157家港險公司，99%的人選錯了：用4個維度幫你篩出真正靠譜的保司

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近有個數據挺有意思：2024年內地居民赴港投保新單保費628億港元，同比增長超6%。

錢是越來越多了，但選擇也越來越難了——香港匯集了來自全球各地的頭部保險公司，總共有157家，你讓一個新手怎么選？

今天這篇文章，我不站隊任何保司，就用數據說話，幫你搞清楚一件事：不同需求，到底該選誰？

港險公司這么多，怎么選

先看一組數據，2024年度香港非銀保險公司總保費排名：

• 友邦：275.03億港元（12.54%）


• 宏利：225.16億港元（10.27%）


• 保誠：179.76億港元（8.20%）


• 富衛：168億港元（7.66%）


• 國壽：118.89億港元（5.42%）

157家保司，前5家就占了市場份額的44%，頭部效應非常明顯。

但問題來了：頭部就一定適合你嗎？

我常說，選港險就是在選保險公司。產品收益都是預期的，今天這個產品領先，明年可能那個反超。

與其糾結產品，不如先搞清楚保司的底子。

看這張圖，10款產品的預期收益其實差不多，長期都能到6.5%左右。

但數據不會騙人，背后的保司實力才是決定能不能兌現的關鍵。

接下來我按4個場景，幫你快速匹配。

場景一：求穩為主，選誰

如果你是第一次接觸港險，或者本身風險偏好偏保守，求穩是第一訴求，那友邦是繞不開的選項。

先看硬實力：

• 成立于1919年，106年歷史


• 1931年入港，扎根香港94年


• 總部就在中國香港，資產規模3055億美元


• 償付率257%，三大評級機構給的都是AA級別（標普AA-、穆迪Aa2、惠譽AA）

這張表一目了然，友邦在歷史、規模、評級上都是第一梯隊。

但光有家底還不夠，還得看投資策略穩不穩。

友邦的投資組合里，固收類占69%，權益類占24%。

看到24%的權益類占比，你可能會覺得不算保守。但別急，細看它的債券配置：亞洲地區的債券投資達到83%，其中44%投資的是中國內地政府債。

中國內地政府債是什么概念？這是信用級別極高的債券，幾乎沒有違約風險。

怪不得都說友邦比較穩，人家穩是有道理的。

更關鍵的是，友邦還在主動拉長債券久期。2023年，到期時間超10年的債券占比達73%，遠高于2013年的48%。

利率下行周期里，提前鎖定長期利率，這步棋走得很穩妥。

我的判斷：求穩的話就選友邦，品牌歷史跟其他國際大保司相比不落下風，抗風險能力好，每一步都走得很穩妥。第一次接觸港險的朋友，可以重點考慮。

場景二：追求收益，選誰

如果你不滿足于"穩"，想要穩中求進，在安全的前提下追求更高收益，那宏利和安盛值得關注。

先說宏利。

宏利成立于1887年，138年歷史，1897年入港，扎根香港128年。

但最讓我印象深刻的是它的資產規模：6852億美元，比友邦的3055億美元還要大一倍多。

宏利總投資資產4106億加元，債券投資占比61%，股票投資占比6%，整體屬于穩健型。

但它有個特點：另類資產配置比例很高，三到四成都是另類資產。

什么是另類資產？就是債券、股票之外的投資，比如房產、農田、林地、基礎設施等。

這類資產跟傳統資產的相關性低，能帶來更穩定甚至逆向的回報，大大降低組合風險。

而且宏利在ESG投資上也下了重注，投資金額達398億美元。

ESG不只是情懷，更是政策支持的方向，安全性更高。

從這張投資風格對比表可以看到，宏利的固收類78.5%、權益類6%，投資分布在美國和加拿大，策略穩健但不保守。

我的判斷：宏利資產規模很大、投資策略也很穩健，它家的宏摯傳承上市以來收益一直都是市場第一梯隊。之前總有人說這款產品激進，但了解背后的公司之后，你還會這么覺得嗎？

場景三：想早點領錢，選誰

如果你買儲蓄險的目的是早點開始領錢，比如給孩子做教育金、給自己做退休補充，那就要特別關注一個指標：復歸紅利占比。

為什么？因為復歸紅利一旦派發，就鎖進保單里了，不會因為市場波動而縮水。

你想提取的時候，這部分錢是實打實能拿到的。

看這張圖，復歸紅利占比最高的幾款產品：

• 富衛盈聚天下：24.03%


• 周大福匠心傳承2：22.77%


• 永明萬年青星河尊享II：22.76%


• 萬通富耀千秋：20.87%

而宏利宏華傳承、忠意啟航創富的復歸紅利占比是0%，全是終期紅利。

當你比較看重提取的時候，務必需要單獨重視復歸紅利的實現率水平。

永明是這個賽道的代表選手。成立于1865年，160年歷史，1892年入港，扎根香港133年，資產規模2595億美元。

它家的萬年青星河系列二最近很火，復歸紅利占比高，保證收益也高。

我的判斷：想早點領錢的，首選永明。注重提取功能的朋友，可以重點看看。

場景四：能承受波動博高收益，選誰

如果你風險承受能力強，愿意用波動換取更高的收益上限，那保誠是個選項——但需要你想清楚。

先看投資策略：保誠的固收類49%、權益類49%，是主流保司里唯一的激進型。

權益類投資占比接近一半，這意味著什么？市場好的時候業績非常好，市場差的時候波動特別大。

再看分紅實現率：

保誠的周年/復歸紅利實現率范圍是32%-135%，平均84%；終期紅利實現率范圍更夸張，5%-323%，平均85%。

**5%**是什么概念？幾乎等于沒分到紅。**323%**又是什么概念？翻了3倍多。

保誠的分紅實現率波動是最大的，好的年份特別好，差的年份特別差。

這和它不采用平滑機制的分紅策略有關，完全跟著市場走。

對比一下友邦：周年/復歸紅利實現率65%-164%，平均90%；終期紅利實現率74%-169%，平均103%。波動小得多。

我的判斷：如果追求穩定，保誠的波動就需要謹慎對待了，它需要點承受能力。但如果你有耐心，給保誠足夠的時間，它是可以爭取給你一個合理回報的。沒有完美的產品，只有合適的選擇。

安全性：都過關，放心選

說了這么多場景，可能有人會問：這些保司安全嗎？會不會倒閉？

這個問題我放在最后說，因為答案很簡單：都過關，放心選。

香港保險市場做到亞洲第一、全球第二，不是沒有理由的。監管非常嚴格，償付率紅線是150%，低于150%監管就不會讓保險公司再開展新業務。

看看各家保司的償付率：

• 立橋人壽：1300%


• 安達：459%


• 周大福：337%


• 富衛：292%


• 友邦：257%


• 宏利：250%


• 保誠：249%


• 安盛：216%

**全部遠超150%的紅線。**償付率高說明履行保單賠付能力強，現金流充足。

友邦**73%**的債券到期時間超過10年，久期管理做得非常到位。

安盛超5年到期債券占比72%，雖然沒有友邦那么極致，但也是穩健水平。

而且安盛在2015年就宣布完全退出煤炭行業，2023年完成超過250億歐元的綠色投資，ESG布局比大多數保司早了十幾年。

別聽銷售怎么說，看保司怎么做。安盛算是班里的大學霸，規模最大、資歷最老，做事也很有前瞻性。

再看國壽海外的投資組合：

固定收益81%、權益投資9%、另類投資10%，屬于保守型。

**50.6%**投資美國、**30.3%**投資亞太，分散度也不錯。

關于評級，三大評級機構中有一兩個給了A評級的，就說明保司的信用還不錯。

友邦、安盛、宏利都是AA級別，保誠、永明也是A級別，沒有一家是不及格的。

拋開情緒看數據：這些保險公司的抗風險能力都非常強，安全性并不需要多擔心。

香港保險市場不是想進就能進的，能活到今天的保司都有幾把刷子，無非就是80分和90分的差距。

大賀說點心里話

157家保司，4個場景，其實核心就一句話：先搞清楚自己要什么，再去匹配保司。

但還有一件事，可能比選保司更重要——怎么買。

同樣的產品，不同渠道的成本可能差出10萬以上。這個信息差，知道的人不多。