國壽「萬里優悠」：被吹上天的"保證派息3.88%"，有個關鍵真相沒人說

你好，我是大賀。

北大碩士，深耕港險9年，服務過不少高凈值客戶的跨境資產配置。

今天聊一款讓我又興奮又冷靜的產品——中國人壽「萬里優悠」。

國家隊放大招，但我勸你冷靜

就在元旦前，國壽這款新品橫空出世。

保證派息、比例不低、還是國壽出品。

說實話，剛看到的時候，我是興奮的。

畢竟在2025年人民幣兌美元一度跌破7.3關口的環境下，能有一款美元保單、還是國家隊出品、還保證派息，這幾個標簽放在一起，很難不多看兩眼。

但仔細研究完產品特點、條款，做了計劃書對比后，一下冷靜了。

今天咱們就來客觀拆解這款產品。

看看它的優點、銷售人員不會跟你講的缺點，以及它到底適合誰。

優點一：保證派息3.73%的真相

先說最大的賣點——保證派息。

以40歲女性，每年交20萬，交5年，總保費100萬為例。

從保單第5年開始，每年派息37310元，派發到保單第30年，連續派發26年。

港險市場上，如此高的派息比例，還是保證派息，幾乎沒有第二個。

但注意，派息金額不是38800元。

這是一個被市場反復誤讀的點。

所有跟你說派息3.88%的人全是玩文字游戲，沒有講清楚情況。

所謂的派息3.88%，是指派發基本金額的3.88%。

而基本金額不等于保費。

以這個保單為例，100萬的保費，基本金額是961585。

產品的實際派息率是3.73%（37310/100萬）。

這3.73%是完全確定的。

第5個保單周年日至第30個保單周年日派發保證可支取現金。

整個保障年期合共派發基本金額的100.88%。

看這張表就很清楚。

從第5年開始，每年固定提取37310元，這個數字是寫死的，不受市場波動影響。

在全球養老金儲蓄缺口達51萬億美元、中國養老金替代率只有**40%-45%**的大背景下，能有這么一筆確定的現金流，確實稀缺。

優點二：吃息同時本金翻倍增長

光吃息不夠，關鍵是本金還在漲。

從保單第5年，每年領3.73萬的利息，一直領到保單第30年。

總共保證領回97萬的利息。

此時保單里剩余的本金還有約140萬。

總收益接近240萬！

第30年已提取總額970047元，保證現金價值324189元。

加上非保證終期紅利1074783元，退?？傤~接近140萬。

吃息的同時，本金還在快速增長，長期能翻好幾倍。

如果領到90歲（保單50年），本金甚至能漲到近400萬！

第50年那個數字是3719834，將近400萬。

雞蛋不能放在一個籃子里。

這款產品作為美元資產配置的一部分，長期增值能力還是可以的。

優點三：無限傳承的吃息永動機

這個產品不僅可以自己吃息每年領3.73%。

保單滿一周年后，還可以無限次更改被保人。

可以給你的兒子、孫子接著吃息。

第5個保單周年日起可行使保單分拆權益。

每次轉換受保人后，保單保障年期延長至新受保人138歲。

無限傳承，吃息永動機。

每一代的現金流都能安排好，賬戶里剩下的本金還越滾越大。

這才是跨周期配置的真正意義——穿越牛熊，傳承幾代。

優點四：國家隊背書的安全感

買保險圖的就是放心。

而國壽這家公司就是穩的代表。

中華人民共和國財政部持股90%，全國社會保障基金理事會持股10%。

財政部+社保基金，這背景夠硬。

把錢放這里，跟你放社保里，一個安全等級。

國壽過往所有終期紅利實現率都在**100%**及以上。

終期紅利實現率平均值100%，最高100%，高于70%占比100%。

這個水平，就算是跟香港一眾世界頂級保險集團比，也是強得可怕。

在匯率波動加劇的2025年，安全和收益，得找到平衡點。

國壽這張牌，安全這一項是拉滿的。

缺點：派息慢、收益一般、回本周期長

說完優點，必須講講缺點。

不然就是忽悠你了。

第一，派息不夠快

這款產品從保單第5年開始派息。

這個速度，在內地算快的。

但是在香港不夠看。

其它派息類產品，可能下個月就派息，或者保單第一年結束就派息。

第二，30年后現金流變"不保證"

保證派息只持續到保單第30年。

30年之后，雖然每年也有3.73%的現金流。

但此時的3.73%不是保證的，而是周年紅利，屬于非保證。

雖然國壽歷史分紅實現率好，但依然有一定的不確定性。

第三，收益一般，回本慢

這個產品40歲女性領到100歲，保單60年預期復利5.16%。

這個收益，在收益已經卷到白熱化的港險市場，并不算特別好。

而且保證回本時間需要25年，屬于非常慢的。

前30年拿走的保證利息，大大傷害了保證本金。

保單前50年，保證現金價值基本都在40萬以下。

長期保證現金價值只有本金兩三成水平。

持有保單八九十年，保證現金價值才基本回本。

總結：誰適合這款產品？

這款產品有比較明確的適用場景。

它解決的是人生關鍵階段不能出錯的錢。

場景一：給孩子買教育金

給剛出生的孩子買，從孩子5歲開始領錢，一直領到30歲。

每一年的利息都是確定的，作為學費、教育金特別合適。

孩子人生前30年，成長、讀書、成家、買房、創業，哪樣能靠"分紅好不好"決定？

總不能說今年保險分紅不好，孩子學費不交了。

等孩子30而立了，自己足夠成熟穩重了，這筆現金流變成分紅也沒問題。

場景二：35歲給自己兜底

35歲投保，40歲開始領錢，可以一直領到65歲。

人到35，在職場中狗都不如，早做打算，不至于哪天突然被裁時措手不及。

每年這筆確定的現金流，就是你重新出發的底氣。

知道自己餓不死，這很重要。

到了65歲，社保養老金的現金流接上了。

保險賬戶里每年的分紅還能讓養老金更上一層樓。

但如果你追求的是快速回本、高收益回報，這款產品都不適合。

它不是收益王者，而是確定性王者。

在不確定的時代，有些錢需要確定，有些錢可以博弈。

這款產品，解決的是前者。

大賀說點心里話

產品分析完了，但怎么買、在哪買，差別可能比產品本身更大。

同樣一款產品，渠道不同，到手成本能差出一大截。