保誠信守明天升級：25年IRR 6.35%全港第一，但這3個風險沒人告訴你

你好，我是大賀。

先潑盆冷水——保誠是全港唯一一家回撤過分紅的保司。

這句話不是我編的，是寫在保誠的歷史里的。

而這次信守明天升級后，收益提升100%來自波動最大的終期紅利。

所以今天這篇文章，我不打算吹它有多好，而是要幫你搞清楚一件事：這款25年復利IRR 6.35%全港第一的產品，你能接受分紅打8折嗎？

買之前想清楚這幾點，比什么都重要。

升級背景：從默默無聞到市場焦點

我跟你說實話，老版本的信守明天在當前市場幾乎可以用默默無聞來形容。

在友邦環宇盈活、永明星河尊享II這些產品打得火熱的時候，保誠的王牌儲蓄險卻像個小透明。

很少有人主動提起。

直到8月18日，保誠憋了個大招——信守明天升級了。

升級后的數據確實亮眼：

• 第28年總內部回報率達6.5%


• 第25年收益達總保費的4.13倍

保誠官方宣傳的口號是"市場最快達到6.5%"。

這話對不對？

我們后面會驗證。

但至少從數據上看，這次升級確實讓信守明天從"小透明"變成了"焦點產品"。

問題是，收益提升的代價是什么？

這才是今天要重點聊的。

收益拆解：保證不變，預期飆升

升級后的信守明天依舊支持3年交和5年交兩種繳費方式。

我把升級前后的數據拉出來對比，結論很明確：5年交全面碾壓3年交。

5年交：預期收益提前17年達到6.5%

先看保證部分——完全沒變。

18年保證回本，長期持有保證復利回報0.32%，市場中游水準。

說白了，保誠這次升級壓根沒動保證收益。

該多少還是多少。

變化全在預期收益上。

升級前，5年交要等到第45年才能達到6.5%的復利IRR。

升級后，第28年就能達到，整整提前了17年。

這個提升幅度是相當夸張的。

你想想，原來要等到你65歲才能拿到的收益，現在48歲就能拿到。

差了快一代人。

3年交：提升幅度大，但絕對收益低

3年交的保證部分同樣沒變。

18年保證回本，長期持有保證復利回報0.45%。

預期收益這塊，達到6.5%的時間從原來的48年提升至43年，只提前了5年。

如果單看提升幅度，3年交的進步確實更大。

但別被數據騙了——如果你把3年交和5年交的預期收益放在一起比，5年交在每一個時間節點都更高。

所以結論很簡單：選擇5年交的性價比是要高于3年交的。

除非你真的只能拿出3年的保費，否則沒必要選3年交。

為什么保證收益不動，只動預期收益？

這個問題很關鍵，后面講風險的時候會詳細說。

先記住一個結論：

保證收益是保司必須兌現的。

預期收益是"如果投資順利"才能拿到的。

保誠這次只提升預期、不動保證，本質上是把風險留給了客戶。

橫向對比：25年IRR 6.35%全港第一

光看自己升級多少沒意義。

關鍵要看在市場上能排第幾。

我把目前主流的儲蓄分紅險都拉出來對比，結論可能和你想的不太一樣。

含宏摯傳承、啟航創富的完整排名

先看完整版對比，包含宏利的宏摯傳承和富衛的啟航創富卓越版：

乍一看，信守明天的收益似乎只有23~26年能做到市場第一。

前期完全打不過收益逆天的宏摯傳承和啟航創富卓越版。

這倒是和保誠官方宣傳一致：第25年預期復利回報6.35%全市場最高，收益是本金的4.13倍。

但問題是，宏摯傳承和啟航創富是什么產品？

它們的收益確實高，但風險也高，而且有各種限制條件。

如果你是追求穩健的普通投資者，這兩款產品未必適合你。

剔除高風險產品后的排名

如果我們把宏摯傳承、啟航創富剔除，看剩下這些"正常"產品的對比：

畫面就完全不一樣了——保單14~26年，這13年信守明天綜合市場第一。

緊接著28年收益達到上限6.5%，整體表現相當優秀。

升級后的信守明天不再是默默無聞了。

至少在收益這個維度上，確實有了和一線產品掰手腕的資本。

三款"最快達6.5%"產品對比

既然保誠主打的賣點是"最快達到6.5%"，那我們就把3款最快達到6.5%的產品拉出來單獨比：

• 友邦環宇盈活：30年達6.5%


• 保誠信守明天：28年達6.5%


• 安達傳承首創V-豐成：27年達6.5%

結論是：

• 前13年，優勢在環宇盈活


• 14~26年，優勢在信守明天，和環宇相差不大


• 27~29年，優勢在傳承首創V-豐成

整體看下來，信守明天幾乎和環宇盈活打了個平手。

最強的時間點是在保單25年左右，市場第一。

所以保誠說"市場最快達6.5%"其實不太準確。

因為前面還有安達的傳承首創V-豐成是27年達到。

但如果說"25年收益全市場最高"，這個確實沒毛病。

就收益來說，我認為信守明天的升級至少是有吸引力的，是比較成功的。

順便說一句，2025年7月1日起，香港保監局對分紅險演示利率限高——非港元產品上限6.5%，港元產品上限6.0%。

監管限高說明行業也意識到預期收益過高的風險。

投保人需理性看待演示收益。

提領實測：不適合早提，但晚提稱王

靜態收益只是一方面。

很多人買儲蓄險是為了養老或者給孩子做教育金，需要定期提領。

所以接下來看動態收益，也就是提領競爭力。

566提領方案：信守明天不扛打

業內有個經典的測試方案叫"566提領密碼"——5年交，第6年起每年提領總保費的6%，一直提到終身。

以總保費30萬美金為例，第6年起每年提領1.8萬美金：

結果有點扎心——信守明天很難打得過永明星河尊享II這種超強提領產品。

具體數據：

保單第10/20/30/40年，信守明天分別剩余28/32/60/92萬美金。

星河尊享分別剩余29/42/69/106萬美金。

差距最大的是第40年，星河尊享比信守明天多了14萬美金。

為什么預期收益漲了，提領還是不行？

這個坑很多人踩過，我來解釋一下。

問題出在復歸紅利上。

我詳細對比了升級前后的計劃書：

發現了嗎？

復歸紅利完全沒動，保證金額也沒動，提升的就只有終期紅利。

這意味著什么？

復歸紅利是"派發即保證"的，一旦派發就不會減少。

終期紅利是"波動的"，只有在退?；蛏砉蕰r才能拿到，中途提領是拿不到的。

所以當你提領的時候，能用的只有保證金額+復歸紅利。

終期紅利再高也沒用。

來看各產品的復歸紅利占比對比：

信守明天復歸紅利占比13.25%，只比不擅長提領的環宇盈活（8.00%）高一點。

但遠遠落后于星河尊享II（22.76%）、盈聚天下（24.03%）這樣的強提領產品。

所以結論很清楚：信守明天不適合566這種早提領方案。

晚提領方案：信守明天稱王

但這不能一棒子打死，說信守明天就是弱提領產品。

我又測算了晚提領的情況：

5-15-12方案（第15年起每年提取總保費12%）：

5-20-16方案（第20年起每年提取總保費16%）：

結果讓人意外——信守明天非常適合晚提領！

在上面兩個方案中，保單23~29年都是市場第一。

比如5-15-12方案中，保單第25年，信守明天剩余69.75萬美金，星河尊享II是66萬美金，多近3萬美金。

30年后和星河尊享II等一眾強提領產品剩余金額相同。

所以對信守明天的提領能力可以這么定性：不適合早提領，但非常適合晚提領。

如果你買保險是為了給孩子做教育金，需要第6年就開始提領，那信守明天不適合你。

但如果是為了自己養老，計劃15年、20年后再開始提領，那信守明天反而是很好的選擇。

保單功能：自主入息+真多元貨幣

這次升級是針對收益的，保單功能沒有變化。

但有幾個功能值得單獨拿出來說。

自主入息：被同行瘋狂抄襲的功能

大白話解釋就是，自主選擇保單價值的提取方式。

怎么提取、啥時候提取、提多少、提給誰，明明白白自主設定。

既可以一筆過提取，也可以設置自動定期提取。

重點是受益人的設置非常靈活——除了常規的家屬親人、法定監護人，還可以指定雇員、生意合伙人，甚至是慈善機構這些非親屬關系、非血緣關系的人和機構。

這個功能被同行瘋狂抄襲，說明確實好用。

真多元貨幣轉換：不縮水、不變權益

信守明天支持6種保單幣種：美元、港元、人民幣、澳元、加元、英鎊。

第3年起可以轉換貨幣。

但我要提醒你一個事實：多元貨幣轉換功能是個新玩意，不同幣種之間轉換并沒有那么絲滑，隱含的摩擦成本可能超出你的預期。

如果你看過某些產品的小冊子，會發現條款這么寫：

總結來說就是：

①收益會變

②保單會轉換成新的計劃，權益條款都可能會變

舉個例子：

你手上有一張美元保單，因移民、求學等需求要轉換成加幣保單。

新保單原有的現金價值可能會莫名其妙的縮水，預期總收益也會降低，比如從7%降低到6%。

還有可能原來的無限變更受保人等功能都會失去，因為你這份保單已經變成了加拿大本土的保單計劃。

這不是少數公司的問題，很少有多元貨幣產品能避免轉換的摩擦成本。

而信守明天不同于其他產品，承諾了轉換貨幣后保單功能不變、已有現金價值不會縮水：

這是和永明同款的"真多元貨幣轉換"，在目前的市場上算是稀缺功能。

順便說一句，2025年初人民幣兌美元跌破7.3關口，全年波動區間預計在6.9-7.5之間。

買美元保單要考慮匯率風險。

如果人民幣升值，美元保單收益可能被稀釋。

多元貨幣轉換功能在這種環境下就顯得更有價值了。

風險提示：一次激進的升級

前面說了那么多優點，現在該潑冷水了。

我在標題里就說了，這是"一次激進的升級"。

為什么這么說？

風險一：收益提升100%來自終期紅利

我一直跟大家說，保單的確定性是由100%確定的保證金額，和派發即保證的復歸紅利體現的。

而這次信守明天的收益提升，全部來源于波動最大的終期紅利。

雖然收益是更高了不假。

但不確定性也相應提高了。

打個比方：

原來你的收益是"保證拿到的5塊+可能拿到的5塊"。

現在變成了"保證拿到的5塊+可能拿到的8塊"。

看起來總數多了，但那多出來的3塊是"可能"，不是"一定"。

風險二：固定70%股權投資，波動更大

信守明天的投資策略是：權益類占比固定70%，固收類占比固定30%。

注意這個"固定"——很多其他產品是可以根據市場情況靈活調整股債比例的。

市場不好的時候多配點債券避險。

但信守明天不行，不管市場好壞，都是70%股票。

相比其他可以靈活調整股債比例的產品，信守明天的波動會更大。

風險三：保誠不采用分紅平滑機制

大多數保險公司都采用分紅平滑機制——賺多了不全分，留一部分；賺少了也不全扣，用之前留的補一補。

這樣客戶每年拿到的分紅比較穩定。

但保誠不這么干。

保誠的做法是客觀反映市場波動，多賺了就多分，少賺了就少分。

結果就是分紅波動比有平滑機制的公司要稍大。

更要命的是那段"黑歷史"：保誠是全港唯一一家回撤過分紅的保司。

說好聽點，這是忠實反映市場波動。

說不好聽點，就是投資失利，把虧損轉嫁給了客戶。

買之前想清楚這幾點

所以對于想買保誠產品的小伙伴，我給幾點建議：

1. 
   

   做好預期管理。信守明天適合能接受分紅有較高波動的朋友。市場好的時候能收獲超額收益，市場不好的時候分紅也可能打個8折。

   
   


2. 
   

   算一筆賬。保誠有相對較高的波動性，同時也支付了相應的溢價——信守明天的收益足夠高，即便它的分紅實現率打了8折，我們依舊是賺的。

   
   


3. 
   

   不必糾結。如果你覺得信守明天和你期待的理財效果不匹配，市場上也有其他產品可以選擇。你大可以選擇收益和保誠差不多的環宇盈活，友邦的穩健，對未來幾十年的血壓也很友好。

   
   

總結：適合誰？不適合誰？

最后做個總結。

信守明天適合這類人：

• 能接受分紅有較高波動


• 追求長期收益最大化（25年左右達到峰值）


• 不需要早期提領，計劃15年以后再開始用錢


• 看好保誠的品牌和投資能力


• 有多幣種配置需求，看重"真多元貨幣轉換"功能

信守明天不適合這類人：

• 風險偏好保守，希望收益穩定可預期


• 需要早期提領（比如第6年就開始取錢做教育金）


• 對保誠的歷史"黑點"比較介意


• 希望保險公司幫你做分紅平滑

我的態度是：不吹不黑，看數據說話。

信守明天升級后確實有了和一線產品競爭的實力，25年IRR 6.35%全港第一不是吹的。

但這次升級的代價是不確定性提高了，你需要承擔更多的波動風險。

保誠實在是被某些自媒體黑得太慘了。

縱使有一些是為了黑而黑，但從客觀的角度來說，我也不能對保誠的過去避之不談。

我們的目標是選對公司，選對產品。

至于保誠和信守明天適不適合你，看完這篇文章，相信你心里已經有答案了。

大賀說點心里話

產品分析到這就結束了，但買保險這件事還沒完。

選對產品只是第一步，怎么買、找誰買、能省多少錢，這里面的信息差可能比產品本身更重要。