富衛盈聚天下II：保證收益砍到0.3%，為什么我反而覺得它值得買？

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近后臺收到不少私信問我富衛新出的盈聚天下II怎么樣。

說實話，這款產品挺有意思的——25年IRR就能到6.5%，全港最快。

但我研究完之后發現，它的保證收益也是真的低，低到讓一些朋友直接勸退。

今天這篇文章，我打算換個寫法：先把缺點攤開說，你能接受再往下看。

畢竟從資產配置角度來看，先搞清楚你要什么，比盲目追求收益數字重要得多。

先說缺點：這款產品的3個「硬傷」

配置邏輯比產品更重要，所以我習慣先把底牌亮出來。

盈聚天下II有三個硬傷，你得先看清楚：

第一，保證收益大幅縮水

升級后的盈聚天下II，5年交的保證IRR峰值只有0.3%——沒看錯，就是零點三。

對比升級前：

• 30年保證IRR從0.2%降到0.1%


• 50年從0.4%降到0.2%


• 峰值從0.5%降到0.3%

這意味著什么？

如果未來分紅實現率不及預期，你能拿到手的「保底收益」非常有限。

第二，保證回本時間拉長

5年交的保證回本時間從13年延長到17年，多等4年才能確保本金安全。

雖然預期回本只要6年，但「預期」和「保證」是兩碼事。

第三，公司歷史短

富衛成立于2013年，到現在也就12年歷史。

相比友邦、安盛、宏利這些百年老店，市場認可度和穩定性確實稍遜一籌。

這是底層邏輯層面的差異，不是靠產品收益能彌補的。

所以，預期總收益的顯著提升是有代價的——保證收益降低。

如果你是那種「必須看到保底才安心」的投資者，這款產品可能不適合你。

但如果你能接受這些缺點，接著往下看，你會發現一些有意思的東西。

但是，富衛真的不靠譜嗎？

很多人一聽「成立12年」就搖頭，覺得不夠穩。

但這個判斷有點武斷。

先看股東背景

富衛的主要股東是盈科拓展，由李嘉誠次子李澤楷創立。

更重要的是，它背后還有11家重量級股東：

• 瑞士再保險（全球第二大國際再保險公司）


• 新加坡政府投資公司（主權基金）


• 阿波羅資管


• 加拿大養老基金


• 華泰證券

這些名字隨便拎一個出來，都是全球金融界的頭部玩家。

再看監管認可

2021年，富衛與友邦、保誠亞洲一起，被認定為香港三大國際保險集團之一，同時也是亞洲九家國際活躍保險集團之一。

2024年，富衛在香港上市（股票代碼：1828），償付能力充足率高達290%，在行業排名靠前的保險集團中遙遙領先。

穆迪評級A2、惠譽評級A，都是國際信貸機構的高度認可。

2025年上半年，富衛的總保費已經上升到全港第四。

富衛儼然當之無愧的港資翹楚，和外資保司相比也毫不遜色。

成立時間短不代表實力弱，關鍵看誰在背后站臺、監管怎么評價、市場怎么投票。

分紅實現率：10年數據說話

公司背景只是一方面，更重要的是看它過去承諾的分紅有沒有兌現。

我花了幾天時間，整理匯總了香港12家保險公司上百款產品10年以來的分紅實現率數據。

富衛的表現如何？

• 產品數量：22款


• 總分紅實現率：10年+均值91%


• **70%**產品表現≥100%


• 多款產品連續3年100%達成

總體表現穩中向好，波動屬于正常范疇。

91%的均值在行業里算中上水平，比保誠的73%好不少，和友邦的93%、永明的91%基本持平。

分紅實現率最大值103%，最小值56%，有波動但不極端。

對于一家成立12年的公司來說，這個成績單是能打的。

收益有多猛？25年到6.5%，全港最快

好，缺點說完了，公司背景和分紅也驗證過了。

現在來看盈聚天下II最讓人心動的部分——收益。

5年交的變化

升級前，達到6.5%需要44年；升級后，只需要25年。

提前了整整19年。

這是什么概念？

直接超越友邦環宇盈活/安盛盛利II的30年，保誠信守明天的28年，以及之前的市場紀錄保持者安達傳承首創V的27年。

目前整個港險市場最快到達6.5%的產品，就是盈聚天下II。

而且收益節點非常好記：

• 15年IRR5%


• 20年IRR6%


• 25年IRR6.5%

還有一個小亮點：5年交預期6年就能回本（升級前是7年），預期次年即可回本，可以說是冠絕5年交市場。

2年交同樣驚艷

• 18年達到6%（市場最高水平）


• 28年達到6.5%（幾乎市場最快）


• 預期5年回本

從數據看，升級后的盈聚天下II就是奔著「中后期收益天花板」去的。

代價是保證收益降低，但如果你相信富衛的分紅能力，這個交換是劃算的。

這讓我想起最近看到的一組數據：根據用益信托網2025年5月的報告，高凈值人群境外債券類資產配置比例已經提升至35%。

港險作為境外保險資產，正在成為全球配置的重要組成部分。

從資產配置角度來看，雞蛋不能放一個籃子里，配置一部分高預期收益的境外資產，本身就是分散風險的邏輯。

和老五家對比：前20年僅次于宏摯傳承

光說自己厲害不行，得和市場主流產品放一起比。

以6萬美元×5年交=30萬美元為例，我拿盈聚天下II分別和香港老五家的旗艦產品做了對比。

前20年

宏摯傳承的收益最突出，這沒什么懸念。

港險更新迭代到如今，依舊沒有什么產品能撼動它的地位。

但盈聚天下II在這個階段表現也不錯，綜合來看僅次于宏摯傳承。

20~30年

盈聚天下II開始發力，持續領先于其他競品。

30年+長期持有

盈聚天下II的收益和環宇盈活、盛利II并駕齊驅，不分先后。

這說明什么？

盈聚天下II不是曇花一現的短期爆發，而是「前期能打、后期更能打」的全周期選手。

和港資保險公司對比更明顯

富饒千秋需要41年、匠心傳承2需要42年才能達到6.5%，而盈聚天下II僅需28年。

從第6年回本開始，收益就一騎絕塵，遠遠甩開另外兩家港資保司的產品。

和同級別保險公司的產品相比，盈聚天下II的優勢極大。

2年交的對比結果更夸張：盈聚天下II前20年能和宏摯傳承打個有來有回，后期也是市場第一的水準。

如果你選擇2年交，盈聚天下II的綜合性價比是第一梯隊中最高的。

提領實測：和盛利II、星河尊享II三分天下

收益高只是一方面，很多人買港險是為了提領——比如給孩子當教育金、給自己當養老金。

提領場景下表現如何，才是真正的試金石。

以6萬美元×5年交=30萬美元為例，我測算了5-10-8提領（5年交，第10年起每年提取總保費8%）的剩余賬戶價值。

10~17年

宏摯傳承一家獨大，其次是盈聚天下II。

18~25年

盈聚天下II成功實現超車，剩余賬戶價值最高，其次是盛利II。

30年后

盈聚天下II=盛利II=星河尊享II，這三款算是目前長期提領的最優解了。

為什么盈聚天下II的提領能力提升這么多？

我仔細對比了新老計劃書，發現盈聚天下II的歸原紅利占比提高了，而且提早一年釋放，兩兩疊加更加有利于提領。

2年交的表現更有統治力。

以15萬美金×2年交=30萬美金為例，測算255提領（第5年起每年提取總保費5%）：

盈聚天下II提取后剩余賬戶價值幾乎從頭領先到尾，到第25年時才被星河尊享II追平。

盈聚天下II、盛利II、星河尊享II是目前長期提領的最優解。

怎么選？

• 看重保險公司品牌選盛利II


• 看重提領穩定性選星河尊享II


• 看重綜合提領收益選盈聚天下II

特色功能：富傳家+初生嬰兒獎賞

除了收益和提領，盈聚天下II還有兩個差異化功能值得說。

富傳家選項

可指定繼承順位，支持提前指定被保人去世時拆分保單，每份拆分保單可預設3位順位繼承被保人。

這個功能把盈聚天下II升級為可定制、可延續、可跨代傳承的財富傳承工具。

對于有傳承需求的家庭來說，這是實打實的加分項。

初生嬰兒獎賞

受保人孩子出生，且保單生效超過10個月，富衛直接支付20000港幣作為新生兒獎勵。

一胎二胎都能享受，每個受保人最多獎勵一次。

這個設計特別適合新婚夫妻或準父母用來儲蓄育兒費用——既是儲蓄險，又能在生孩子時拿一筆獎勵，一舉兩得。

順便提一句，和同級別港資保險公司相比，富饒千秋需41年、匠心傳承2需42年達到6.5%，盈聚天下II僅需28年。

和同級別保險公司的產品相比，盈聚天下II的優勢極大。

結論：接受缺點的人，會發現它真香

最后總結一下。

盈聚天下II的升級邏輯很清晰：犧牲保證收益，換取更快、更高的預期收益。

5年交：

• 預期6年回本


• 15年IRR5%


• 20年IRR6%


• 25年IRR6.5%（全港最快）

2年交：

• 預期5年回本


• 18年復利破6%（幾乎市場最高）


• 28年IRR6.5%（幾乎市場最快）

升級后的盈聚天下II在市場上不再是小透明了，這次升級至少是有吸引力的，是比較成功的。

但我也要提醒：如果你求穩妥、喜歡大保司產品，友邦、安盛、永明的旗艦產品可能更適合。

畢竟如今港險限高，各家保險公司在若干年后的收益上限都是6.5%。

是25年到達還是30年到達，只要差距不顯著，對比意義有限。

有意思的是，即使是保證收益相對較低的盈聚天下II，保證回本速度依舊比環宇盈活（18年）、信守明天（18年）和盛利II（25年）快。

最近Henley&Partners發布的《全球私人財富遷徙報告》顯示，香港以800人凈遷入躋身全球富豪遷入地前十。

香港作為財富管理樞紐的地位在提升，港險作為境外資產配置工具的價值也在凸顯。

從資產配置角度來看，富衛作為香港三大國際保險集團之一，盈聚天下II是值得考慮的選項。

保險就是承諾，承諾的內容很重要，做出承諾的公司更加重要。

如果你能接受富衛的品牌定位，不會因為知名度不及傳統巨頭而在分紅波動時產生信任危機，盈聚天下II無論從收益、提領、分紅實現率來看，都沒有問題。

大賀說點心里話

說了這么多產品分析，但怎么買、從哪個渠道買，其實比選產品更影響你最終拿到手的收益。

同樣一款產品，渠道不同，實際成本可能差出好幾萬。