港險6.5%收益是"畫餅"？我用3組數據打臉質疑者，最后一組讓我閉嘴了

你好，我是大賀。

北大碩士，深耕港險9年，見過太多人在"要不要買港險"這件事上糾結。

今年3月，安聯發布了《2025年全球養老金報告》，里面有個數據讓我后背發涼：全球養老金缺口約51萬億美元。

與此同時，國新辦今年1月公布的數據顯示，中國60歲以上人口已經突破3億，占總人口22%。

養老這事，早規劃10年和晚規劃10年，差的可不是10年的錢。

所以當有人問我"港險收益6.5%，靠譜嗎"的時候，我決定寫這篇文章，把大家心里的疑慮一個個掰開了說清楚。

港險收益6.5%，聽起來太美好了？

是的，我完全理解你的懷疑。

當內地銀行存款利率跌破2%，當增額終身壽的預定利率從3.5%降到3.0%再到2.5%，突然有人告訴你：香港分紅儲蓄險的長期收益能達到6.5%。

你的第一反應一定是——這不是騙子嗎？

我當年也這么想過。

但從業9年后，我不得不承認：未來一定是分紅險的天下，買分紅險首選香港。

不是因為我賣港險。

而是因為數據不會說謊。

接下來，我會用三組數據回應你心中最大的三個質疑。

如果看完你還覺得港險是"畫餅"，我認輸。

質疑一：分紅只是"畫餅"，能兌現嗎？

這是我被問得最多的問題，也是最核心的問題。

畢竟，保險公司給你演示的收益再高，兌現不了就是一張廢紙。

先看內地分紅險的情況：

受政策影響大，很多產品近年的分紅實現率只有30%-60%。

什么意思？

就是保險公司當初給你演示的分紅收益，實際只能拿到三到六成。

你以為自己買的是"4%收益的理財"，結果到手可能只有1.5%-2%。

再看香港分紅險：

主流保險公司近10年的分紅實現率普遍在90%以上。

不僅如此，香港還有一個內地沒有的機制——分紅平滑機制。

簡單說，就是保險公司會把好年景的超額收益留一部分，用來填補差年景的缺口。

讓你每年拿到的分紅更穩定。

這就像一個"蓄水池"，旱澇保收。

咱們算一筆賬：

假設內地分紅險保證部分1.8%，分紅部分2%（非老七家）。

香港分紅險保證部分0.5%，分紅部分6.5%。

看這張表，你會發現一個驚人的事實：

• 當分紅實現率100%時，香港分紅險收益7%，內地只有3.8%


• 當分紅實現率60%時，香港4.4%，內地3%


• 即使把香港分紅險的實現率打到40%，收益還有3.1%，依然跑贏內地分紅險60%實現率時的表現

換句話說，就算把香港分紅險的實現率打六折，它的收益依然比內地的"滿格表現"還高。

這不是我在吹港險。

這是數學。

香港分紅險預期收益高，核心要看分紅實現率的可持續性。

而過去10年的數據已經證明，香港主流保司的兌現能力是經得起檢驗的。

質疑二：保證收益那么低，萬一分紅歸零呢？

這是第二個常見的擔憂：港險保證收益只有0.5%左右，萬一分紅真的一分錢不給，豈不是血本無歸？

這個擔憂合理。

但我們要看數據，而不是憑感覺。

以**太平洋「世代鑫享」**為例，投保條件：30歲女性，36萬人民幣，5年繳。

先看保證收益部分（最壞情況）：

• 前9年，內地保證收益確實更高


• 但從第10年開始，「世代鑫享」的保證收益就實現反超


• 第30年時，「世代鑫享」的保證收益比內地產品高出近50萬元

長期來看，「世代鑫享」保證部分的復利最高能做到2%。

而內地產品的保證部分復利最高只有1.37%。

也就是說，即使在最極端的情況下——分紅完全歸零——港險的保證收益依然不輸內地產品。

這就是"底線思維"：最壞的情況不比別人差，正常情況遠比別人好。

犧牲0.5%的保證收益，換取1-1.3%的預期收益。

這筆賬怎么算都是劃算的。

質疑三：憑什么港險能做到這么高？

很多人覺得港險收益高得"不真實"，背后一定有貓膩。

其實沒有貓膩。

只有兩個字：投資。

內地保險的投資策略：

大部分資金投向固定收益類資產，如國債、企業債等。

穩是真的穩。

但收益天花板也是真的低。

香港保險的投資策略：

香港作為國際金融中心，保險公司能夠投資全球多個市場。

包括股票、債券、房地產等多種資產類別。

以某頭部港險公司的債券組合為例：

• 政府債券總規模879億美元，覆蓋中國大陸（45%）、泰國（18%）、美國（11%）等多個市場


• 政府機構債券總規模144億美元，平均評級A+

這意味著什么？

投資者可以通過港險間接參與全球資產配置。

享受美元資產的穩定性和增值潛力。

而內地保險呢？

雖然"引導中長期資金入市"的政策在松綁，但大多數險資還是配置大盤藍籌、ETF。

在操作自由度、資產全球化配置方面，與香港相比還存在巨大鴻溝。

所以在這樣的先天差距下，內地險想追上港險的收益非常難。

這不是誰好誰壞的問題。

是游戲規則不同。

疑慮消除后，來看真實收益差距

現在，咱們算一筆真正的養老賬。

同樣的投保條件：30歲女性，36萬人民幣，5年繳。

對比**太平洋「世代鑫享」**和內地新產品的預期收益：

• 第10年，「世代鑫享」比內地產品高出9.3萬元


• 第20年，高出85萬元


• 第30年，高出201萬元

201萬什么概念？

在很多二三線城市，這就是一套房的首付。

長期來看，「世代鑫享」預期復利最高能做到5%。

而內地新產品的預期復利只有3.28%。

別小看這1.7%的差距。

現在的1塊錢，30年后值多少？

按5%復利算，1塊錢變4.3塊。

按3.28%復利算，1塊錢只能變2.6塊。

投入同樣的錢，30年后差距就是一套房的首付。

養老金缺口，可能比你想的大得多。

而這個缺口，是可以靠"選對工具"來填補的。

適合你嗎？三類人群對號入座

說了這么多，港險真的適合所有人嗎？

當然不是。

香港分紅險與內地分紅險，沒有絕對的優劣之分，只有是否匹配需求之別。

內地儲蓄險：

• 側重"保障+穩健理財"


• 收益確定性強


• 適合追求安全、打算長期持有、以人民幣為基礎資產的投資者

香港儲蓄險：

• 偏向"資產配置+迷你信托"


• 保證收益低但潛在回報更高


• 支持多幣種靈活轉換


• 適合能承受一定波動、希望分散風險、追求更高收益的投資者

如果你決定配置港險，怎么選產品？

結合保險公司的表現來看：

• 求穩的，可以考慮友邦的產品


• 想要穩中求進的，可以選宏利和安盛的產品，收益表現很不錯，穩定性也不用擔心


• 想要做提領打算、看重靈活理財的，永明的產品不容錯過

別等退休了才發現錢不夠花。

養老規劃這件事，越早開始，復利的威力越大。

大賀說點心里話

今天聊了這么多數據和產品，但我知道，真正讓你猶豫的可能不是"港險好不好"，而是"怎么買才不踩坑"。

這里面的信息差，可能比你想象的大。