港險保證收益只有0.5%，為什么我反而勸你放心買？99%的人不知道的安全邏輯

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近后臺收到太多類似的問題：

"大賀，港險保證收益才0.5%-1%，內地儲蓄險保證部分都有1.5%-2%，這也太低了吧？是不是不靠譜？"

今天咱們用圖表說話，把這個問題徹底講透。

一張圖看懂港險收益結構

先看一組核心數據：

港險：保證收益0.5%-1%，加上分紅部分能達到7%+

內地儲蓄分紅險：保證部分1.5%-2%，加上分紅部分也只能到3.4%左右

看到這組數據，你可能會覺得奇怪：

保證收益低了一半多，總收益反而翻倍？

這就是港險的底層邏輯——用低保證收益換取高非保證收益的空間。

再看看當下的大環境：

2025年5月20日，工農中建交郵六大行集體下調存款利率，三年期降至1.25%，五年期降至1.3%，五年期大額存單直接下架了。

銀行理財也不樂觀，2025年2月固收類理財產品年化收益率降至0.82%-0.95%，現金管理類產品收益中樞已經跌到**1.4%**左右。

在這個背景下，港險**7%+**的長期復利，數據差距一目了然。

2024年7月：香港保險業監管升級

很多人擔心保證收益低不安全，這張表格很關鍵——

2024年7月1日，香港保險業風險為本資本制度正式實施。

這是什么概念？

香港保險業受到嚴格監管，執行的是"償二代"標準（香港保險業第二代償付能力監管體系）。

這套體系要求保險公司保持高資本充足率，確保在極端情況下有足夠資金履行賠付義務。

說白了，監管層的邏輯是：

你承諾得越多，準備金就得越厚。

如果保司承諾高保證收益，就必須嚴格履行剛性兌付義務——即便投資出現虧損，也得按合同約定支付。

這對保司的投資能力和資金穩定性形成雙重考驗。

在低利率環境下，如果保司承諾4%保證利率，但實際投資只能拿到2%，每一筆保費都要用自有資金填補**2%**的缺口。

長期積累下來，財務壓力巨大，甚至可能導致經營風險。

所以，低保證收益實際上是保司為了"絕對安全"而做出的選擇，并不能拿來當做評判風險的指標。

數據不會騙人：

保證得越少，兌付壓力越小，保司才能輕裝上陣，專注于實現長期收益最大化。

投資組合透視：錢都投到了哪里？

既然非保證收益是大頭，那保司的錢到底投到哪了？

咱們用圖表說話：

這張圖信息量很大，我給你拆解一下：

公司債券地區分布：

• 美國82%


• 加拿大3%


• 中國3%


• 英國2%


• 瑞士2%


• 其他8%

公司債券行業分布：

• 金融21%


• 消費19%


• 醫療12%


• 工業12%


• 資訊科技10%


• 其他26%

股票地區分布：

• 中國26%


• 美國16%


• 印度12%


• 臺灣12%


• 韓國10%


• 其他24%

看出門道沒？

保司將資金分散配置于美股、歐債、亞太地產等多元資產領域，真正做到了"不把雞蛋放在同一個籃子里"。

債券端以美國為主（82%），追求穩健；股票端則在亞太市場廣泛布局，中國、印度、臺灣、韓國都有配置，博取增長空間。

這種分散化投資策略不僅能有效降低單一市場波動帶來的影響，還能為非保證收益奠定堅實基礎。

內地保險資金投資范圍相對受限，主要集中在國內債券、存款等穩健型資產，權益類資產投資占比較低——這也是為什么內地產品收益上限很難突破3.5%。

緩和調整機制：如何熨平收益波動？

你可能會問：

全球配置聽起來不錯，但市場有漲有跌，收益波動怎么辦？

別看廣告看療效，保司早就想好了對策——

這張圖展示的是"緩和調整機制"。

看兩條線：

• 藍色線（未調整）：隨市場波動起伏明顯


• 紅色線（已調整）：走勢平滑，穩步上升

保險公司設有緩和調整機制，在投資收益表現良好的年份存儲盈余，市場表現欠佳時拿出來派發補貼收益。

說白了，就是"豐年存糧，荒年取用"。

這種機制能有效平滑投資收益的波動，讓你獲得比較穩定的收益，不用跟著市場坐過山車。

非保證收益是香港保險的重頭戲，也是它能喊出**7%+**復利的底氣。

這部分收益并不是"畫大餅"，而是有全球化投資布局和緩和調整機制雙重保障。

分紅實現率實測：友邦盈御系列全記錄

說得再好聽，最終還是要看實際兌現。

這幾張表格很關鍵，是友邦"盈御多元"系列的分紅實現率和總現金價值比率記錄。

先看分紅實現率：

盈御多元貨幣計劃2021年第三個保單年度，復歸紅利和終期紅利分紅實現率均為100%。

怎么看這張表？

2021年顯示100%，意思是2021年買的保單，截止到2024年（第三個保單年度），復歸紅利和終期紅利都完全達到了計劃書上給的預期數字。

再看總現金價值比率，這個指標更重要：

盈御多元貨幣計劃2021-2023年總現金價值比率均為100%。

總現金價值比率相當于"保底收益+浮動收益"的綜合得分，是衡量保單即時價值的關鍵。

它反映的是退保時能拿到手的錢，與計劃書演示的比值。

相比單純看分紅實現率，總現金價值比率具有更強的實際參考意義。

再看升級版產品：

盈御多元貨幣計劃2，2022-2023年保單總現價實現比率**100%**達成。

盈御多元貨幣計劃3，2023年第一個保單年度總現金價值比率100%。

友邦"盈御多元"系列產品，分紅實現率和總現金價值比率都是**100%**達成。

從盈御1代到3代，以及2025年新品活享儲蓄，實際收益表現能持續實現計劃書的預期，充分展現了香港儲蓄險非保證收益的可靠性與潛力。

友邦、永明等具有百年歷史的香港老牌保司，憑借A級以上的高信用評級（穆迪、標普、惠譽等），為非保證收益提供了充分的信譽保障。

數據不會騙人，100%就是100%。

復利曲線：2%、4%、6%的百年之爭

把賬算清楚再做決定。

我畫了一張復利曲線圖，100年里，**6%的復利和2%**的復利區別高下立判：

三條線的差距觸目驚心：

• 2%復利（藍色）：99年后幾乎還是趴在地上


• 4%復利（橙色）：99年后約為50倍


• 6%復利（綠色）：99年后接近350倍

前50年差距還不明顯，但50年后，**6%**復利開始指數級加速，把其他兩條線遠遠甩開。

這就是復利效應的威力——時間越長，差距越大。

再看具體產品收益演示：

以安盛盛利為例，總保費10萬美金，兩年交，年交5萬美金：

• 10年預期IRR：4.41%


• 20年預期IRR：6.06%


• 長期IRR：7.21%

20年本金翻3倍，現金總回報315%。

也就是說，如果投入100萬，20年就能變315萬。

對比一下當下的銀行存款利率（三年期1.25%、五年期1.3%）和理財產品收益（年化0.82%-0.95%），這個差距是不是更直觀了？

雖然從過往數據來看，一些保司的分紅實現率表現不錯，但未來市場充滿不確定性，誰也不能保證分紅一定能達到預期。

但看了友邦盈御系列的實測數據，普通人拿到**5%**左右也沒什么難度。

結論與風險提示

把今天的核心發現總結一下：

1. 低保證收益≠不安全，而是保司為了"絕對安全"主動做出的選擇


2. 監管背書：2024年7月香港保險業風險為本資本制度正式實施，償二代標準確保保司資本充足


3. 全球化投資：債券以美國為主（82%），股票在亞太廣泛布局，分散風險


4. 緩和調整機制：豐年存糧，荒年取用，平滑收益波動


5. 實測數據：友邦盈御系列分紅實現率和總現金價值比率均為100%

香港儲蓄險保證收益雖然低，但并不等同于不安全，它有著自己獨特的投資邏輯和風險收益特征。

但我必須提醒你：

它并不適合所有人。

在投資之前一定要深入了解，權衡利弊，做出最適合自己的投資決策。

如果你正在考慮投資香港儲蓄險，一定要明確自己的需求——是為了子女儲備教育金、規劃養老生活，還是進行資產傳承？

投資期限的長短、資金流動性等都是要納入考量的關鍵因素。

另外，安盛盛利將會在5.31日下架，想上車的得抓緊時間了。

大賀說點心里話

今天用了這么多圖表，就是想讓你看清楚港險收益的底層邏輯。

但說實話，光看懂還不夠——怎么買、在哪買、能省多少錢，這里面的信息差更關鍵。