港險保證收益只有0.5%，為什么我說這反而更安全？99%的人被騙了

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年，幫300多個家庭做過養老規劃。

養老這件事，越早越好。

2025年1月1日起，延遲退休正式實施了。

男性退休年齡將逐步延遲到63歲，女性到55-58歲。

更扎心的是，全球養老金儲蓄缺口高達51萬億美元，中國養老金替代率僅45%，遠低于55%的國際警戒線。

你有沒有算過這筆賬——如果只靠社保養老，退休后每個月能拿多少？

夠不夠體面地活著？

別指望靠一條腿走路。

今天這篇文章，我想和你聊聊很多人對港險的一個誤解：保證收益那么低，是不是不安全？

恰恰相反，低保證收益才是港險的安全閥。

同樣是儲蓄險，為何收益差了一倍？

先看一組數據。

港險的保證收益普遍在0.5%-1%之間，加上分紅部分能達到7%+。

內地儲蓄分紅險呢？

保證部分普遍在1.5%-2%，加上分紅部分也只能到**3.4%**左右。

同樣是儲蓄險，同樣是長期持有，收益差了整整一倍。

我給你舉個例子：

同樣投入100萬，按復利計算，20年后港險可能變成315萬，內地險大概只有190萬。

差額125萬，夠在二線城市付個首付了。

很多人看到港險保證收益只有0.5%，第一反應是"這也太低了吧"。

但你有沒有想過，為什么保證收益高的內地險，總收益反而更低？

這背后的邏輯，值得好好說說。

投資范圍之爭：國內債券VS全球資產

收益差距的根本原因，在于錢投到哪里去了。

內地保險資金的投資范圍相對受限，主要集中在國內的債券、存款等穩健型資產，權益類資產投資占比較低。

說白了，就是把錢放在"保險柜"里，安全是安全了，但增值空間有限。

港險完全是另一個玩法。

保司將資金分散配置于美股、歐債、亞太地產等多元資產領域。

不把雞蛋放在同一個籃子里，這是投資的基本常識。

來看一組真實的資產配置數據：

公司債券地區分布：

• 美國82%


• 加拿大3%


• 中國3%


• 英國2%


• 瑞士2%


• 其他8%

股票地區分布：

• 中國26%


• 美國16%


• 印度12%


• 臺灣12%


• 韓國10%


• 其他24%

你看，港險的錢是真的在全球跑。

美股漲了能賺，印度股市起來了也能分一杯羹，歐洲債券穩定收息，亞太地產提供租金回報。

這種分散化投資策略，不僅能有效降低單一市場波動帶來的影響，還能為非保證收益奠定堅實基礎。

現在不準備，老了就晚了。

養老金缺口擺在那里，光靠國內3.4%的收益，跑不贏通脹，更填不上缺口。

保證收益的悖論：高≠安全，低≠風險

這是我最想糾正的一個認知誤區。

很多人覺得保證收益越高越好，越高越安全。

但真相恰恰相反——保證收益低，并非保險公司"摳門"，而是受香港金融市場監管規則和自身經營策略影響。

香港保險業受到嚴格監管。

2024年7月1日，香港保險業風險為本資本制度正式實施，也就是業內說的"償二代"標準。

這套體系要求保險公司保持高資本充足率，確保在各種極端情況下都有足夠資金履行賠付義務。

你有沒有算過這筆賬：高保證收益意味著什么？

意味著保險公司必須嚴格履行剛性兌付義務。

即便投資出現虧損，也需按合同約定支付承諾收益。

這就像你開一家餐廳，承諾每道菜都是米其林標準。

結果食材漲價、廚師跳槽，你還得硬著頭皮按承諾的價格和品質出菜。

長此以往，要么偷工減料，要么關門大吉。

在當下低利率環境下，如果保險公司承諾給投保人高保證收益，但實際投資收益率受限無法達到預期，就會產生利差損。

比如保司設定4%的保證利率，實際只能賺2%，那每一筆保費都要用自有資金填補2%的缺口。

日積月累，這是要命的。

所以港險主動降低保底收益水平，是為了輕裝上陣。

保證收益越低，保險公司越能通過保守投資確保剛性兌付，把更多精力放在博取長期高收益上。

低保證收益實際上是保司為了"絕對安全"而做出的選擇，并不能拿來當做評判風險的指標。

這個邏輯，很多人沒想明白。

非保證收益靠譜嗎？看看歷史兌現數據

說到這里，你可能會問：非保證收益聽起來不錯，但真的能兌現嗎？

會不會是"畫大餅"？

這部分收益并不是"畫大餅"，主要來自于分紅，而分紅的多少和保司的投資收益直接掛鉤。

我們用數據說話。

友邦、永明等具有百年歷史的香港老牌保司，憑借A級以上的高信用評級（穆迪、標普、惠譽等），為非保證收益提供了充分的信譽保障。

以友邦"盈御多元"系列產品為例，分紅實現率和總現金價值比率都是100%達成。

先解釋一下怎么看這個表。

比如2021年顯示100%，意思是2021年買的保單，截止到2024年（第三個保單年度），復歸紅利和終期紅利都完全達到了計劃書上給的預期數字。

再看總現金價值比率。

這個指標相當于**"保底收益+浮動收益"的綜合得分**，是衡量保單即時價值的關鍵。

相比單純看分紅實現率，它具有更強的實際參考意義——因為這才是你退保時真正能拿到手的錢。

盈御多元貨幣計劃2021-2023年總現金價值比率均為100%。

盈御多元貨幣計劃2，2022-2023年保單總現價實現比率同樣100%達成。

盈御多元貨幣計劃3，2023年第一個保單年度總現金價值比率也是100%。

從一代到三代，年年100%兌現。

這不是一兩年的運氣，是持續穩定的表現。

實際收益表現能持續實現計劃書的預期，充分展現了香港儲蓄險非保證收益的可靠性與潛力。

當然，我要說句實話：

雖然從過往數據來看表現不錯，但未來市場充滿不確定性，誰也不能保證分紅一定能達到預期。

不過看過往的數據和投資邏輯，普通人拿到5%左右也沒什么難度。

緩和調整機制：港險獨有的收益穩定器

港險還有一個內地險沒有的"秘密武器"——緩和調整機制。

非保證收益是香港保險的重頭戲，也是它能喊出7%+復利的底氣。

但市場有漲有跌，怎么保證收益相對穩定？

保險公司設有緩和調整機制：

在投資收益表現良好的年份，把其中一部分盈余存儲起來；在市場表現欠佳時，拿出來派發補貼收益。

看這張圖你就明白了。

藍色線是未調整的實際投資收益，波動很大；紅色線是調整后的收益，平滑了很多。

這就像你家有個"蓄水池"。

豐年多存點，荒年拿出來用，旱澇保收。

這種機制能有效平滑投資收益的波動，讓你獲得比較穩定的收益，不用每年提心吊膽看市場臉色。

復利差距：3.4%和7%的20年之后

說了這么多，最后來看看最直觀的——復利曲線。

100年里，6%的復利和2%的復利區別高下立判。

看這張圖：

1塊錢本金，按2%復利算，99年后還是接近0（相對于高利率而言）；按6%復利算，99年后接近350塊。

港險用非保證收益博取長期復利空間，香港儲蓄險的收益優勢在時間的長河里實現復利的爆發。

我給你舉個具體的例子。

以安盛盛利為例，總保費10萬美金，兩年交，年交五萬美金。

10年預期IRR 4.41%，20年IRR 6.06%，長期甚至能到7.21%，遠高于同類產品。

20年本金翻3倍，現金總回報315%。

也就是說，如果投入100萬，20年就能變315萬。

而內地3.4%的產品，同樣100萬，20年大概只有190萬。

差距125萬，這就是復利的力量。

養老這件事，越早越好。

延遲退休已經來了，養老金替代率只有45%，你的養老錢夠嗎？

選擇之前，先問自己三個問題

說了這么多港險的好，但我必須強調：

它并不適合所有人，在投資之前一定要深入了解，權衡利弊，做出最適合自己的投資決策。

在考慮之前，先問自己三個問題：

第一，你的投資期限有多長？

港險是長期產品，前幾年退保會虧損。

如果你的錢三五年內要用，不適合。

第二，你的目標是什么？

是為子女儲備教育金、規劃養老生活，還是進行資產傳承？

目標不同，產品選擇不同。

第三，你能接受非保證收益嗎？

雖然歷史兌現率很好，但畢竟不是剛性承諾。

如果你非要100%確定性，可能需要調整預期。

投資是一場馬拉松，選對賽道才能笑到最后。

大賀說點心里話

港險的低保證收益，不是缺點，是設計。

理解了這一點，你才能真正讀懂港險的價值。

延遲退休時代，養老只能靠自己。

但怎么買、買什么、怎么省錢，這里面的信息差太大了。