保證收益0.5%的港險，憑什么比2%的內地險更安全？99%的人想反了

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近有個客戶問我一個問題，差點把我問笑了：

"大賀，港險保證收益才0.5%，內地保險好歹有2%，是不是港險更危險??？"

說實話，我見過太多客戶踩這個坑——被"保證收益"這四個字騙了。

今天我就來顛覆一下你的認知：

保證收益越低的港險，反而越安全。

聽起來反常識對吧？

別急，咱們一步步拆解。

一個反常識的真相：保證收益越低，反而越安全？

先擺數據。

港險的保證收益普遍在**0.5%-1%**之間。

但加上分紅部分能達到7%+。

內地儲蓄分紅險呢？

保證部分普遍在1.5%-2%，但加上分紅也只能到**3.4%**左右。

你可能會想：保證收益低，不就是保險公司"摳門"嗎？

這個邏輯很簡單，但完全錯了。

保證收益低并非保險公司"摳門"。

而是受香港金融市場的監管規則和自身經營策略影響。

說白了就是：

保司故意把保證收益壓低，是為了讓你的錢更安全。

這話怎么理解？

咱們繼續往下看。

剛性兌付的壓力：高保證收益背后的隱藏風險

這里要引入一個關鍵概念：剛性兌付。

什么意思？

就是保險公司承諾給你的保證收益，不管它自己投資賺沒賺到錢，都必須按合同付給你。

聽起來是好事對吧？

但問題來了——

2025年5月20日，六大國有銀行同步下調存款利率。

1年期定存利率降至0.95%，3年期降至1.25%。

銀行存款都跌破1%了，你讓保險公司怎么辦？

香港保險業受嚴格監管，比如"償二代"標準（香港保險業第二代償付能力監管體系）。

要求保險公司保持高資本充足率，確保在各種極端情況下都能有足夠資金履行賠付義務。

高保證收益意味著什么？

意味著保險公司必須嚴格履行剛性兌付義務。

即便投資出現虧損也需按合同約定支付承諾收益。

咱們算筆賬：

假設保司承諾4%的保證利率，但在低利率環境下，實際投資收益率只有2%。

那每一筆保費，保司都要自掏腰包填補這**2%**的缺口。

一年兩年還好，十年二十年呢？

長期積累下來，保司可能直接被拖垮。

別被表面數字騙了——

高保證收益不是福利，是定時炸彈。

低保證收益的真正意圖：輕裝上陣博取長期復利

2024年7月1日，香港保險業風險為本資本制度正式實施。

這意味著什么？

保司必須更加審慎地管理資金。

所以，低保證收益實際上是保司為了"絕對安全"而做出的選擇。

并不能拿來當做評判風險的指標。

你可以這樣理解：

保證收益越低，保司越能通過保守投資——主要投資于極為穩健的資產，比如優質政府債券、高信用等級企業債券——確保剛性兌付不出問題。

這樣一來，保司就能輕裝上陣。

把更多精力放在博取長期收益上。

說白了就是：

保司先把"保底"的事兒穩住，再去賺大錢分給你。

非保證收益的底氣：全球化投資與緩和調整機制

非保證收益才是香港保險的重頭戲。

也是它能喊出**7%+**復利的底氣。

這部分收益并不是"畫大餅"，主要來自分紅。

而分紅的多少和保司的投資收益直接掛鉤。

保司怎么投資？

把資金分散配置于美股、歐債、亞太地產等多元資產領域。

不把雞蛋放在同一個籃子里。

來看具體數據：

公司債券地區分布：

• 美國：82%


• 加拿大：3%


• 中國：3%


• 英國：2%


• 瑞士：2%


• 其他：8%

股票地區分布：

• 中國：26%


• 美國：16%


• 印度：12%


• 臺灣：12%


• 韓國：10%


• 其他：24%

分散化投資策略不僅能有效降低單一市場波動帶來的影響。

還能為非保證收益奠定堅實基礎。

還有一個機制很關鍵：緩和調整機制。

保險公司在投資收益表現良好的年份，會把部分盈余存儲起來。

市場表現欠佳時，再拿出來派發補貼收益。

這就像一個"蓄水池"，旱澇保收。

讓你拿到的收益更穩定。

對比一下當前內地理財市場——

2025年5月末，44%的理財產品年化收益率不及2.0%。

固收類理財產品近1月年化收益率降至2.27%。

港險**7%+**的長期復利，優勢就凸顯出來了。

用數據說話：友邦盈御系列100%兌現的背后

光說不練假把式。

非保證收益到底靠不靠譜？

咱們用數據說話。

友邦、永明等具有百年歷史的香港老牌保司。

憑借A級以上的高信用評級（穆迪、標普、惠譽等），為非保證收益提供了充分的信譽保障。

以友邦"盈御多元"系列產品為例。

分紅實現率和總現金價值比率都是**100%**達成。

先解釋兩個概念：

分紅實現率：保險公司實際派發的分紅金額，和產品說明書里演示的分紅金額的比值。

總現金價值比率：實際總現金價值（退保時能拿到手的錢）與計劃書演示總現金價值的比值。

總現金價值比率相當于"保底收益+浮動收益"的綜合得分。

是衡量保單即時價值的關鍵。

相比單純看分紅實現率，它具有更強的實際參考意義。

來看具體數據：

盈御多元貨幣計劃分紅實現率（2024年申報）：

2021年購買的保單，截止2024年（第三個保單年度）。

復歸紅利和終期紅利分紅實現率均為100%。

盈御多元貨幣計劃總現金價值比率（2024年申報）：

2021-2023年購買的保單，總現金價值比率均為100%。

盈御多元貨幣計劃2總現金價值比率：

2022-2023年購買的保單，總現金價值比率均為100%。

盈御多元貨幣計劃3總現金價值比率：

2023年購買的保單（第一個保單年度），總現金價值比率100%。

需要強調的是，雖然過往數據表現不錯。

但未來市場充滿不確定性，誰也不能保證分紅一定能達到預期。

不過從歷史表現來看，咱普通人拿到**5%**左右也沒什么難度。

實際收益表現能持續實現計劃書的預期。

充分展現了香港儲蓄險非保證收益的可靠性與潛力。

復利的魔法：時間如何讓2%和6%天差地別

港險用非保證收益博取長期復利空間。

香港儲蓄險的收益優勢，在時間的長河里實現復利的爆發。

我畫了一張復利曲線圖。

100年里，**6%的復利和2%**的復利區別高下立判。

看到了嗎？

• 2%復利：99年后，1塊錢變成接近0（增長極其緩慢）


• 4%復利：99年后，1塊錢變成約50塊


• 6%復利：99年后，1塊錢變成接近350塊

差距是幾十倍！

咱們用安盛盛利做個具體演示：

總保費10萬美金，兩年交，年交五萬美金。

• 10年預期IRR：4.41%


• 20年預期IRR：6.06%


• 長期IRR：7.21%

20年本金翻3倍，現金總回報315%。

說白了就是：

如果你投入100萬，20年就能變成315萬。

這就是復利的魔法。

時間越長，差距越大。

寫在最后：它不適合所有人，但可能適合你

香港儲蓄險保證收益雖然低，但并不等同于不安全。

它有著自己獨特的投資邏輯和風險收益特征。

但它并不適合所有人。

在投資之前，一定要明確自己的需求：

是為了子女儲備教育金、規劃養老生活，還是進行資產傳承？

投資期限的長短、資金流動性等都是要納入考量的關鍵因素。

投資是一場馬拉松，選對賽道才能笑到最后。

大賀說點心里話

看完這篇文章，你應該明白了港險"低保證、高分紅"的底層邏輯。

但說實話，選對產品只是第一步。

怎么買、從哪買，里面的門道更多。