國壽萬里優悠：被吹成"3.88%保證派息"的港險，有個致命缺陷沒人提

你好，我是大賀。

研究養老規劃這幾年，幫300多個家庭算過退休賬，我越來越覺得一件事——這筆賬越早算越好。

就在元旦前，國壽推了一款新產品「萬里優悠」，主打"每年保證派息3.88%"。

說實話，剛看到的時候，我是興奮的。

保證派息、比例不低、還是國家隊出品——這幾個標簽放一起，很難不讓人多看兩眼。

但是，在我仔細研究完產品條款，又做了幾個計劃書對比后，一下冷靜了。

今天咱們就來客觀聊聊這款產品。

先說缺點，再說優點，最后看看它到底適合誰。

先潑冷水：這款產品有三個硬傷

我知道很多人對保險銷售有戒心，上來就吹產品多好多好，反而讓人警覺。

所以我先把缺點擺出來，你自己判斷能不能接受。

第一，派息啟動慢

這款產品從保單第5年才開始派息。

這個速度，在內地算快的。

但是在香港不夠看。

其他派息類產品，有的下個月就派息，有的保單第一年結束就開始。

你要是急著用錢，這5年等待期可能就卡住了。

第二，保證派息只有26年

很多人以為買了就能一直保證領3.88%，其實不是。

保證派息只持續到保單第30年。

30年之后呢？

雖然每年也有3.73%的現金流，但這筆錢變成了周年紅利，屬于非保證。

雖然國壽歷史分紅實現率不錯，但畢竟是"非保證"三個字，有一定不確定性。

第三，保證回本速度非常慢

這個產品的保證回本時間需要25年。

為什么這么慢？

因為前30年拿走的保證利息，大大傷害了保證本金。

保單前50年，保證現金價值基本都在40萬以下（100萬保費的情況下）。

長期只有本金兩三成的水平，持有保單八九十年，保證現金價值才基本回本。

這個收益，在收益已經卷到白熱化的香港保險市場，并不算特別好。

以上三個硬傷，你要是接受不了，可以直接關掉這篇文章，不用往下看了。

但是，如果你覺得"能接受"，那接下來的內容可能會讓你改觀。

但是，3.88%背后的真相值得細看

說完缺點，我們來看這個產品真正的核心賣點。

先澄清一個被市場反復誤讀的點：

所有跟你說派息3.88%的人，全是玩文字游戲，沒有講清楚情況。

所謂的派息3.88%，是指派發"基本金額"的3.88%。

而基本金額不等于保費。

我給你算一筆賬：

40歲女性，每年交20萬，交5年，總保費100萬。

100萬保費對應的基本金額是961,585元。

961,585 × 3.88% = 37,310元

所以你每年實際拿到的是37,310元，而不是38,800元。

換算成保費的比例，產品實際派息率是3.73%（37,310 ÷ 100萬）。

但是，即便是3.73%，這個數字依然很能打。

港險市場上，如此高的派息比例，還是保證派息，幾乎沒有第二個。

從保單第5年開始，每年派息37,310元，一直派發到保單第30年。

連續派發26年。

整個保障年期合共派發基本金額的100.88%。

這意味著什么？

你交100萬進去，26年里保證拿回97萬的利息，本金基本回來了。

而且這97萬是確定的、寫進合同的、不受市場波動影響的。

在2025年延遲退休正式實施的大背景下，這種確定性尤其珍貴。

延遲退休已經來了，用15年時間將男職工退休年齡從60歲延遲至63歲，女職工從50/55歲延遲至55/58歲。

這意味著你需要更長時間的收入保障。

而專家預測，到2060年養老金撫養比可能降至1:1。

養老金替代率可能只有30%-40%。

社保只是基礎，不是全部。

早準備，老了不求人。

驚喜一：吃息26年，本金還能翻倍

很多人看到"保證派息"就覺得夠了。

但是，這款產品還有一個被忽略的亮點：

吃息的同時，本金還在快速增長，長期能翻好幾倍。

我們繼續算那個40歲女性的例子：

從保單第5年開始，每年領3.73萬利息，一直領到保單第30年。

26年里，總共保證領回97萬的利息。

此時保單里剩余的本金還有多少？

約140萬！

100萬保費，領走97萬利息，賬戶里還剩140萬。

總收益接近240萬！

如果繼續持有，領到90歲（保單50年），本金甚至能漲到近400萬！

這就是這款產品的精妙之處：

你每年拿走的利息是確定的，但賬戶里的本金并沒有躺平，而是在持續增值。

相當于你一邊吃利息過日子，一邊看著本金默默變大。

這筆賬越早算越好——早準備，老了不求人。

驚喜二：無限傳承+國家隊背書

除了收益結構，這款產品還有兩個加分項。

第一，無限傳承，吃息永動機

保單滿一周年后，可以無限次更改被保人。

你可以先自己吃息，然后傳給兒子繼續吃，再傳給孫子接著吃。

每次轉換受保人后，保單保障年期延長至新受保人138歲。

每一代的現金流都能安排好，賬戶里剩下的本金還越滾越大。

第二，國家隊給的安全感，不服不行

買保險圖的就是一個放心，而國壽這家公司就是穩的代表。

股東是誰？

中華人民共和國財政部持股90%，全國社會保障基金理事會持股10%。

把錢放這里，跟你放社保里，一個安全等級。

而且國壽的穩不是有名無實。

過往所有終期紅利實現率都在**100%及以上，發售10年以上的保單，實現率基本沒有低于80%**的。

這個水平，就算是跟香港一眾世界頂級保險集團比，也是強得可怕。

結論：它解決的是不能出錯的錢

說了這么多，這款產品到底適合誰？

我給你兩個最典型的場景：

場景一：給孩子買教育金

給剛出生的孩子買，從孩子5歲開始領錢，一直領到30歲。

孩子人生前30年——成長、讀書、成家、買房、創業——哪樣能靠"分紅好不好"決定？

你總不能說，今年保險分紅不好，孩子學費不交了，這不現實。

所以這26年的保證現金流，作為學費、教育金特別合適。

等孩子30而立了，自己足夠成熟穩重了，這筆現金流變成分紅也沒問題。

賬戶里剩下的本金可以繼續傳承。

場景二：35歲買給自己兜底

35歲投保，40歲開始領錢，可以一直領到65歲。

人到35，在職場中狗都不如，早做打算，不至于哪天突然被裁時措手不及。

每年這筆確定的現金流，就是你重新出發的底氣。

知道自己餓不死，這很重要。

到了65歲，社保養老金的現金流接上了，你可以松口氣。

此時保險賬戶里每年的分紅還能讓你的養老金更上一層樓。

總結一句話

這款產品有比較明確的適用場景，它解決的是人生關鍵階段不能出錯的錢。

但是這也意味著它的使用范圍比較窄。

如果你追求的是快速回本、高收益回報，都不適合。

全球養老金儲蓄缺口已經達到51萬億美元。

未來40年每年需要增加1萬億美元退休儲蓄。

養老金替代率可能只有30%——社保只是基礎，不是全部。

這款產品不是萬能的。

但是對于需要確定性現金流的人來說，它可能是目前港險市場上最穩的選擇之一。

大賀說點心里話

產品好不好是一回事，怎么買、能省多少錢是另一回事。

很多人不知道，同樣的產品，不同渠道買，成本可能差出一大截。