友邦「環宇盈活」：6.5%新規下的王炸產品，卻藏著一個64%的隱形縮水

你好，我是大賀。

最近有個數據對比讓我印象深刻：

內地銀行人民幣存款利率已經跌破0.95%，而香港美元儲蓄險的預期收益可以做到6.5%。

從資產配置角度看，這不只是收益差距的問題，更是一個信號——雞蛋不能放在一個籃子里，多幣種配置已經從"可選項"變成了"必選項"。

2024年內地訪客赴港投保保費達628億港元，同比增長6.5%，其中終身壽險占比59%。

美元資產的意義在于，當人民幣匯率在7.1-7.4區間持續波動時，它能幫你對沖單一貨幣的風險敞口。

而今天要聊的友邦「環宇盈活」，正是7月1日新規后首批上線的6.5%產品中，最值得關注的一款。

7.2%時代落幕，新品登場

7.2%時代即將告一段落了。

7月1日將上線3款新產品：

• 太平洋「金如意」


• 忠意「啟航創富（卓越版）」


• 友邦「環宇盈活」

其中友邦「環宇盈活」的表現最為亮眼——5年交，30年收益直接達到6.5%，而且這還是不加任何保費優惠的裸收益。

反觀7.2%老產品呢？

30年最高也就6.51%，還得疊加保費優惠才能達到。

這反映了一個趨勢：保險公司為保持競爭力，選擇在保單前期集中釋放收益。

這是一個對沖思路——與其讓客戶等70年才拿到高收益，不如在30年內就給到極限，畢竟大多數人根本等不了那么久。

或許，這會成為以后香港保險公司卷的一個方向。

功能全景：一應俱全的產品配置

從資產配置角度看，一款好的儲蓄險不僅要收益能打，功能也得跟上。

環宇盈活在這方面做得相當全面。

貨幣靈活性方面，它支持美元、港元投保，保單第2年末還可以在美元、人民幣、港元、英鎊、歐元、新加坡元、澳門幣、加元、澳元共9種貨幣之間自由轉換。

2025年離岸人民幣兌美元匯率在7.23至7.36區間波動，中美利差擴至300基點歷史高位。

在這種環境下，9種貨幣轉換功能就是一個對沖工具——匯率高位時持有美元，低位時可以轉換回人民幣，靈活應對匯率變化。

繳費方式上，支持一次性整付和五年繳費兩種選擇。

美元保單預期收益30年到達監管上限6.5%，港元保單則是6.0%。

基礎功能方面，保單分拆、無限變更受保人、紅利鎖定與解鎖、價值保障、第二受保人、第二持有人、卓越成績獎等主流功能一應俱全。

而且無需健康審查，投保門檻極低。

可以說，功能一應俱全。

老產品沒有的它創新，老產品有的它能做到升級。

三大特色功能深度解析

除了基礎功能，環宇盈活還有三個特色功能值得單獨拎出來講。

第一個是靈活提取選項

這個功能可以指定一個對象，按時按量給他打錢。

收款人范圍非常廣泛：可以是自己，也可以是血親、非血親、慈善機構，甚至香港安老院都可以。

靈活提取選項實現的效果，幾乎和保誠信守明天的"自主入息"一樣，能使財富在更廣泛的關系圈中分配。

從資產配置角度看，這意味著你可以用一張保單，同時規劃自己的養老金、子女的教育金、父母的贍養費，甚至是定期捐贈給慈善機構。

分散風險比追求高收益更重要，而分散用途同樣是一種風險對沖。

第二個是未來守護選項，這是市場首創

保單暫管人可以將保單分拆為兩張，指定現有第二持有人的另一家庭成員為新第二持有人及受保人。

當其達到指定日期或年齡時接管分拆保單的所有權。

如果家庭人口比較多，想要點對點精準傳承財富，這類功能就是剛需。

比如你有兩個孩子，可以在保單生效后分拆給他們各一份，每人在成年時自動接管屬于自己的那部分。

第三個是健康障礙選項

持有人可以預先指定最多兩位18歲或以上的家庭成員為指定接收人。

一旦持有人被診斷患有指定疾病或永久精神無行為能力，這些接收人可以立即接管保單權益，提取資金或成為共同持有人。

這是一個對沖思路——對沖的是持有人失能的風險。

很多家庭的保單因為持有人突發疾病而陷入僵局，這個功能可以提前規避這種尷尬。

總之，功能作為選產品一個重要的決策重心，環宇盈活做得很好很全，基本能覆蓋90%以上的需求。

不像之前友邦推出的活享儲蓄，是典型的閹割功能換取收益，環宇盈活不存在這個現象。

收益實測：30年觸達6.5%上限

聊完功能，來看收益。

環宇盈活保單第30年達到6.5%，此后維持6.5%到終身。

以0歲投保、5年交、總保費50萬美元為例：

• 10年預期IRR 3.51%


• 20年預期IRR 5.69%


• 30年預期IRR 6.50%


• 40年到100年，均維持在6.50%

30年預期總收益292.7萬美元，100年預期總收益2.4億美元。

基本上是在監管許可的限高范圍內，給到投保人最極致的收益了。

從全球視野來看，6.5%的美元資產收益，在當前低利率環境下已經相當能打。

內部PK：新品碾壓自家老產品

環宇盈活和友邦之前的7.0%老產品相比是什么水平？

我拉了一個對比表：

• 環宇盈活：預期7年回本，10年IRR 3.51%，20年5.69%，30年6.50%，40年6.50%


• 盈御3（7.0%老產品）：10年IRR 2.76%，20年5.65%，30年6.09%，40年6.32%


• 活享儲蓄（7.0%老產品）：10年IRR 2.91%，20年5.60%，30年6.20%，40年6.33%

前40年，環宇盈活收益比自家兩款老產品都更高。

還記得活享儲蓄剛上線時打出的口號嗎？

"20~40年市場收益第一"。

現在居然被自家6.5%的產品給超過了。

友邦誠意滿滿，并非擠牙膏式升級，而是一步到位給到最極致收益。

全市場橫評：30-40年區間無敵手

放到全市場是什么水平？

下圖是計算保費折扣后，主流5年交7%老產品的復利收益情況：

第30年，僅有萬通富饒千秋一款產品收益可以到6.51%（含首年次年保費10%+14%折扣），其余產品均低于6.5%。

第40年呢？

依然只有富饒千秋能突破6.5%。

這意味著什么？

30~40年區間，沒限高的7%老產品完全打不過限高的6.5%新品環宇盈活。

無論是宏利宏摯傳承，還是保誠信守明天，亦或者友邦活享儲蓄，都敗下陣來。

友邦采用了一種討巧手段：盡可能把達到收益上限的時間提前，讓大家更早拿到6.5%。

過去5年交老產品即便算上保費優惠，大多數也要到50年左右才能到6.5%。

現在，環宇盈活30年就給你6.5%。

30~40年是絕大多數客戶持有保單的最大期限，能自己把錢拿出來花。

環宇盈活的6.5%剛好落在這個區間，很符合人性。

潛在隱憂：分紅結構的另一面

說完優點，也要講講潛在的問題。

環宇盈活的分紅結構由復歸紅利和終期紅利構成，派發的是新式復歸紅利——復歸紅利的面值等于現金價值，不像老式復歸紅利那樣前期現金價值小于面值。

新式復歸紅利的代表產品有活享儲蓄、萬年青星河尊享、匠心2、富饒千秋、信守明天等。

這些無一例外都是最適合早期提領的產品。

但問題來了。

同樣投保10萬美元，活享儲蓄第20年復歸紅利4.7萬美元，環宇盈活第20年復歸紅利約1.7萬美元。

新產品復歸紅利縮水約64%，接近三分之二。

復歸紅利占比越高，產品越適合早期提領。

按照這個邏輯，環宇盈活的提領能力恐怕會大打折扣。

當然，目前還無法做計劃書進行具體測算，得等到7月1日才能真正見分曉。

盈御3去向與總結建議

最后補充一個信息：

盈御多元貨幣計劃3大概率會對收益限高之后重新上架。

與限高后的盈御3相比，環宇盈活保證金額完全相同。

前50年預期總收益環宇盈活更高，往后完全一樣，都貼著6.5%限高走。

另外，環宇盈活預期回本期比盈御3快一年。

功能作為選產品重要決策重心，環宇盈活做得很好很全，基本能覆蓋90%以上的需求。

不像之前友邦推出的活享儲蓄是典型的閹割功能換取收益，環宇盈活不存在這個現象。

大賀說點心里話

產品好不好是一回事，怎么買、能省多少錢又是另一回事。

很多人不知道的是，同一款產品，渠道不同，實際成本可能差出一大截。