港險收益下調、優惠縮水，為什么聰明人反而搶著買？真相在這里

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近安聯發布的2025年全球養老金報告讓我睡不著覺——全球養老金儲蓄缺口約51萬億美元，未來40年每年需要增加1萬億美元退休儲蓄。

養老這事，越早想越好。

今天我想和你聊聊，港險的"好日子"是不是真的過去了，以及在養老金缺口越來越大的當下，我們該怎么做好這筆賬。

港險的好日子過去了？

先說一個讓很多人心涼的事實：

香港保監局從2025年7月1日起下調了分紅險演示利率。

這意味著什么？

簡單說，以前保險公司給你演示的收益是按7%+來算的，現在得往下調了。

再加上優惠縮水、部分產品下架，很多人開始打退堂鼓。

我理解這種心態。

畢竟誰不想買在最高點呢？

但這筆賬你得自己算明白：

港險7%+收益率的時代確實一去不復返了，可6.5%的收益率橫向對比內地儲蓄險，優勢依然明顯。

內地銀行存款利率持續下降，現在3年期定存利率已經跌破2%，5年期也好不到哪去。

社保養老金替代率可能降到30%-40%，低于國際勞工組織55%的最低警戒線。

富達國際的調查顯示，35歲以下年輕人認為舒適養老至少需要163萬元儲蓄，實際資金缺口約137萬元。

現在不準備，以后就晚了。

問題不是港險還值不值得買，而是你的養老金缺口拿什么來補。

但數據告訴我們另一個故事

說完"壞消息"，我們來看看市場的真實反應。

香港保監局10月24日發布的2025年上半年數據顯示：

全港毛保費總額達到4234億港元，全港新單總保費1737億港元，同比增長50.3%。

你沒看錯，增速創歷史新高。

今年6月底那段時間，很多香港保險代理人忙得不可開交，貴賓簽單室變得非常難預約。

我自己也是那段時間跑斷了腿，客戶排著隊等簽單。

為什么收益預期下調了，大家反而搶著買？

原因很簡單：

聰明人都在搶窗口期。

調整前鎖定的保單，還是按原來的收益水平計算。

就像當年余額寶收益7%的時候，很多人覺得會一直有，結果現在呢？

別指望一個籃子裝所有雞蛋。

在內地存款利率持續下行、房產租售比越來越低的大背景下，能鎖定6.5%長期收益的資產，本身就是稀缺品。

為什么還有人搶著買？看看這些保司的底氣

市場信心不是憑空來的，背后是這些保司的硬實力。

友邦：香港保險的"扛把子"

業內流傳著這么一句話："香港只有兩種保司，友邦和其他。"

這話雖然有點夸張，但友邦的地位確實沒人能撼動。

友邦是香港擁有最多保單的保險公司，客戶超360萬，香港每3個人中就有1個是友邦的客戶。

1919年成立，1931年在香港開展業務，覆蓋18個市場，總資產值達2860億美元。

安盛：大而不能倒的百年巨頭

1817年成立，208年歷史，全球9家"大而不能倒"的保險公司之一。

歷經兩次世界大戰仍保持穩健，這種抗風險能力不是吹出來的。

標普評級AA-，穆迪Aa3，惠譽評級AA，都是業內頂級水準。

償付能力比率227%，遠超監管150%的及格線。

國壽海外：中資巨頭的底氣

中國人壽集團的全資子公司，背后是財政部持股90%，全國社?；鹄硎聲止?strong>10%。

2022年合并總資產突破6萬億元人民幣，連續21年入選《財富》世界500強。

今年上半年國壽傲瓏創富產品太強了，和安盛盛利一樣賣爆了，擠進前五情理之中。

這些保司的共同點是什么？

歷史夠長、體量夠大、穿越過周期。

養老規劃是30年、40年的事，選保司就像選長跑搭檔，得找跑得穩的。

保誠的「黑歷史」：分紅回撤真有那么可怕？

說到保誠，很多朋友一聽就色變。

確實，保誠因為之前分紅回撤慘遭"網暴"。

我幫你算算這筆賬到底是怎么回事。

先看數據：

保誠分紅實現率最大值122%、最小值16%，總現金價值比率中位數87%，方差大。

相比之下，友邦的最小值是64%，宏利是78%，差距確實明顯。

為什么會這樣？

看看投資策略就明白了：

保誠投資占比49%固收/49%權益，是激進型策略。

而友邦是69%固收/24%權益，宏利是78.5%固收/6%權益，都是穩健型。

簡單說，保誠不像其他保司會把收益做平滑，把好年份的利潤拿來填補差年份的虧損。

它是真實反映市場盈虧，市場好的時候收益可能很可觀，但波動也會更大。

其實沒那么嚴重，人家實力擺在那。

1848年于英國倫敦創立，176年歷史，在香港、倫敦、紐約和新加坡四地上市，扎根香港60年，服務1800萬客戶。

但選保誠確實得有一定的風險承受能力，不能只盯著高預期收益，得接受市場波動帶來的不確定性。

這就像投資股票型基金和債券型基金的區別，看你自己能不能接受這個波動。

穩健派的選擇：誰的分紅更靠譜？

如果你和我一樣，覺得養老錢不能冒太大風險，那我們來看看穩健派的選擇。

友邦：向上潛力大，向下波動小

分紅實現率最大值169%、最小值64%，總現金價值比率中位數97%，方差小。

產品種類多、時間久、分紅實現率穩定。

投資策略是69%固收/24%權益，主要投資亞太地區，債券占比83%。

這種配置既有一定的增長潛力，又不會太激進。

宏利：強積金一哥的穩健基因

分紅實現率最大值98%、最小值78%，總現金價值比率中位數94%，方差小。

注意看，它的最小值是所有保司里最高的，說明下限保得很好。

作為香港最大強積金服務供應商，市占率27.3%，在亞洲有超過120年的投資管理經驗。

投資策略是78.5%固收/6%權益，42%投資美國，27%投資加拿大，非常穩健。

永明：人民幣投保的好選擇

分紅實現率最大值97%、最小值66%，總現金價值比率中位數97%，方差小。

永明在香港開展業務的時間是最早的，1892年就開始了，本土化程度更高。

它首創了美元、人民幣、加元、澳元四種貨幣相同收益，對未來人民幣大幅升值有信心的朋友可以重點關注。

雖然安盛盛利2提領優勢強，但永明在晚提領和保證現金價值部分做得更扎實。

這筆賬你得自己算明白：

如果是養老規劃，30年、40年的長期持有，分紅實現率的穩定性比單年的最高值更重要。

畢竟我們要的是確定性，不是賭博。

市場排名解讀：誰在真正贏得客戶？

看完產品和投資策略，我們再看看市場用腳投票的結果。

非銀渠道標準保費排名：

• 友邦111億（11.2%市占率）


• 保誠82億（8.3%）


• 國壽78億（7.9%）


• 宏利77億（7.8%）


• 安盛53億（5.4%）

為什么要看非銀渠道？

因為銀行渠道多少會受存款業務帶動的因素，而非銀渠道數據能更真實反映客戶主動選擇的偏好和產品的市場反響。

這幾家能在非銀渠道站穩腳跟，說明產品和服務確實經得住長期檢驗。

要么是深耕香港市場多年的老牌公司，要么是有強大背景的中資巨頭。

保司規模大代表業務能力強、市場認可度高，但不一定直接等于保單未來表現更好。

選保司還是要結合自己的需求，看產品特點、投資策略、分紅實現率這些硬指標。

所以，現在該不該買？

回到最開始的問題：

港險的好日子過去了嗎？

我的觀點很明確：

收益預期確實下調了，優惠確實縮水了，但現在入手的優勢也很突出。

美聯儲降息，黃金價格上漲，內地銀行存款利率持續下降，匯率劃算，還能鎖定當前的收益水平。

比等后續產品更劃算，因為誰也不知道下一次調整什么時候來。

對有多元化資產配置需求的人來說，現在還是窗口期。

但我要強調：

不是所有人都適合。

買保險從來不是跟風，得結合自己的資金情況、風險承受能力和長期需求來選。

如果你的養老金缺口有137萬，社保替代率可能降到40%以下，那確實需要提前準備第三支柱。

養老這事，越早想越好。

現在不準備，以后就晚了。

大賀說點心里話

養老規劃這件事，我見過太多人"等一等"，結果錯過了一個又一個窗口期。

怎么買、買哪款、怎么省錢，這里面的門道比你想象的多。