港險6.5%收益是"畫餅"？3個質疑逐一擊破，「世代鑫享」實測數據讓內地險汗顏

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年，服務過200+中產家庭的跨境資產配置。

最近有個數據讓我很感慨：

達標中產家庭43.2%已經配置了海外資產，而未達標家庭只有5.6%。

差距不在收入，在認知。

今天這篇，我想聊聊很多人心里的疑慮——港險收益那么高，真的靠譜嗎？

港險收益6.5%，聽起來太美好了？

"6.5%復利，30年翻6倍"——這是很多港險銷售的話術。

說實話，第一次聽到這個數字，我也覺得太夸張了。

畢竟內地銀行理財能給3%就不錯了，分紅險預期也就3%出頭，憑什么香港能做到6.5%？

這個疑問，我相信你也有。

但從行業趨勢來看，未來一定是分紅險的天下，買分紅險首選香港。

這不是我說的，是用腳投票的中產家庭用真金白銀證明的。

不過，"首選"不代表"盲選"。

今天我就把大家最常問的三個質疑，用數據一一拆解。

質疑一：分紅只是"畫餅"，能兌現嗎？

這是我被問得最多的問題，也是最核心的問題。

畢竟分紅險的收益分兩部分：保證收益和非保證分紅。

保證的部分白紙黑字，但分紅能不能拿到手，全看"分紅實現率"。

先看內地的情況

內地分紅險受政策影響大，很多產品近年實現率只有30%-60%。

什么意思？

就是演示收益100萬，實際可能只拿到30-60萬。

這不是我危言聳聽，是保險公司官網公示的數據。

再看香港的情況

香港主流保險公司近10年實現率普遍在90%以上。

友邦、保誠、宏利這些頭部公司，大部分產品實現率都在95%以上，有些甚至超過100%。

更關鍵的是，香港有分紅平滑機制。

簡單說，就是市場好的時候多留一點，市場差的時候補一點，讓你的分紅不會大起大落。

這就像一個"蓄水池"，保證長期穩定性。

我給你算一筆賬：

看這張表，就算把香港分紅險的實現率打六折，它的收益依然比內地的"滿格表現"還高。

內地"老七家"分紅險在100%實現率下是3.3%，而香港分紅險即使只兌現60%，也能達到4.4%。

這就是為什么我說，香港分紅險預期收益高，核心要看分紅實現率的可持續性——而香港的歷史數據，已經給出了答案。

質疑二：保證收益那么低，萬一分紅歸零呢？

這個擔心我理解。

香港分紅險保證收益確實低，很多產品只有0.5%-1%。

萬一極端情況，分紅真的歸零了呢？

我們用太平洋「世代鑫享」的數據來看：

前9年，內地產品的保證收益確實更高。

但從第10年開始，「世代鑫享」的保證收益就實現了反超。

第30年時，「世代鑫享」的保證收益比內地產品高出近50萬元。

長期來看，「世代鑫享」保證部分復利最高能做到2%，而內地產品保證部分復利最高只有1.37%。

換句話說，犧牲**0.5%的保證收益，換取1-1.3%**的預期收益，是劃算的。

因為即使在最壞情況下，長期保證收益依然不輸內地。

質疑三：憑什么港險能做到這么高？

收益高不是"天上掉餡餅"，背后是有邏輯的。

第一，投資范圍完全不同

香港保險公司能夠投資全球多個市場，包括股票、債券、房地產等多種資產類別。

美股、歐洲債券、亞太房地產——全球哪里有機會，錢就去哪里。

而內地保險大部分資金投向固定收益類資產，如國債、企業債等。

雖然穩，但收益天花板就在那里。

第二，資產配置更分散

我們常說"雞蛋不要放在一個籃子里"，其實籃子也不要放在同一張桌上。

看看香港保險公司的債券配置：

• 政府債券總規模879億美元，2024年中國大陸占45%，泰國18%，美國11%，還有韓國、新加坡、馬來西亞等


• 政府機構債券總規模144億美元，A評級占44%，平均評級A+

這種全球化配置，既分散了單一市場風險，又能抓住不同地區的增長機會。

第三，監管環境不同

香港作為國際金融中心，市場化程度高，保險公司有更大的投資自由度。

而內地險資雖然也在松綁，但整體還是以大盤藍籌、ETF為主，和全球市場相比差距太大。

所以，內地險想追上港險的收益非常難。

這不是哪家公司不努力，是先天的制度差距。

疑慮消除后，來看真實收益差距

前面說了這么多"為什么"，現在來看"差多少"。

同樣的投保條件：30歲女性，36萬人民幣，5年繳。

• 第10年，「世代鑫享」預期收益比內地產品高出9.3萬元


• 第20年，高出85萬元


• 第30年，高出201萬元

投入同樣的錢，30年后差距就是一套房的首付。

從復利角度看，「世代鑫享」預期復利最高5%，內地新產品預期復利只有3.28%。

別小看這**1.7%**的差距。

復利的魔力在于時間，30年下來，就是翻倍的差距。

而且這還只是人民幣保單。

如果選擇美元保單，還能享受美元升值的紅利。

2025年人民幣匯率在7.2-7.35區間波動，中美利差達到300基點歷史高位。

人民幣資產再好，也要有個Plan B。

適合你嗎？三類人群對號入座

說了這么多，港險真的適合所有人嗎？

當然不是。

香港分紅險與內地分紅險，沒有絕對的優劣之分，只有是否匹配需求之別。

內地儲蓄險側重"保障 + 穩健理財"，收益確定性強，適合追求絕對安全、以人民幣為主要資產的投資者。

香港儲蓄險偏向"資產配置 + 迷你信托"，保證收益低但潛在回報更高，支持多幣種靈活轉換，適合能承受一定波動、希望分散風險的投資者。

如果你決定配置港險，具體選哪家？

• 求穩的可以考慮友邦的產品，歷史悠久，實現率穩定


• 想要穩中求進的可以選宏利和安盛的產品，收益表現很不錯，穩定性也不用擔心


• 想要做提領打算，看重靈活理財的，永明的產品值得關注

你的錢，能不能"出海"？

這個問題，值得每個中產家庭認真思考。

大賀說點心里話

看完這些數據對比，你可能已經有了初步判斷。

但怎么買、從哪個渠道買，這里面的門道可能比產品本身更重要。