友邦環宇盈活：被吹成"六邊形戰士"的港險新品，有個致命短板沒人說

你好，我是大賀。

2025年初，人民幣匯率跌破7.3關口，我收到的咨詢量直接翻倍。

很多朋友問的第一句話就是："我的存款是不是又縮水了？"

匯率波動是雙刃劍。你存在銀行的100萬人民幣，換算成美元購買力確實在下降。這也是為什么越來越多人開始關注多幣種資產配置。

友邦剛上線的**「環宇盈活」**，號稱港險市場的"六邊形戰士"——收益高、功能全、公司穩。

但研究完產品結構后，我發現了一個被很多人忽略的風險。今天這篇文章，我先把結論告訴你，再一層層展開論證。

結論：近乎完美的均衡型產品，唯一短板是早期提領

先說我的核心判斷：環宇盈活最大的優勢是各方面表現都很均衡，沒有大的短板。

靈活的保單功能、強大的公司實力、不俗的收益表現、穩健的投資和分紅——這四個維度，它都能拿到高分，足以滿足大部分用戶的需求。

但唯一的弱點在于：前期不太適合提領。

如果你買港險是為了長期持有、傳承給下一代，這個問題不大。

但如果你計劃10年、15年后就開始提取現金流，比如給孩子交學費、補充自己的養老金，那你需要認真評估這個短板。

如果你不是特別在意這一點的話，其它部分可以用"近乎完美"來形容。

接下來，我用數據和事實，一層層展開論證。

論據一：收益領先市場，第30年封頂6.5%

先看最核心的收益表現。

5年交保單，預期第7年回本，第18年保證回本。這個回本速度在港險市場屬于正常水平。

關鍵看長期收益：

• 第10年靜態收益為 3.51%


• 第20年靜態收益為 5.69%


• 第30年預期收益直接達到封頂 6.5%

這個數據意味著什么？

在目前5年交的產品里，環宇盈活能排到第一梯隊。尤其是第30年，可以說來到了它的"統治區"——市場上其他大部分產品，在保單第40年之后才能達到6.5%這個水平。

這個收益不僅比現在友邦自家的盈御3強了不少，也基本領先整個市場。

我做了一張對比表，把市面上10款主流產品放在一起比較：

從表中可以看到，環宇盈活在第10年的3.51%已經排名靠前，到了第30年的6.5%更是遙遙領先。大部分產品要到第40年甚至第60年才能追上。

再看一個具體案例：30歲女性，每年繳費6萬美元，繳費5年，總投入30萬美元。

從表中可以看到：

• 40歲（第10年）：總額約 39.5萬美元


• 50歲（第20年）：總額約 81.2萬美元


• 60歲（第30年）：總額約 175.6萬美元

30萬變成175萬，這就是復利的力量。

而且這個增長曲線在第30年后依然保持**6.5%**的復利增速，時間越長，雪球滾得越大。

當然，這個風險很多人忽略了——數字再漂亮都是"預期"。實際收益取決于保險公司的分紅實現率，這一點我后面會詳細分析。

論據二：功能最豐富，多項市場首創

強大的產品功能一直是友邦的拿手好戲。

說實話，如果你把港險當成一個20年復利4-6個點的保本理財，并且可以投資全球的基金來看，功能實不實用，遠遠比摳計劃書上的數字更重要。

環宇盈活可以說是目前港險產品中，功能最豐富的產品了。我挑幾個最實用的說：

第一，升級版保單分拆功能。

市場上大部分產品從保單第5年開始，每年只能行使一次保單分拆。

而環宇盈活從保單第1年開始就能拆分，最夸張的是每天可以分拆1次。

這個功能非常靈活。不管是做財富傳承，還是用一份保單做不同用途的規劃，都非常方便。

第二，靈活提取選項。

這個功能可以把每年提取的收益直接給到指定的收款人。

用大白話說，保險公司變成了你的"財富小管家"——你告訴它打錢給誰，它就直接把錢打到對方銀行卡上，不會給你自己留下任何痕跡和轉賬記錄。

收款人范圍非常寬松：除了直系親屬，還包括叔叔阿姨、表兄弟姐妹，甚至同居伴侶、慈善機構等。

而且收款對象和次數可以無限次更改。對一部分家庭和情感關系比較復雜的朋友來說，這個功能很實用。

第三，受益人靈活選項。

假如投保人身故了，身故金可以通過6種方式給到受益人：全部支付、定額定期支付、遞增支付等等。

更人性化的是：假如受益人不幸患上重大疾病，且達到指定年齡，可以提前把錢拿走，方便治療。

第四，未來守護選項。

這是市場首創的功能，允許保單暫托人分拆保單。

簡單說，如果保單持有人身故了，第二持有人還未成年，可以設立一個暫托人來托管保單。這位暫托人可以把保單拆分成兩份，指定額外的第二持有人。

這些功能對于做家族財富傳承的朋友來說，非常有價值。

論據三：友邦分紅穩健，投資策略差異化

收益再高，如果保險公司分紅不兌現，那也是白搭。

所以我們必須看看友邦這家公司的底子。

先看股東背景。

友邦的股東都是全球資管巨頭：貝萊德集團、美國資本公司、摩根大通集團、紐約梅隆銀行等，都是資管總額超過萬億美元級別的機構。這樣的股東能給友邦提供更多投資經驗和投資資源。

再看投資策略。

2024年，友邦總投資資產達到2553億美元。資產結構大概是"721"：固收類資產占69%，其中國家級別債券占比接近6成；權益類資產占比約24%；房地產3%，其他投資4%。

但友邦跟很多公司非常不一樣——大多數港險公司都是重倉美國，但友邦是重倉亞洲。

看懂趨勢才能贏。政府債券方面，中國內地的債券高達45%，泰國18%，美國僅占比11%，位列第三。

很多朋友可能不知道，過去兩年由于內地持續降息，債券在資本市場的表現非常不錯。友邦的這個投資策略，實際上享受到了內地債券牛市的紅利。

最后看分紅實現率。

這是最硬的指標。我們統計了所有港險公司旗下所有產品的分紅實現率數據，友邦位列第一梯隊。

具體數據：

• 友邦今年公布了63款產品的分紅實現率


• 過往所有產品分紅實現率在64%以上，最高169%，平均值93.1%


• 10年+以上的產品有38款，長期平均實現率為86%

分紅實現率向下波動小，而且上限非常高。

不管是從分紅產品數量、分紅波動度，還是長期分紅保單表現來看，友邦都是分紅非常穩的公司。

唯一短板：早期提領不占優

說完優點，必須說說這個產品的短板。

核心問題：復歸紅利占比偏低。

我之前反復強調過，復歸紅利占比更高的產品，更適合早期提領。

環宇盈活的復歸紅利占比：

• 保單第10年：約 9.5%


• 保單第20年：6.23%


• 保單第30年：3.8%

這個占比雖然比盈御3略高一點，但和已經下架的活享比，縮水了近2/3。和市面上其他適合做提領的產品比，復歸紅利的占比也是更低的。

別讓匯率吃掉你的收益，同樣也別讓提領策略吃掉你的收益。

我對比了環宇盈活和市面上幾個熱門產品，在同樣"566"的提領方式下（第5年開始提取，每年提取保費的6%，連續提取6年）：

從表中可以看到：

• 第10年：環宇盈活IRR 3.46%，表現最好


• 第20年：環宇盈活IRR 5.33%，開始落后于星河尊享（5.86%）和富饒千秋（5.81%）


• 第30年：環宇盈活IRR 5.98%，劣勢進一步擴大

在同樣566的提領方式下，環宇盈活越到后期，劣勢越大。

另外，環宇盈活的提取邏輯也和一般產品不太一樣。

過往大部分產品的提取會優先提取復歸紅利，之后才會等比例提取終期紅利和保證收益。而這款產品是先從復歸紅利和終期紅利里同時取錢，復歸取完之后才開始動保證收益的部分。

這個改變有正面影響（減緩復歸賬戶消耗），也有負面影響（更早消耗終期賬戶）。至于誰的影響更大，很難一概而論。

所以我的建議是：**最好有專業的顧問給你分析保單的結構，再決定什么時候提、按照什么比例提。**不能盲目只看提領密碼。

附：產品基本信息速覽

最后補充一些基礎信息，方便你快速查閱：

繳費年限： 一次性繳費或5年繳

繳費貨幣： 美元、港元、澳門幣（3種）

貨幣轉換： 投保2年后可轉換為9種貨幣（美元/港元/人民幣/英鎊/加元/澳元/歐元/新加坡元/澳門幣）

投保年齡：

• 一次性繳費：15日至80歲


• 5年繳：15日至75歲

保障年期： 終身

最低保費：

• 一次性：美元7,500 / 港元56,250 / 澳門幣56,250


• 5年繳年繳：美元2,000 / 港元15,000 / 澳門幣15,000

多幣種才是王道。

在人民幣匯率7.3震蕩的時代，支持9種貨幣轉換的功能，確實能有效對沖匯率風險。這也是環宇盈活的一個隱藏優勢。

大賀說點心里話

寫了這么多，核心結論其實很簡單：環宇盈活是一款均衡型產品，適合長期持有、追求穩健的朋友。

但如果你有早期提領的需求，可能需要再對比一下其他產品。

不過，選對產品只是第一步。怎么買、從哪個渠道買，這里面的信息差可能比產品本身更重要。