2025港險年報深扒：六大保司誰在裸泳？99%的人不知道這組數據

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

2025年5月20日，六大國有銀行第七次下調存款利率——1年期定存利率跌至0.95%，存10萬一年利息才950塊。

與此同時，香港保險市場卻創下歷史新高。

這背后到底發生了什么？今天我就用數據幫你把賬算清楚。

2025年香港保險為什么這么火？

先說一個很直觀的現象：今年6月底，香港保險代理人忙得不可開交，貴賓簽單室變得非常難預約。

為什么？

一方面是宏觀環境在推波助瀾。美聯儲降息，黃金價格一路上漲，內地銀行存款利率一降再降。

手里的錢不知道該往哪放，成了很多人的心病。

另一方面，香港保監局從7月1日起下調了分紅險演示利率。這意味著什么？

簡單說，同樣的產品，7月之后買，計劃書上顯示的預期收益會比之前低。

所以6月底那波搶購潮，本質上是在"鎖定舊收益"。

數據最能說明問題。香港保監局10月24日發布的2025年上半年數據顯示：全港新單總保費達1737億港元，同比增長50.3%。

這個增速，可以說創了歷史新高。

站在你的角度想問題：當1年期定存只有0.95%，而港險主流產品預期收益率還能做到**6.5%**左右，這個落差足夠讓人心動。

保司排名怎么看？總保費vs標準保費的門道

很多人看保司排名，就看誰收錢多。

但這個邏輯其實很簡單——總保費高，可能只是一次性交錢的人多；標準保費高，才說明大家更愿意長期買這家的產品。

什么是標準保費？

計算公式是：整付保費×10% + 年度化保費。

這樣做的目的是把不同繳費方式的保單拉到同一個維度比較。一個人躉交100萬，和另一個人每年交10萬交10年，對保司的意義是不一樣的。

標準保費能更準確反映產品的真實吸引力。

再進一步，我們看非銀渠道的數據。

為什么要單獨看非銀渠道？因為銀行渠道多少會受存款業務帶動的因素，客戶可能是"順便買"。

而非銀渠道——比如經紀、代理——更能反映客戶主動選擇的偏好。

非銀渠道標準保費排名：

• 友邦：111億（11.2%市占率）


• 保誠：82億（8.3%）


• 國壽：78億（7.9%）


• 宏利：77億（7.8%）


• 安盛：53億（5.4%）

別被表面數據迷惑。保司規模大，代表業務能力強、市場認可度高，但不一定直接等于你的保單未來表現更好。

接下來，我們逐一拆解這些頭部保司的真實實力。

六大保司實力逐一拆解

友邦：行業標桿，但也有短板

業內流傳著一句話："香港只有兩種保司，友邦和其他。"

這話雖然有點夸張，但也從側面說明了友邦的江湖地位。

友邦是香港擁有最多保單的保險公司，客戶超360萬。換句話說，香港每3個人中就有1個是友邦的客戶。

代表產品友邦環宇盈活，在保單30-40年的優勢非常明顯，30年可實現預期收益率6.5%。

不過它復歸紅利占比小，提領靈活性不太行。

如果你是長期規劃，前期不急著用這筆錢，友邦環宇盈活很合適。

保誠：高收益背后的高波動

保誠的理財顧問數量是全港最多的，可見保司實力。

但保誠有個特點——不做削峰填谷。

其他保司會把好年份賺的錢拿來平滑差年份的虧損，讓每年的分紅實現率看起來都比較穩。保誠不這么干，它真實反映市場盈虧。

這意味著：市場好的時候收益可能很可觀，但波動也會更大。

選保誠得有一定風險承受能力，不能只盯著高預期收益，得接受市場波動帶來的不確定性。

代表產品保誠信守明天，雖然28年可實現**6.5%**收益率，但我測評下來，性價比不如友邦環宇盈活和安盛盛利2，不推薦買。

國壽海外：央企背景，穩字當頭

中國人壽集團的全資子公司，背后是財政部持股90%，全國社?；鹄硎聲止?strong>10%。

集團從1933年至今服務客戶90載，2022年合并總資產突破6萬億元人民幣。

香港分公司于1984年成立，總資產逾4600億港元。

裕饒傳承、豐饒傳承、賞悅連年等產品終期紅利實現率均為100%。

宏利：20年內的提領王者

作為香港強積金一哥，宏利在亞洲有超過120年的投資管理經驗。

代表產品宏利宏摯傳承，如果未來20年內要用錢——比如孩子留學、換房——是最好的選擇。

這款產品在保單前20年一直是市場天花板，20年內的收益和提領靈活性沒有對手。

安盛：208年歷史，大而不能倒

1817年成立，208年歷史，全球第三大國際資產管理集團，全球9家"大而不能倒"的保險公司之一。

標普評級AA-，穆迪Aa3，惠譽評級AA，都是業內頂級水準。

償付能力比率227%，遠超監管**150%**的及格線。

代表產品安盛盛利2，雖然是新品，但實力非常強，絲毫不輸提領王者星河尊享。

如果你有提領需求，想早點提領可以選安盛盛利2。

永明：人民幣保單的首選

永明在香港開展業務的時間是最早的，本土化程度更高。

目前市場上大多數保險公司給出的美元保單相比其他貨幣收益更高。

而永明首創了美元、人民幣、加元、澳元四種貨幣相同收益。

對未來人民幣大幅升值有信心、希望以人民幣投保的朋友，可以重點關注永明。

分紅實現率與投資策略：誰更穩、誰更激進？

說完各家背景，我們用數據說話，看看它們的真實表現。

先看分紅實現率的波動范圍：

友邦的特點很明顯：產品種類多、時間久、分紅實現率穩定，向上潛力大、向下波動小。

**保誠的兩極分化最明顯——最高122%，最低只有16%。**這就是不做削峰填谷的結果，真實反映市場盈虧。

再看投資策略：

**保誠是唯一一家權益類占比高達49%的保司，投資風格明顯更激進。**這也解釋了為什么它的分紅實現率波動那么大。

幫你把賬算清楚：如果你追求穩定，友邦、宏利、永明更適合；如果你能承受波動、博取更高收益，保誠可以考慮。

現在還是入手好時機嗎？

說實話，現在的情況是：優惠縮水、收益預期下調、部分產品下架。

但現在入手的優勢也很突出：匯率劃算，還能鎖定當前的收益水平。

2025年一季度，商業銀行凈息差收窄至1.43%，再創歷史新低。銀行盈利空間在收窄，未來存款利率還有下調空間。

對有多元化資產配置需求的人來說，現在還是窗口期。

但我要強調一點：不是所有人都適合。

買保險從來不是跟風，得結合自己的資金情況、風險承受能力和長期需求來選。

如果你短期內要用錢，港險的流動性不適合你；如果你只是看到別人買就跟著買，沒想清楚自己的需求，那更不建議。

站在你的角度想問題：先想清楚這筆錢的用途和期限，再決定要不要配置、配置多少。

大賀說點心里話

看完這篇文章，你應該對港險市場和各家保司有了更清晰的認知。但說實話，怎么買、從哪個渠道買，里面的門道比產品本身還重要。