國壽傲瓏盛世：這產品真的不驚艷，但我為什么還是把它列進推薦名單？

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

今天聊一款讓我糾結了很久的產品——國壽「傲瓏盛世」。

先說結論：這產品說實話，單看收益真沒讓我驚艷。

但研究完之后，我還是把它放進了推薦名單。

為什么？往下看。

開門見山：這款產品確實不驚艷

我跟你講真的，國壽這次的操作讓我有點意外。

之前國壽的王牌產品傲瓏創富，是市面上非常稀缺的美式分紅產品。

美式分紅的好處是什么？

每年派發的是現金紅利，這筆錢是純利息，你拿走不會影響保證部分的金額。換句話說，提領的時候心里踏實。

結果傲瓏盛世直接拋棄了這個特色，轉頭加入了英式分紅的賽道。

紅利結構變成了復歸+終期紅利，跟市面上大部分英式分紅產品一樣。

問題來了：提取之后，在一定程度上會傷害本金。

數據擺在這，以255提取方案來看：

可以很直觀地看到，傲瓏盛世的保證金額一直在下降，而且低于本金。

反觀傲瓏創富，保證金額在后期是一直高于本金的。

所以我說，傲瓏盛世加入英式分紅賽道想卷收益，但說實話，沒卷出太多名堂。

收益對比：不是最強，但差距有限

既然選擇了英式分紅這條路，那收益表現如何？

先看靜態收益。

傲瓏盛世只支持兩年繳費，對比市場上所有1/2/3年繳費產品：

10年IRR 4.01%，中規中矩，不算出彩。

20年到40年的IRR處于第一梯隊，但跟其他比較能打的產品，上下差距也就零點幾。

再看提取后的動態收益。

以國壽常用的255提領密碼舉例——2年交，每年交5萬美金，第5年開始每年領取5000美金。

國壽海外對比市面上其它比較適合提領的產品，前中后期都不算最有優勢的。

領到保單第10年，剩余現金價值和表現最好的啟航創富卓越班相比，差距約5000美金。

領到保單第30年，和表現比較好的永明萬年青星河尊享2相比，差距約2萬美金。

但話說回來，跟優秀產品之間的差距也不算大。

幾千幾萬美金的差距，放在30年的時間維度里，真的沒那么夸張。

紅利結構的劣勢與巧妙化解

收益差距的背后，其實跟紅利結構有很大關系。

先給大家科普一下：

英式分紅的保單結構一般是保證金額+復歸紅利+終期紅利。

如果從保單里提取，通常優先從復歸紅利里取，因為這樣不會影響保單的名義金額。

等復歸紅利取完了，再按比例從保證金額和終期紅利里取，這時候相當于部分退保，會直接影響保單的名義金額，對未來增值產生比較大的影響。

所以結論是：復歸紅利占比越高，就越適合提領。

那傲瓏盛世的復歸紅利占比如何？

以2年繳、年繳10萬美金做測算：

第10年復歸紅利4.2萬，總收益29萬，復歸占比14%。

第30年復歸紅利8.9萬，總收益124萬，復歸占比7.1%。

對比永明星河尊享2：

同樣的繳費方式，第10年復歸紅利4.7萬，占比16%。

第30年復歸紅利15.4萬，占比12.5%。

兩款產品總收益差距不大，甚至到第30年傲瓏盛世還高一點。

但復歸紅利占比卻更低，這就導致如果從前期開始提領，傲瓏盛世相比別的產品不占優勢。

不過，我仔細研究了國壽的計劃書，發現了一個有意思的細節。

國壽在提領時，沒有只提領復歸賬戶，而是同時提領復歸+終期賬戶。

這樣一來，復歸賬戶消耗得更慢，保單更晚才會動用到保證賬戶，降低了對后期增值速度的影響。

雖然紅利結構上不占優勢，但這個產品用了這個巧妙的方式化解了這一點，讓影響變得沒那么大。

功能升級：有亮點也有雞肋

除了收益，這次傲瓏盛世在功能上也做了升級。

第一個是保單暫托人功能，這個我覺得非常實用。

舉個例子：

媽媽給孩子買了一份傲瓏盛世，把小姨設為保單暫托人。

萬一孩子還沒成年，媽媽不幸去世了，小姨就可以代為監管這張保單。

但關鍵是，暫托人的權限有限——只能交保費、改通訊資料，沒辦法變更投保人、受保人、受益人，也不能提取保單價值。

等孩子成年后，保單權益才會轉移給孩子。

這跟「后備持有人」完全不同。

如果小姨是后備持有人，媽媽去世后她會直接成為保單持有人，可以行使所有權益，包括更改受保人、提取現金價值。

未成年孩子作為受保人的權益，反而得不到最大保障。

第二個是年金轉化功能。

說實話，這個有點雞肋。

它的意思是受保人滿65歲后，可以把保單全數退保，轉換成10年期或20年期年金。

問題在于：既要全數退保，而且不是終身年金，應用場景相當有限。

跟萬通富饒千秋那種真正的年金轉換功能，完全不是一回事。

但是，選港險不只是選產品

說到這里，你可能會問：既然產品這么一般，為什么還推薦？

別被忽悠了，選港險真的不只是看產品收益那幾個數字。

2025年5月，六大行同步下調存款利率，1年期定存降到0.95%，5年期才1.3%。

10萬塊存5年，利息從7750元降到6500元。

銀行利率跌破1%，這個趨勢還會繼續。

與此同時，信托暴雷的余波還沒平息。

中融信托部分產品累計兌付才86.54%，本金都拿不回來。

在這個背景下，港險真正的價值是什么？

我跟你講真的，港險的用途其實就兩點：

第一，美元資產的對沖。

中美對抗是避不開的世界格局，我們不能只賭一方。

第二，在保本的前提下做全球優質資產投資。

目前在國內想找優質資產投資確實比較難。

所以你可以把香港保司當作你做全球投資的專業助理——專業團隊管理你的錢，保本，有更高的預期收益，這就足夠了。

如果你太看重收益演示那幾個數字，就偏離了港險真正的用途。

把它當作一個保本的、全球投資的混合基金來看，才更符合港險的真正定位。

傲瓏盛世20年到40年的IRR處于第一梯隊，40年IRR達到封頂6.5%。

這個收益放在低利率時代，已經相當可觀了。

但更重要的是：挑選港險時，除了看產品收益，真正要挑的是基金經理——也就是保險公司。

幾千幾萬的預期收益差距，可能后期分紅實現率好一點就可以抹平。

國壽：最讓人安心的基金經理

這就是我把傲瓏盛世放進推薦名單的核心原因——國壽這家公司。

先說背景。

國壽的股東是中國財政部和社保基金會，妥妥的央企背景。

錢放這里，說實話很安心。

在當下這個信托頻繁暴雷、理財產品動不動跑路的環境里，公司背景比產品細節重要太多了。

再說投資能力。

我之前去香港跟他們的負責人聊過投資策略。

國壽采取的是「內外兼修」的模式——內部有自己的資管團隊，同時引進外部專業資管團隊，通過賽馬機制篩選能力業績更好的投資機構。

這種模式不僅保持了央企的穩定傳統，還兼具了國際投資視野。

2023年，國壽可投資金額達到3932億港元。

其中**81%**投向了固收類資產，主要包括美國國債、發達市場投資級信用債等高評級債券，以穩健為主。

其余小部分投向權益類、另類資產和現金。

這種配置風格，就是典型的「穩字當頭」。

最后說分紅實現率，這才是真正見真章的地方。

數據擺在這：

國壽9成以上產品分紅實現率在70%以上，約一半產品實現率在80%以上。

在我們的排名里，國壽位列第一梯隊。

更厲害的是終期紅利，連續8年100%達成。

10年+的老保單更能說明問題：分紅實現率全部在78%以上，最高達到99%，平均值85%。

這說明什么？

國壽的長期投資和分紅實力是經得起時間檢驗的。

你想想，港險的收益大部分來自不確定分紅。

各家保司在收益賽道上卷得再厲害，純卷預期數字意義不大，況且大家已經差得不多了。

真正拉開差距的，是10年、20年、30年后，誰能把畫的餅兌現。

從這個角度看，國壽的全球投資做得確實比較好，分紅實現率也值得信任。

結論：產品一般，但公司值得托付

回到開頭的問題：傲瓏盛世到底值不值得買？

單從產品來說，傲瓏盛世確實沒讓我非常驚艷。

它拋棄了傲瓏創富原有的美式分紅特色，只支持兩年繳費，收益表現中規中矩，年金轉換功能也有點雞肋。

但在如今的港險市場，公司品牌以及投資分紅的穩定性，可能比產品細節更重要。

國壽這家公司，央企背景、投資穩健、分紅實現率第一梯隊、終期紅利連續8年100%達成。

從公司層面和過往分紅表現來說，國壽有非常大的不可替代的優勢。

所以我的結論是：

傲瓏盛世不是最驚艷的產品，但國壽這家公司的產品，依舊是港險市場比較好的選擇之一。

選港險，選的不只是產品，更是背后那個幫你管錢的基金經理。

大賀說點心里話

產品怎么選只是第一步，更關鍵的是怎么買、從哪買。

同一款產品，渠道不同，到手成本可能差出一大截。