友邦環宇盈活 VS 永明星河尊享2，港險分紅險到底誰更能打？

我研究了4款當前熱度最高的港險分紅儲蓄險，做了一次完整橫評。

先說結論：沒有絕對最好的產品，只有適合你的產品。 但啟航創富在四款里競爭力最弱，可以提前排除。

剩下的怎么選，往下看。

先搞清楚這四款產品是什么

四款產品分別是：友邦環宇盈活（友邦保險）、永明星河尊享2（永明金融）、忠意啟航創富（忠意保險）、宏利宏摯傳承（宏利保險）。

都是港險分紅儲蓄險，底層邏輯類似：交一筆錢，長期持有，靠分紅滾雪球。

但細看下去，差距大得出乎意料。

我用的是統一口徑：5年交、每年交10萬（總保費50萬），這樣橫向對比更公平。

靜態收益：誰的賬面數字最好看

我把四款產品在不同年份的預期現價和預期收益率全部拉出來對比了一遍，具體數字如下：

靜態收益對比（5年交/年交10萬，預期IRR）

幾個關鍵發現：

宏摯傳承是早期收益王。 交完保費第7年，預期收益率就達到2.21%，其他三款這時候還在0附近趴著。前15年穩壓其他三款，這一點即便是新產品也打不過它。

不過宏摯傳承有個致命問題——20年到40年收益幾乎原地踏步，爬到6%之后就停了，后勁嚴重不足。

環宇盈活是典型的中后期選手。 前25年不溫不火，一直在第二、第三之間晃悠。但第25年之后開始發力，第30年直接摸到6.5%的上限，之后一騎絕塵，直到其他產品追上來。

啟航創富的問題是后勁不夠。 15年到20年那段收益確實不錯，一度超過宏摯傳承。但過了20年基本停滯，是四款里唯一在50年內都沒摸到6.5%上限的產品，長期競爭力最弱。

星河尊享2前中期偏弱，但長期收益還不錯。 各個階段都沒霸過榜，但50年后也跑到了6.5%的上限。

保證部分：錢放著到底多安全

預期收益說的都是"如果分紅100%兌現"的情況，保證現價才是你兜里真正裝著的錢。

我把保證回本時間和各年度保證現價全列出來了：

保證收益對比（5年交/年交10萬，保證現價）

這里有個反直覺的現象——預期收益越高的產品，保證現價反而越低。

道理很簡單，高預期收益的代價是把更多錢押注在浮動的分紅上，保證兜底的部分自然就少了。

星河尊享2的保證回本只要13年，是四款里最快的。而環宇盈活和宏摯傳承都要18年才保證回本，差了整整5年。

確定性從高到低：星河尊享2 > 啟航創富 > 宏摯傳承 > 環宇盈活。

提領表現：真正要用錢時誰更頂

很多人買港險是有用錢計劃的——教育金、養老金、定期取現。那就必須看提領后收益是否縮水。

我算了從第6年開始、每年提取總保費6%（即每年提取3萬） 的情況下，各產品的IRR表現：

提領收益對比（第6年起年提取總保費6%）

這個結果跟靜態收益的排名差異很大，背后的原因在于紅利結構。

大白話講就是：保單提取時，會先把復歸紅利（每年結算進來的那部分）提走，復歸紅利用完了才動終期紅利和保證現價。

所以復歸紅利越厚，提取對整體收益的傷害越小。

我仔細對比了兩款產品的復歸紅利占比：

星河尊享2的復歸紅利占總現價的比例，遠遠高于環宇盈活。

這就是為什么星河尊享2一旦開始提領，收益反而沒怎么縮水，甚至在某些階段比不提領還亮眼。而環宇盈活、啟航創富、宏摯傳承提領后收益縮水都很嚴重，尤其是前15年提取，損耗非常大。

星河尊享2就是為提領而設計的產品。

保司實力：分紅能不能真的兌現

說完產品本身，還得說說背后的保司。預期收益再高，如果保司分紅實現率一直打折扣，賬面數字就是畫餅。

四家保司的硬實力對比，我整理了信用評級、償付率、歷史底蘊等維度：

財務安全性上，友邦最好，宏利第二，兩者明顯領先永明和忠意。

這個排名在分紅實現率上得到了印證：

友邦的終期紅利實現率達到108%，意思是實際兌現的比當初承諾的還要多。宏利105%也不差。

永明的終期紅利實現率只有84%，比承諾的要少16%。這對星河尊享2的實際表現是有折扣的，買的時候要有這個心理預期。

忠意2024年的產品分紅實現率雖然是100%，但在香港做分紅險的時間太短，產品數量少、歷史數據少，參考價值有限。

說點實在話