港險儲蓄險：保證收益幾乎為0，為什么我還勸你認真考慮？

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

2025年延遲退休正式啟動，養老金缺口1.1萬億。

最近咨詢養老規劃的人明顯多了，很多人問我：港險收益真有那么高嗎？分紅能兌現嗎？

養老這事急不得，但30年后的事現在就要想。

今天我就拿**太平洋「世代鑫享」**這款產品，把港險的優缺點都攤開講清楚。

先潑冷水：港險不是完美的

很多人一聽"港險"就覺得是神仙產品，我得先給你降降溫。

港險有兩個明顯短板：

第一，保證收益幾乎為零。

香港儲蓄險的保證年化IRR只有0-1%，而內地儲蓄險能做到1.5-2%。

也就是說，如果分紅完全不兌現，港險的保底收益是不如內地的。

第二，保單貸款利率偏高。

香港保單貸款年利率8%左右，內地只要5-6%。

如果你打算用保單貸款周轉資金，這個成本差距不小。

這兩點我必須先說清楚，因為很多同行只講好的不講壞的，這不是我的風格。

給自己留條后路，買保險之前先把風險看明白。

但是，收益差距實在太大了

說完缺點，再看優點——這個收益差距，確實讓人很難忽視。

香港儲蓄險長期復利6.5%，內地是3.5%。

單從數字看，這幾乎是一場沒有懸念的較量。

我們直接看數據。

同樣的投保條件：30歲女性，36萬人民幣，5年繳。

保證收益部分：

前9年內地略高，但從第10年開始，「世代鑫享」的保證收益就實現反超。

第10年保證收益180萬，內地179.76萬。

到第30年，「世代鑫享」的保證收益比內地產品高出近50萬元。

預期收益部分：

疊加分紅后差距更明顯。

第10年高出9.3萬，第20年高出85萬，第30年高出201萬。

投入同樣的錢，30年后差距就是一套房的首付。

收益差距一目了然，這下可不是"多賺一點"，而是"徹底拉開財富差距"。

錢要會生錢，養老規劃最怕的就是30年后發現錢不夠用。

按照2060年"1個年輕人養1個老人"的預測，社保替代率可能降到30%-40%。

這201萬的差距，可能就是你晚年生活質量的分水嶺。

分紅能兌現嗎？數據說話

我知道你在想什么：預期收益說得好聽，分紅能兌現嗎？

這是最關鍵的問題，我們用數據說話。

香港早在2017年就要求保司公開分紅實現率，信息透明度拉滿。

從近5年實際表現看，友邦、安盛等香港頭部保司的平均分紅實現率在**92%-103%**之間，穩定性很強。

內地呢？

披露相關數據僅2年左右，而且近年分紅險實現率只有30%-60%，能不能拿到高分紅比較看"運氣"。

更關鍵的是——就算把香港分紅險的實現率打六折，它的收益依然比內地的"滿格表現"還高。

這不是我編的，你看上面這張圖：

香港分紅險在60%實現率時總收益4.40%，內地非老七家在100%實現率時才3.80%。

30年后的事現在就要想，選一個確定性更高的產品，別等老了才后悔。

為什么港險能做到？揭秘底層機制

說到這里，你可能會問：憑什么港險收益能這么高？是不是有什么貓膩？

不是"港險天生收益高"，而是兩地產品"投資、利潤分配、分紅實現率"的底層邏輯完全不同。

1. 投資范圍：全球 vs 境內

收益的本質是"投資回報"，兩地保司的投資范圍天差地別。

香港儲蓄險：全球資產配置

香港保險公司能夠投資全球多個市場，包括股票、債券、房地產等多種資產類別。

以友邦為例，投資地域主要分布于美國、加拿大、英國和亞太市場。

友邦「環宇盈活」的投資策略是：債券固收類占比20%-100%，增長型資產0%-80%。

可以根據市場利率變化靈活調整。

5年繳費的話，第10年IRR達到3.51%，20年沖向5.69%，30年達到天花板6.5%。

內地儲蓄險：投資范圍受限

內地有嚴格的"資產負債匹配"和"安全性"要求，對境外投資比例有嚴格限制。

主要以固定收益類資產為主，如銀行存款、國債、金融債、企業債。

權益類（股票）和海外投資比例不到3%。

投資范圍受限，想拿高收益的可能性自然很低。

2. 利潤分配：90%+ vs 70%

就算投資賺了錢，"怎么分"也很重要。

香港：保單持有人優先

香港保險按照"保單持有人優先"原則進行紅利分配。

保單持有人的分紅一般不少于可分配盈余的90%。

部分實力雄厚的保司甚至更高。

比如安盛，明文規定"盈利后**95%**的利潤分配給保單持有人"。

內地：保司留存比例更高

金管局規定分紅比例不得低于當年可分配盈余的70%。

所以內地保險公司默認最高分**70%**給保單持有人。

當前**3.5%**左右的演示收益，基本就是按70%比例計算的。

分配比例的差距直接導致收益落差——同樣賺100塊，香港給你90-95塊，內地給你70塊。

長期復利下來差距驚人。

3. 小結

投資范圍決定了收益的"天花板"，利潤分配決定了你能拿到多少。

這兩個底層機制的差異，才是港險收益更高的真正原因。

不是港險有什么魔法，而是規則不同。

收益之外的加分項

如果只看收益，港險還不足以讓內地客"跨城投保"。

真正吸引大家的，是它把"全球投資，便捷理財，家族傳承，資產隔離，安全保本"等需求打包成一個"操作簡單的工具"。

這是內地儲蓄險很難做到的。

多幣種配置：

香港支持美元、人民幣、英鎊、加元、港幣等高達10種貨幣選擇，可以對沖單一貨幣風險。

全球養老金缺口51萬億美元，持有美元資產不是崇洋媚外，而是分散風險。

傳承功能強大：

香港支持無限更改受保人，通過保單拆分能把錢按比例分給多個子女。

還能指定"保單暫托人"，確保未成年子女的權益。

領取方式靈活：

香港多達29種領錢方案，且賬戶余額不減少。

養老金領取、子女教育金、突發應急，都能靈活應對。

胡潤百富的數據顯示，中國高凈值家庭年均保費支出59萬元。

**68%**用于長期財富規劃，**51%**用于家庭財富傳承。

有錢人都在用保險做養老和傳承規劃，港險的這些功能確實更適合。

總結：瑕不掩瑜，適合你嗎？

說了這么多，最后幫你做個判斷。

內地儲蓄險適合誰？

收益不高但確定性強，適合追求安全、打算長期持有、以人民幣為基礎資產的投資者。

如果你對分紅波動完全無法接受，內地產品的保底更踏實。

香港儲蓄險適合誰？

保證收益低，但潛在回報更高，支持多幣種靈活轉換。

適合能承受一定波動、希望分散風險、追求更高收益的投資者。

如果你追求更高收益、全球化配置、完善傳承，香港儲蓄險無疑是更優選擇。

上面這張圖整理了目前在售的香港旗艦儲蓄險產品。

保誠、友邦、永明等主流產品都在里面，50年后IRR趨于穩定在**6.45%-6.48%**之間。

養老這事急不得，但也拖不得。

30年后的事現在就要想，給自己留條后路。

大賀說點心里話

產品選對了只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，里面的門道可能比產品本身更重要。