友邦環宇盈活：30年收益差81萬美金，這個「坑」99%的人沒看懂

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

今天拆一份讓我眼前一亮的計劃書——友邦「環宇盈活」，25萬美金5年繳。

為什么說眼前一亮？

因為翻到收益對比那頁時，我愣了一下：同樣一份保單，30年后樂觀收益146萬美金，悲觀收益65萬美金。

差了81萬美金。

這個數字背后藏著什么？今天咱們一層層拆。

退保收益差81萬？先看這張對比圖

先別急著下結論，咱們直接上數據。

這是計劃書里的樂觀/悲觀收益對比表，我挑幾個關鍵節點：

• 第10年：樂觀39.3萬 vs 悲觀27.4萬，差12萬


• 第20年：樂觀77.9萬 vs 悲觀42.2萬，差35萬


• 第30年：樂觀146.3萬 vs 悲觀65萬，差81萬

看出規律沒？

時間越久，樂觀和悲觀的收益差距就越大。10年差12萬，20年差35萬，30年直接拉開到81萬。

這不是友邦一家的問題，幾乎所有港險產品都有這個特點。

問題來了：為什么會差這么多？

為什么會差這么多？復利的「雙刃劍」

說白了就是這么回事——復利。

很多人知道復利是「利滾利」，但真正理解它威力的不多。

港險收益是復利計算的，這意味著每年的收益率差一點點，幾十年滾下來，結果天差地別。

這張圖很直觀：1塊錢本金，年利率2%、4%、6%，30年后分別變成1.8元、3.2元、5.7元。

看起來每年只差2個百分點，30年后差了好幾倍。

一點回報差異看起來可能沒什么，幾十年滾下來差的就多了。

那樂觀收益和悲觀收益到底是什么？

其實就是保司給我們預設的收益區間，讓我們心里有個數。樂觀是理想市場條件，悲觀是投資一般的假設。

真實情況大概率落在中間，也就是計劃書里的「標準情景」。

收益結構揭秘：保證+復歸+終期

別被表面嚇到，咱們一層層拆。

友邦環宇盈活是一款英式分紅產品，收益結構由三部分組成：保證金額+復歸分紅+終期分紅。

保證部分：這是保險公司必須給到的最低金額，不管未來投資環境多差，只要保單有效，這筆錢就是實打實的。

可以理解成保底。

復歸紅利：類似公司發給你的工資，每年派發，發給后不會再減少。

這部分占比越高，產品波動越小，提領時更穩。

終期紅利：只有在退保或理賠時才一次性派發，平時不累積到現金價值里。

這是給保單博取高收益的進攻型前鋒，占比越高，產品波動越大。

港險非保證占比高，占大頭，這是高收益的來源。

但港險高收益背后的不確定性讓人又愛又恨——收益高是因為分紅占比大，波動大也是因為分紅占比大。

這就是81萬差距的結構性原因：終期分紅這個「前鋒」，在樂觀市場和悲觀市場里的表現，差距巨大。

那預期收益能信嗎？看分紅實現率

計劃書不會騙人，但你得會看。

港險計劃書里的收益演示，并不是保證都能拿到的，實際能拿多少還得看保險公司的真實投資水平。

這就引出一個關鍵指標：分紅實現率。

簡單說，分紅實現率就是計劃書預期收益和實際收益的比值。

100%意味著說到做到，低于100%就是打折兌現。

分紅實現率高，長期收益就越高；分紅實現率低，長期收益也會相應減少。

香港保險業監管局有個官方網站，列出了各家保險公司的分紅實現率披露鏈接，這是公開透明的。

友邦保險公布了旗下2024年產品的分紅數據，共75款分紅產品，62款產品公布了分紅數據，最高分紅率達169%。

但需要注意，過去的分紅實現率不能完全代表未來。

看分紅實現率，重點關注標準情況下的收益演示就可以了，因為它和實際情況是最貼近的。

回到這份計劃書：25萬美金能變多少？

聊完底層邏輯，咱們回到這份計劃書本身。

基本信息：總保費25萬美金，分五年繳費，每年繳納5萬美金。

投保人是0歲男性，保障年期終身。

關鍵時間節點（標準情景）：

• 第7年：預期回本


• 第10年：預期總收益32.8萬美金，復利IRR 3.47%


• 第18年：保證回本


• 第20年：預期總收益67.6萬美金，復利IRR 5.67%


• 第30年：預期總收益146.3萬美金，復利IRR達到收益天花板6.5%

時間越長，退保收益越高，而且越往后，增長幅度會越大。

對比現在銀行1年期定存**0.95%**的利率，**6.5%**的長期復利確實有吸引力。

但別忘了：前5年退保是虧的

這個「坑」必須說清楚。

繳費期間退?；径际翘澋模驗楸吻捌跁鄢跏假M用、管理費等，扣完剩下的才是退保能拿的。

• 第1年：交了5萬，退保收益連已交保費的**1%**都拿不到


• 第3年：已交15萬，退保收益約2.5萬多美金


• 第5年：交完25萬，退保收益追不上總保費，仍有損失

保單前期退保會虧損，這基本已經是行業常態，因為成本都扣在前面了。

所以買港險之前，一定要確認這筆錢是長期不用的閑錢。

總結：看懂計劃書，才能做對選擇

81萬的差距，不是「坑」，而是復利的兩面性。

理解了收益結構、分紅實現率、流動性約束，這份計劃書就沒那么神秘了。

一款港險產品沒有絕對的好與壞，還得看適不適合自己的需求。

希望這些拆解能幫大家建立起一個簡單的框架，以后再遇到類似的計劃書，也能更從容地找到適合自己的選擇。

過去的分紅實現率不能完全代表未來，考量港險產品預期收益時需要綜合多方面因素。

大賀說點心里話

看懂計劃書只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，里面的門道更多。

同樣的產品，渠道不同，首年保費能差出好幾萬。