為主。其余小部分投向權益類、另類資產和現金。

從公司層面和過往分紅表現來說，國壽有非常大的不可替代的優勢。

對比總結：產品中規中矩，公司無可挑剔

最后說說功能上的兩個升級。

第一個是保單暫托人功能。 這個功能非常實用。

舉個例子：媽媽給孩子買了一份傲瓏盛世，把小姨設為保單暫托人。

如果孩子還沒成年時媽媽不幸去世，小姨可以代為監管這張保單——但權限有限，只能交保費、改通訊資料，沒辦法變更投保人、受保人、受益人或提取保單價值。

等孩子成年后，保單權益才會轉移給孩子。

這和"后備持有人"完全不同。后備持有人在原持有人去世后會直接成為保單持有人，可以行使所有權益。

保單暫托人則更好地保障了未成年受保人的權益。

第二個是年金轉化功能。 說實話，這個有點雞肋。

它要求受保人滿65歲后全數退保，然后轉換成10年期或20年期年金。既要全數退保，又不是終身年金，應用場景有限。

總結一下：傲瓏盛世這款產品沒有讓我非常驚艷。

從新舊對比、靜態收益、提領表現、紅利結構來看，都只能說中規中矩。

但在如今的港險市場，公司品牌以及投資分紅的穩定性可能比產品細節更重要。

2025年5月六大行第七次下調存款利率，1年期定存降到0.95%，5年期也只有1.30%。

在這個背景下，港險長期鎖定收益的優勢更加凸顯。

國壽這家公司的產品，依舊是港險市場比較好的選擇之一。

大賀說點心里話

產品怎么選是一回事，怎么買又是另一回事。

同樣的產品，渠道不同，到手價格可能差出一大截。