港險收益6%+？先別急，這里面有多少是"不保證"的，你知道嗎？

你好，我是大賀。

北大碩士，深耕港險9年，幫過上千個家庭做過保險配置。

今天這篇文章，我不會只說好的不說壞的。

最近咨詢港險的人特別多，開口就是"聽說港險收益6%以上"，眼睛里全是光。

但當我問他們："你知道這6%里面，有多少是保證的，有多少是不保證的嗎？"

十個人里，九個答不上來。

收益和風險是一對雙胞胎。今天我就從一個風險測評師的角度，把港險和內地險的真實差距，連同風險一起，給你講透。

先說結論：兩類人，兩種選擇

先別急著買，聽我說完風險。

我做了10年保險，見過太多人買錯產品，不是因為產品不好，而是產品不適合他。

所以開篇我先把結論亮出來，你對號入座。

第一類人：選內地儲蓄險

如果你是生活在內地的普通家庭，沒有海外教育、移民、全球資產配置的剛需，內地儲蓄險完全夠用了。

收益雖然不高（目前預定利率**2%**左右），但勝在安全、穩定、確定性強。你交的每一分錢，未來能拿多少，白紙黑字寫在合同里，睡得著覺。

第二類人：選香港儲蓄險

如果你想做多元資產配置，分散單一貨幣風險，能夠承擔一定的不確定性，或者有海外求學、生活、養老的需求——港險是個值得考慮的工具。

長期收益天花板更高（目前限高6.5%），貨幣選擇靈活，功能也更豐富。

但你要清楚：這個高收益，大部分是"分紅"，不是"保證"。

沒有完美的產品，只有適合的選擇。

內地險和港險都是工具，各有優勢和局限。那些一味貶低內地險收益太低，或者暗諷港險不該買的言論，說白了不過是吸引流量的噱頭。

下面我用數據和邏輯，把這個結論的依據，一條條拆給你看。

論據一：收益差距有多大？

先看數字。

內地儲蓄險：

• 固收型產品（增額終身壽）：預定利率 2.0%


• 分紅型產品：保底 1.75% + 分紅約 2% 左右

綜合下來，內地險的收益天花板大概在 3.5%-4% 之間。

香港儲蓄險：

• 目前收益率限高到 6.5%


• 但這里面，保證部分只有 0.5%-1.5%


• 剩下的 4%-6%，全靠分紅

看到差距了吧？

表面上看，港險收益是內地險的2倍左右。

但你要注意，這個"6.5%"里面，有80%以上是不保證的。

很多人被"6%+"的數字晃花了眼，卻忽略了一個關鍵問題：分紅能不能實現，取決于保險公司的投資表現。

那香港保司的投資能力到底怎么樣？我給你看一組數據：

30年期美債收益率在4.7%左右，這是無風險收益的"壓艙石"。

再看權益類資產：

標普500指數過去10年平均報酬率 12.39%，過去20年 9.75%+，過去30年 9.9%+。

用4.7%的美債打底，再配上9%+的標普長期回報，你會覺得6%難以實現嗎？

對于可以在全球范圍內自由捕捉優質資產的香港保險公司來說，長期實現**6%+**的收益并非難事。

但這里有個前提：長期。

短期一兩年，市場波動可能讓分紅打折；只有拉長到20年、30年，復利效應才能真正顯現。

這張圖很直觀：

• 2% 的年化，99年后1塊錢變不了多少


• 4% 的年化，99年后大概翻50倍


• 6% 的年化，99年后接近350倍

差2個點的收益率，時間拉長后，差距是指數級的。

這就是為什么很多人愿意為港險的"高分紅"承擔不確定性——因為長期來看，復利的差距太大了。

論據二：為什么收益能差這么多？

收益差距的根源，在于底層投資邏輯完全不同。

無論內地還是香港，保險公司的投資都分兩大類：

固定收益類：債券、銀行存款、非標資產——收益穩定，但天花板低

權益類：股票、基金、投資性房地產——收益高，但有波動

區別在于兩類資產的配比，以及投資范圍。

內地儲蓄險：

• 底層投資以固收類為主，權益類比較少


• 受監管限制，無法進行全球投資，只能投資內地資產（A股、國債、房地產等）


• 投資風格偏保守，所以能做到"全保證收益"

香港儲蓄險：

• 僅有 30%-50% 的債券類投資


• 大部分英式分紅保單，70% 投的是權益類資產


• 投資范圍遍及全球，能捕捉不同地區的發展機會

只有大部分底層資產去投權益類，保單才有可能在長期投資中搏殺出6%以上的收益率。

舉個例子，宏利的投資區域分布：

美國42%，加拿大27%，亞洲及其他地區22%，歐洲9%。

截至2024年12月31日，資產賬面價值442.5億加元。

以美國為主，分散到全球各地，既有美債的穩定收益打底，又能享受全球權益市場的增長紅利。

這種"全球配置+高權益占比"的模式，是港險能給出高預期收益的底層邏輯。

但反過來說，這也意味著更高的波動性和不確定性。

論據三：功能差距在哪里？

除了收益，港險在功能設計上也確實更靈活。

保單的功能性方面，香港儲蓄險可能確實更好用。

1. 多幣種選擇

香港保單提供多達9種貨幣選項：美元、港元、人民幣、英鎊、歐元、澳元、加元等。

自第3個保單周年日開始，每年可進行一次保單貨幣轉換，終身無限次。

這對有跨境需求的家庭很實用。比如孩子在美國留學，畢業后去加拿大工作，你可以把保單貨幣從美元轉成加元，直接用于支付學費和生活費。

2. 可變更被保人

這個功能原本是不敢想象的，但人家就是實現了。

不少公司可以無限次變更被保人，甚至可以設置候補被保人名單，預防當前受保人突然離世導致保單終止。

正因為有這個功能，保單才能永續復利增值且傳承下去。爺爺買的保單，可以傳給兒子，再傳給孫子，理論上可以一直傳下去。

3. 保單拆分

保單能夠拆分，將財富分配給多位家人，而無需強制退保，規避退保帶來的金錢損耗。

4. 簡易信托

身故賠償金可依據意愿分階段、分額度發放，盡可能地防止受益人"揮霍"理賠款的情況。

以上這些功能，內地保單幾乎都不具備。

對于有財富傳承、跨境規劃需求的家庭來說，這些功能的價值是很高的。

論據四：風險也要看清楚

說了這么多港險的優勢，現在該說風險了。

買保險最怕信息不對稱。很多人只聽到"6%收益"，卻不知道這6%里面藏著什么。

風險一：保證收益極低

香港儲蓄險保證部分只有 0.5%-1.5%，大部分收益來源于分紅。

最壞的情況下，你拿到的可能只有那 0.5%-1.5% 的保證收益。

風險二：分紅不確定

分紅是不確定的，主要看分紅實現率。

好消息是，香港保監局硬性規定保司每年公布分紅實現率，這算是給客戶的一種透明度保障。

但你要注意：過去的分紅實現率不代表未來。市場環境變化、投資策略調整，都可能影響未來的分紅表現。

風險三：監管自律為主

香港儲蓄險管的沒那么嚴，主要靠行業自律，保司的自主性很強。

這是一把雙刃劍——靈活度高，但保障力度相對內地的強監管模式會弱一些。

風險四：匯率波動

2025年人民幣對美元匯率波動加劇，從7.30升至7.01，全年升值超3%。

如果你買的是美元保單，人民幣升值意味著你的美元資產換回人民幣時會"縮水"。

當然，如果人民幣貶值，你反而會賺到匯率收益。匯率是雙向波動的，既是機會，也是風險。

總結一下：

香港儲蓄險長線收益很高，功能也很靈活，但保證部分收益比較低，主要看分紅表現，有一定的風險。

你要問自己：我能接受這種不確定性嗎？

追根溯源：監管差異決定一切

為什么兩地保險差距這么大？根源在于監管制度的不同。

香港給我們的感覺一直就是自由度很高，事實也確實如此。

內地保險監管：

• 由國務院直屬的中國銀保監會（CBIRC）負責


• 遵循《中華人民共和國保險法》


• 實行強監管模式，產品推出需經過層層報批，流程嚴謹

香港保險監管：

• 由獨立于政府的香港保監局（IA）管理


• 遵循《保險業條例》


• 主要靠行業自律，市場自由度很高

監管模式的差異，直接決定了投資策略的差異，進而決定了產品形態和收益結構的差異。

• 內地強監管 → 投資保守 → 高保證、低收益


• 香港自律為主 → 投資靈活 → 低保證、高分紅

這不是誰好誰壞的問題，而是不同市場環境下的不同選擇。

在當前低利率時代（2024年國內大類資產收益率普遍跌破2%），內地險的穩定性反而成了一種"確定性溢價"；而港險的高分紅，則需要你承擔更多的不確定性作為代價。

回到結論：你是哪類人？

說到底，監管制度、投資邏輯、產品設計這三個方面是相互對應、相互影響的。

內地與香港因為市場環境和監管制度的差異，催生出不同的投資思路，進而形成了各自適配不同需求的產品體系。

內地儲蓄險：監管嚴格，投資偏保守，收益雖然相對不高，但勝在安全、穩定，風險很小。

適合追求確定性、風險承受能力較低、沒有跨境需求的普通家庭。

香港儲蓄險：長線收益高，功能靈活，但保證部分低，主要看分紅表現，有一定風險。

適合想做多元資產配置、能承擔不確定性、有海外需求的投資者。

要根據自己的實際情況，比如風險承受能力和核心需求，謹慎選擇。

畢竟，每個人都是自己選擇的第一責任人，要對最終的決策結果負責。

我不會替你做決定，但我可以幫你看清楚每個選擇背后的真相。

大賀說點心里話

看完這篇文章，你應該對港險和內地險的差異有了清晰的認知。但"知道"和"買對"之間，還隔著一個關鍵問題：怎么買才能省錢、避坑？

這里面有個信息差，我放在下面這張圖里了，掃碼加我，發送「信息差」三個字，我發給你。